Rynek kryptowalut staje dziś przed jednym z największych testów wytrzymałości w tym roku. Wygaśnięcie opcji na Bitcoin i Ethereum za ponad 21 mld USD z pewnością przetestuje nerwy na rynku.
To największe wygaśnięcie na koniec kwartału w Q3. Traderzy przygotowują się na zwiększoną zmienność, gdy poziomy maksymalnego bólu zbiegną się z niepewnością makroekonomiczną i zmieniającą się płynnością.
Wygasa dziś ponad 21 mld USD opcji: Nerwy na rynku
SponsoredZgodnie z danymi z giełdy instrumentów pochodnych Deribit, łączna wartość nominalna kontraktów na Bitcoin i Ethereum wynosi 21,097 mld USD:
„O godzinie 08:00 UTC wygasa ponad 21 mld USD w opcjach na kryptowaluty na Deribit. Jest to jedno z największych wygaśnięć na koniec kwartału… Największe wygaśnięcie w Q3 spotyka się z obniżkami stóp i zmieniającą się płynnością. Czy rynek przebije się wyżej, czy zatrzyma się tutaj?”
Opcje na Bitcoin stanowią lwią część dzisiejszego wygaśnięcia, z wartością nominalną 16 mld USD. Całkowite otwarte pozycje to 146 224 kontrakty, z wskaźnikiem put-to-call (PCR) wynoszącym 0,71.
To wskazuje na przewagę opcji Call (Kupno) nad kontraktami Put (Sprzedaż), sugerując bycze nastawienie rynku pomimo niedawnego spadku.
Poziom maksymalnego bólu, gdzie większość posiadaczy opcji doświadcza największych strat finansowych, wynosi 111 000 USD, czyli nieco powyżej obecnej ceny 109 526 USD. To sugeruje, że traderzy mogą próbować zbliżyć ceny spot do tego poziomu, gdy wygaśnięcie minie.
Tymczasem Ethereum odpowiada za 5,08 mld USD wartości nominalnej, z ogromną liczbą 1,28 mln otwartych kontraktów.
Sponsored SponsoredJego wskaźnik put-to-call wynoszący 0,86 sugeruje bardziej ostrożne podejście niż w przypadku Bitcoina, pomimo przewagi opcji Call lub kupna.
Jednak poziom maksymalnego bólu wynosi 3800 USD, co jest niepokojąco blisko obecnej ceny ETH wynoszącej 3963 USD po jego gwałtownym spadku w tym tygodniu.
Ethereum niedawno spadło poniżej psychologicznej granicy 4000 USD, co jest jego najniższym spadkiem od 8 sierpnia. Ta słabość wzmocniła obawy, że dzisiejsze wygaśnięcie może zwiększyć presję spadkową, jeśli kluczowe poziomy wsparcia zawiodą.
Analitycy ostrzegają przed ryzykiem spadku ceny ETH
Firma analityczna Greeks.live podkreśliła kruchy stan Ethereum po tym, co opisała jako znaczny krach na początku tego tygodnia.
SponsoredFirma zauważyła, że spadek ceny Ethereum poniżej 4000 USD spowodował, że największa altcoin na rynku przekroczyła wiele wskaźników technicznych. Ponadto ostrzegła przed znaczącą zmianą nastrojów rynkowych:
„Zmienność implikowana dla głównych terminów wykazała niewielkie zmiany, ale skos znacznie przesunął się w stronę opcji put, z premiami put znacznie przewyższającymi premie call. To wskazuje na gwałtowny wzrost oczekiwań rynku opcji co do ryzyka spadkowego.”
Firma również podkreśliła, że pozycje animatorów rynku wchodzą teraz w strefę amplifikacji gamma. Tutaj wahania cen mogą przyspieszyć z powodu przepływów zabezpieczających.
Ponadto niektórzy animatorzy rynku podobno zaczęli kupować opcje put dla ochrony. Odzwierciedla to rosnące obawy przed głębszą korektą.
Zgodnie z analitykami z Greeks.live, jeśli Ethereum nie odzyska poziomu powyżej 4000 USD, rynek opcji może stanąć przed scenariuszem repricingu w rynku niedźwiedzia.
Bitcoin, w przeciwieństwie do tego, wydaje się handlować w bardziej skonsolidowanym zakresie, a traderzy oczekują niższej zmienności niż w przypadku ETH.
Sponsored SponsoredWarto również wspomnieć, że dzisiejsze wygasające opcje są znacznie wyższe niż 4,3 mld USD, które wygasły w zeszłym tygodniu. Różnica wynika z faktu, że dzisiejsze wygasające opcje dotyczą całego miesiąca.
To również ma miejsce, gdy szersze warunki makroekonomiczne dodają warstw niepewności. Banki centralne sygnalizują obniżki stóp, a warunki płynności są w stanie fluktuacji. Traderzy opcji próbują zabezpieczyć krótkoterminowe ryzyko, jednocześnie pozycjonując się na bardziej konstruktywny czwarty kwartał (Q4).
Pomimo obecnej ostrożności, Greeks.live zauważyło, że wielu inwestorów już zaczęło stawiać na wzrosty w IV kwartale, oczekując odnowionego impetu pod koniec roku.
Gdy opcje zbliżają się do wygaśnięcia o 8:00 UTC na Deribit, traderzy powinni spodziewać się zmienności, która może wpłynąć na krótkoterminowe trendy rynkowe w weekend. Jednak warunki często stabilizują się, gdy traderzy dostosowują się do nowego środowiska handlowego.
Jednak biorąc pod uwagę, że jest to największe wygaśnięcie opcji w III kwartale, może ono ustalić ton dla rynków kryptowalut w ostatnim etapie 2025 roku.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
