Etherealize, firma skupiająca się na instytucjonalnym rozwoju Ethereum (ETH), opublikowała nową analizę. Modeluje ona długoterminową cenę powyżej 250 000 USD za 1 ETH, jeśli Ethereum przejmie premię pieniężną, którą obecnie mają złoto i Bitcoin.
Firma szacuje łączną premię pieniężną złota i Bitcoina na około 31 bln USD, rozłożoną na 121 mln ETH w obiegu. Twierdzi, że ETH jest lepszym pieniądzem niż oba te aktywa w każdym kryterium, poza ugruntowaną historią.
Etherealize modeluje ETH powyżej 250 000 USD, jeśli Ethereum przejmie 31 bln USD premii pieniężnej złota i Bitcoina
Etherealize opiera się na XIX-wiecznych założeniach Carla Mengera dotyczących skutecznego pieniądza. Wskazuje, że ETH dorównuje lub przewyższa złoto i Bitcoin w zakresie rzadkości, podzielności, przenośności, trwałości i odporności na cenzurę.
Raport cytuje także krytykę złota przez Warrena Buffetta z 2011 roku jako “ani szczególnie użytecznego, ani produkcyjnego”, co autorzy tekstu rozszerzają na Bitcoin. Etherealize twierdzi, że oba te aktywa mają zasadniczą wadę – żadne z nich nie przynosi z czasem dochodu złożonego.
…produktywne pieniądze wyprą martwy kapitał. Jedyną niewiadomą jest, ile czasu reszta świata potrzebuje, by to zrozumieć.
Kolejny ważny argument dotyczy tego, że ETH to pierwszy aktyw pieniężny, który generuje procent składany bez ryzyka kontrahenta. Stakowanie ETH daje obecnie od 2% do 4% rocznie dzięki emisji i opłatom transakcyjnym.
Raport podkreśla także, że Ethereum ma własne minimum wartości wynikające z aktywności finansowej w sieci. Odróżnia to ją od złota i Bitcoina, które bazują głównie na premii pieniężnej.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze informacje na bieżąco
Etherealize podkreśla też strukturalną różnicę w bezpieczeństwie tych sieci. Firma szacuje, że koszt wymiany całego sprzętu do miningu Bitcoin to około 6,3 mld USD, przy czym Ethereum zabezpiecza wartość około 30 mld USD w stakingu ETH.
Koszt ten rośnie wprost proporcjonalnie do wartości sieci: gdy kapitalizacja rynkowa ETH się podwaja, koszt ataku też się podwaja. Bitcoin nie ma takiego mechanizmu. Gdy kapitalizacja Bitcoina się podwaja, koszt ataku nie zmienia się do czasu, aż górnicy niezależnie zainwestują w nowy sprzęt, co zrobią tylko wtedy, gdy ekonomia będzie temu sprzyjać, a harmonogram halvingów pogarsza ekonomiczny sens co cztery lata. Bitcoin spala energię, Ethereum produktywnie wykorzystuje kapitał.
Raport nie wskazuje konkretnej daty realizacji tego scenariusza i podkreśla, że wszystko zależy od tego, czy rynek uzna ETH za pieniądz.
ETH kosztuje obecnie około 2400 USD, a kapitalizacja rynkowa wynosi około 289 mld USD. Wycena przedstawiona przez Etherealize sugeruje wzrost o około 105 razy względem obecnych poziomów.
Subskrybuj nasz kanał na YouTube, aby oglądać analizy ekspertów i dziennikarzy
