Czy największe wsparcie Bitcoina wykrusza się? Odpływów z funduszy ETF ciąg dalszy

Fundusze ETF na Bitcoina w USA nadal odpływają, ponieważ wskaźnik strachu i chciwości spadł do 11, co odzwierciedla ekstremalny strach.

Inwestorzy detaliczni trzymają się z dala od rynku w czasie spadków, podczas gdy dane pokazują, że głównymi nabywcami są wieloryby.

Odpływy z funduszy ETF i brak inwestorów detalicznych sygnalizują zmianę na rynku

Fundusze spot ETF na Bitcoin w USA doświadczają ciągłego odpływu kapitału, z aktywami spadającymi z 441 000 BTC 10 października do około 271 000 BTC w połowie listopada. To ostra zmiana względem wcześniejszego wsparcia instytucjonalnego w tym roku. Kapitał instytucjonalny odchodzi razem ze wsparciem, które dodawało pewności siebie królowi kryptowalut.

Tymczasem według danych Farside Investors, fundusze ETF na Bitcoin odnotowały już cztery kolejne dni odpływów. Jest to zdecydowanie przedłużający się defensywny ton dominujący w tym miesiącu. Wcześniej w tym okresie umorzenia osiągnęły szczyt znacznie powyżej 800 mln USD w jeden dzień. To podkreślało jak bardzo pogorszyły się nastroje. Najnowsze dane pokazują znacznie mniejszy odpływ wynoszący około 60 mln USD. Jednak nadal sygnalizuje to ostrożność kupujących i brak zmiany tendencji.

Wskaźniki średniej wielkości zamówień spot pokazują, że inwestorzy detaliczni nie wracają, nawet gdy Bitcoin spadł o prawie 27% z historycznego szczytu z dnia 6 października wynoszącego 126 272 USD. Dane z giełd, takich jak Binance, Coinbase, Kraken i OKX, wskazują na większe zamówienia, podkreślając aktywność wielorybów, a nie drobnych inwestorów detalicznych. Nic dziwnego, że mniejsi gracze nie wchodzą podczas niepewności i bez wsparcia od instytucji z funduszy ETF BTC.

Ponadto, wskaźnik strachu i chciwości spadł do 11, co podkreśla ekstremalny strach na rynku. Historycznie takie poziomy korelują z dołkami rynkowymi. To sprawia, że inwestorzy detaliczni pozostają ostrożni i niechętni do angażowania się. W porannych godzinach w Azji Bitcoin był notowany pomiędzy 91 000 USD a 92 000 USD. Stanowi to spadek o ponad 3% w ciągu 24 godzin i 13-14% w ciągu tygodnia. Ethereum na krótko spadło poniżej 3 000 USD, a Solana znajdowała się w okolicach 130 USD, notując spadek o ponad 5% w ciągu 24 godzin i 21% w ciągu tygodnia.

Gromadzenie przez wieloryby w obliczu słabości rynku

Podczas gdy inwestorzy detaliczni pozostają poza rynkiem, a instytucje oddają fundusze ETF, duzi gracze nadal agresywnie akumulują. Zgodnie z monitorowaniem on-chain przez OnchainLens pewien wieloryb kupił 10 275 ETH za 3032 USD za 31,16 mln USDT w ciągu 24 godzin 16 listopada. Co więcej, w okresie od 12 do 17 listopada ten adres nabył łącznie 13 612 ETH za 41,89 mln USDT, przy średniej cenie 3077 USD.

Tymczasem stałe portfele Bitcoina, które nigdy nie zanotowały wypływów, wspierają to, co CryptoQuant opisuje jako największy wzrost akumulacji w ostatnich spadkach. Stały popyt wzrósł z 159 000 BTC do 345 000 BTC, co oznacza największe wchłonięcie w kilku cyklach. Ta znaczna akumulacja miała miejsce mimo spadku ceny. To podkreśla wyraźną różnicę między długoterminowym a krótkoterminowym zachowaniem rynku, zwłaszcza na tle niedawnych odpływów z funduszy ETF.

Ponadto, ta różnica między akumulacją wielorybów a ostrożnością detalistów podkreśla zmianę dynamiki rynku. Jednak CEO CryptoQuant Ki Young Ju zauważa, że obecny spadek obejmuje rotację monet między długoterminowymi posiadaczami. Według niego nie jest to wejście nowego kapitału na rynek. To sugeruje, że obecny spadek nie oznacza początku nowego rynku niedźwiedzia. Chociaż obecne warunki wcale mogą nie być klasycznym momentem „kupowania dołka”, którego szukają detaliści.

Zmiany strukturalne i dynamika instytucjonalna pomimo odpływów z funduszy ETF

To wyprzedaż różni się od poprzednich zim kryptowalutowych. Główne instytucje finansowe, takie jak JPMorgan, teraz akceptują Bitcoin jako zabezpieczenie pożyczek pomimo słabej ceny. Ta ewolucja infrastruktury oferuje więcej wsparcia w porównaniu z wcześniejszymi cyklami niedźwiedzia. Dostępna jest głębsza płynność, co pomaga ustabilizować rynek.

Pomimo tego, sygnały techniczne pozostają obecnie niedźwiedzie. Bitcoin spadł o ponad 20% od swojego rekordowego poziomu. Ostatnio jego 50-dniowa średnia krocząca (MA) spadła poniżej 200-dniowej średniej kroczącej tworząc „krzyż śmierci”.

Czynniki makroekonomiczne wywierają dodatkową presję. Rezerwa Federalna opóźniła obniżki stóp procentowych, a globalne banki centralne utrzymują zacieśnianie. Spadająca płynność skarbowców stwarza przeszkody dla aktywów ryzykownych, co dodatkowo pogłębia odpływy z funduszy ETF. Mimo to analitycy dostrzegają długoterminowe trendy makroekonomiczne, takie jak wysokie zadłużenie suwerenne i trwające napięcia geopolityczne, jako wspierające Bitcoin w przyszłości.

Co więcej, firmy wydobywcze dostosowują się odpowiednio. Frank Holmes, przewodniczący wykonawczy HIVE Digital Technologies podkreślił, że jego firma nadal będzie wydobywać i trzymać Bitcoin, w przeciwieństwie do konkurentów, którzy przechodzą na zaawansowane obliczenia. Twierdzi, że budowa centr danych Tier 3 do pracy z GPU jest zarówno kosztowna, jak i skomplikowana, dlatego jego strategia kopania i trzymania będzie kontynuowana pomimo zmienności.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.