Wpływ na ostanie wzrosty Bitcoina miał rozwój rynku opcji

Czy wcześniejsze cykle BTC były podobne do tego, który obserwujemy dziś?

Według LongHash jedną z głównych różnic pomiędzy dzisiejszą sytuacją na rynku, a wcześniejszymi wydarzeniami jest gwałtowny wzrost rynku opcji. Obecnie rynek BTC podzielony jest wszystkim na cztery kategorie: spot, opcje, kontrakty terminowe i inwestycje instytucjonalne. Spot jest to handel Bitcoinem bez pożyczonego kapitału lub dźwigni finansowej i zazwyczaj jest pierwszą stycznością inwestora z rynkiem. Innymi słowy kupowanie i sprzedawanie aktywów po określonej cenie. Opcje są tak zwane pochodne instrumenty finansowe, które pozwalają inwestorom na zakup Bitcoin walut w danym momencie po wcześniej uzgodnionej cenie, zwykle używane przez profesjonalnych handlowców. W “realnej” ekonomii opcje pozwalają zabezpieczyć się przed gwałtownymi zmianami cen i dają pewność osiągnięcia określonego zysku za produkt, który dopiero zostanie wytworzony. Kontrakty terminowe pozwalają inwestorom na handel pożyczonym Bitcoinem czyli tak zwaną dźwignią finansową. Nawet z niewielkimi środkami możemy dysponować znacznie większym kapitałem. Rynek instytucjonalny jest dla największych graczy, którzy zarządzają pieniędzmi klientów. Przez większość czasu istnienia kryptowalut rynek Bitcoin był zdominowany głównie przez giełdy spot i kontrakty terminowe. Jednakże z biegiem czasu, instytucjonalne narzędzia inwestycyjne, takie jak Grayscale Bitcoin Trust i giełdy opcji, takie jak Deribit, zaczęły dostrzegać szybki wzrost wolumenu i otwarte zainteresowanie. Na dzień 17 czerwca dane z portalu Skew pokazują, że całkowite otwarte zainteresowanie kryptowalutowym rynkiem opcji wynosi ponad 1,6 mld USD. Termin “open interest” (liczba otwartych pozycji) jest używany do określenia całkowitej wartości wszystkich otwartych kontraktów opcyjnych na rynku.

Deribit odpowiada za 1,1 mld USD otwartego rynku opcji, zajmując większość udziału w rynku. CME, największa na świecie giełda finansowych instrumentów pochodnych, odnotowała w maju rekordowy wolumen opcji na Bitcoin. Według Skew, CME jest na dobrej drodze do tego, by w czerwcu ponownie przekroczyć swój rekordowy miesięczny wolumen. Konsekwentny wzrost wolumenu, liczby otwartych pozycji  i działalności handlowej na rynku opcji Bitcoin wskazuje, że w sektorze pojawia się zauważalny napływ profesjonalnych handlowców.

Już niedługo wygaśnie rekordowa ilość opcji

Jak pisaliśmy wcześniej liczba otwartych kontraktów osiągnęła w ostatnich miesiącach rekordowy poziom. Jego kumulacja jest najbardziej widoczna w postaci wygasających kontraktów w dniu 26 czerwca. Wartość opisywanych opcji wynosi ponad 100,000 BTC czyli na dzień dzisiejszy 944 562 113,07 USD.

Wydaje się, iż większość opcji jest wycenianych neutralnie, ale oczywiście dokładny wpływ tego wydarzenia to na cenę, jest tylko domysłem. Możemy odnieść się do historii – wcześniejsze wzrosty zainteresowania opcjami miały niewielki wpływ na rynek. Zamknięcie kontraktów nie spowodowało również znacznych wahań cen.