Jak kształtował się krajobraz regulacyjny wokół kryptowalut w 2022 roku?

7 stycznia 2023, 16:10
Aktualizacja Zerelik Maciej
7 stycznia 2023, 16:10
W SKRÓCIE
  • W czasie kryzysu i różnych czynników makroekonomicznych, regulatorzy poświęcili wyraźnie mniej uwagi rynkowi kryptowalut niż w 2021 roku. J
  • ednocześnie więcej krajów zaczęło pracować nad CBDC, prywatne firmy nadal walczyły o zatwierdzenie bitcoinowego ETF, a usługi DeFi znalazły się pod presją sankcji.
  • W dzisiejszym artykule przyglądamy się zmianom w krajobrazie regulacyjnym branży w 2022 roku.
  • promo

W czasie kryzysu i różnych czynników makroekonomicznych, regulatorzy poświęcili wyraźnie mniej uwagi rynkowi kryptowalut niż w 2021 roku. Jednocześnie więcej krajów zaczęło pracować nad CBDC, prywatne firmy nadal walczyły o zatwierdzenie bitcoinowego ETF, a usługi DeFi znalazły się pod presją sankcji. W dzisiejszym artykule przyglądamy się zmianom w krajobrazie regulacyjnym branży w 2022 roku.

CBDC

Badanie BIS wykazało, że dziewięć na dziesięć banków centralnych na świecie analizuje CBDC. Większość regulatorów preferuje projekty zakładające cyfrową walutę na poziomie detalicznym.

BIS wezwał również kraje do współpracy na wczesnych etapach rozwoju CBDC i nazwał krajowe waluty cyfrowe szkieletem systemów monetarnych przyszłości. Organizacja zauważyła, że kryptowaluty nie nadają się do tej roli ze względu na swoje systemowe słabości.

Chiny pozostają niekwestionowanym liderem w wyścigu o CBDC. Jak podaje WSJ, cyfrowy juan (e-CNY) przewyższył Visę w liczbie transakcji w dniu otwarcia Olimpiady w Pekinie.

Władze USA i Australii uważają chiński projekt jako zagrożenie dla bezpieczeństwa narodowego. Amerykańscy kongresmeni wprowadzili nawet projekt ustawy, która ma usunąć aplikacje e-CNY z App Store i Google Play.

W styczniu Fed wydał raport na temat cyfrowego dolara. We wrześniu szef agencji Jerome Powell powiedział, że nie podjęto jeszcze decyzji o uruchomieniu CBDC.

EBC zamierza zakończyć prace nad cyfrowym euro do 2023 roku, a następnie przetestować je w ciągu trzech lat do 2026 roku. Emisja europejskiego CBDC ma być ograniczona do 1,5 bln euro.

W sierpniu Nigeria poinformowała o osiągnięciu 9,3 mln dolarów wolumenu transakcji z wykorzystaniem eNaira. Afrykański kraj uruchomił monetę w październiku 2021 r. Władze lokalne ograniczyły później wypłaty gotówki w kraju, aby promować CBDC.

W listopadzie Indie uruchomiły pilotażowy projekt hurtowej rupii cyfrowej. Z kolei w grudniu tamtejszy bank centralny rozpoczął testy detalicznego CBDC.

W 2022 roku do listy chętnych wyemitowania własnej narodowej waluty cyfrowej dołączyły Turcja, Australia, Brazylia, Meksyk, Jamajka, Japonia, Hong Kong, Indonezja, Tajlandia, Tajwan, Pakistan, Myanmar i kilka innych krajów.

Stablecoiny dominują wolumen handlowy w ostatni piątek 2022 roku

Stablecoiny

Po upadku UST i całego ekosystemu Terra, stablecoiny stały się głównym trendem regulacyjnym w branży kryptowalut w 2022 roku.

W październiku członek Izby Reprezentantów USA Patrick McGarry ostrzegł przed “trudną debatą” dotyczącą kompleksowego prawa federalnego dotyczącego stablecoinów. Według niego, dialog osiągnął impas.

W tym samym miesiącu jego kolega Jim Himes poddał w wątpliwość, czy dokument zostanie uchwalony przed styczniem 2023 roku. Jak podaje Bloomberg, ustawa m.in. nakładałaby dwuletnie moratorium na algorytmiczne stablcoiny.

Regulatorzy są ostrożni wobec takich monet. Fed zauważył ich ryzyko dla stabilności finansowej, podczas gdy FSB powiedział, że nie spełniają one standardów określonych dla aktywów cyfrowych przez banki centralne głównych gospodarek.

Wielka Brytania zamierza włączyć regulację “stabilnych monet” jako mechanizmu płatności do ustawy o usługach i rynkach finansowych. Skarb państwa wykluczył legalizację algorytmicznych stablcoinów.

W Chinach Sąd Ludowy Dystryktu Chaoyang orzekł, że zarobki w USDT są nielegalne. Zgodnie z orzeczeniem, pracodawcy nie mogą dokonywać płatności dla pracowników w “stablecoinach”.

W Japonii parlament przyjął ustawę o stablecoinach uznając je za cyfrowy pieniądz. Ustawa wejdzie w życie latem 2023 roku. Jednocześnie zalecono ograniczenie stosowania algorytmicznych stablcoinów na terenie kraju.

Bitcoin ETF

Firmy chcące uruchomić Bitcoin ETF kontynuowały swoją walkę z SEC w 2022 roku. W lutym regulator odłożył decyzję w sprawie wniosku Grayscale Investments. Już w marcu Michael Sonnenschein powiedział, że jest gotowy pozwać SEC, jeśli ta odmówi przekształcenia GBTC w fundusz giełdowy.

W czerwcu Grayscale złożył pozew przeciwko Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Firma szacuje, że proces ten potrwa od jednego do dwóch lat. Menedżer aktywów uważa, że SEC “arbitralnie” i “dyskryminacyjnie” traktuje wnioski o spot Bitcoin ETF w przeciwieństwie do ETFów opartych na kontraktach terminowych.

Sprawę przeciwko regulatorowi wsparła organizacja non-profit Blockchain Association. Założyciel Messari Ryan Selkis nazwał stanowisko SEC oszustwem, natomiast redakcja WSJ skrytykowała szefa agencji Gary’ego Genslera za sytuację wokół instrumentu.

W grudniu regulator w odpowiedzi na pozew Grayscale nazwał decyzję “rozsądną i racjonalnie wyjaśnioną”. Wnioski od WisdomTree, One River, VanEck, ARK i 21Shares wciąż oczekują na decyzję SEC.

Departament Skarbu publikuje wytyczne, jak wypłacić aktywa z zakazanego obecnie Tornado Cash

Tornado Cash

Jednym z najgłośniejszych tematów 2022 roku były sankcje OFAC wobec Tornado Cash. 12 sierpnia deweloper krypto miksera Alexei Pertsev został aresztowany w Holandii. W tym samym miesiącu w Amsterdamie odbył się wiec na jego poparcie.

Decyzję OFAC skrytykowali założyciel Krakena Jess Powell, założyciel Cardano Charles Hoskinson oraz członek Izby Reprezentantów USA Tom Emmer.

Przeciwko skarbowi USA został złożony pozew, który był wspierany przez Coinbase. Osobny zarzut do sądu złożyła Coin Center, organizacja promująca i wspierająca branżę krypto.

W listopadzie agencja odnowiła sankcje wobec Tornado Cash, powołując się na rolę miksera w finansowaniu programu nuklearnego Korei Północnej. W grudniu sąd w Holandii przedłużył areszt Pertseva do 20 lutego 2023 roku.

USA

W USA rok rozpoczął się od tego, że SEC orzekł amnestię dla firm kryptowalutowych, które samodzielnie zgłaszają naruszenia przepisów dotyczących papierów wartościowych.

W marcu prezydent USA Joe Biden wydał rozporządzenie wykonawcze w celu koordynacji agencji federalnych w zakresie regulacji kryptowalut. Według dokumentu około 40 milionów obywateli USA (około 16% dorosłej populacji) zainwestowało w aktywa cyfrowe, obracało nimi lub z nich korzystało.

W czerwcu amerykańscy senatorzy Cynthia Lummis i Kirsten Gillibrand odsłonili pełną wersję dwupartyjnego projektu ustawy regulującej przemysł kryptowalutowy o nazwie Responsible Financial Innovation Act.

Dokument daje CFTC dodatkowe uprawnienia, zawiera definicje SEC dotyczące stosowanych papierów wartościowych oraz wymaga od usługodawców ujawniania informacji dla klientów w celu podejmowania świadomych decyzji.

Prace nad kompleksowym projektem ustawy – od podatków po ochronę konsumentów – rozpoczęły się w grudniu 2021 r. Dokument mógłby zostać uchwalony w 2023 roku.

W lipcu szef CFTC Rostin Benham ogłosił utworzenie Biura Innowacji Technologicznych w celu uregulowania branży kryptowalut.

W sierpniu CFTC zatwierdziła wspólną regułę z SEC, wymagającą od funduszy hedgingowych o AUM powyżej 500 milionów dolarów, aby informować o ryzyku związanym z kryptowalutami.

We wrześniu Biały Dom zaprezentował ramy regulacji branży kryptowalutowej z szeregiem inicjatyw dotyczących dostawców usług w zakresie aktywów cyfrowych, CBDC, prywatności i zużycia energii.

Amerykańskie Biuro Etyki Rządowej zabroniło urzędnikom z Białego Domu, Fedu, Departamentu Skarbu i innym pracownikom rządu federalnego, którzy posiadają kryptowaluty, udziału w tworzeniu ram regulacyjnych dla branży.

Biały Dom przewidział dodatkowe 11 mld dolarów do budżetu USA do 2032 roku z tytułu podatków od aktywów cyfrowych. Dokument przewiduje również zwiększenie budżetu o 52 mld USD dla Departamentu Sprawiedliwości USA w ramach strategii rozprawienia się z wyłudzeniami, które wykorzystują kryptowaluty.

Ministerstwo Finansów zaproponowało zgłaszanie do IRS zagranicznych kont kryptowalutowych z aktywami o wartości przekraczającej 50 000 USD. Jeśli zostaną zatwierdzone, nowe wymogi weszłyby w życie w 2023 roku.

Unia Europejska ogranicza płatności gotówką i zwiększa kontrolę krypto transakcji

Unia Europejska

W marcu ECON przyjął projekt ustawy MiCA większością głosów, czyniąc go głównym aktem prawnym regulującym kryptowaluty w UE w 2022 roku. Nie zawierała ona poprawki zakazującej wydobycia Proof-of-Work.

W czerwcu Rada UE i Parlament Europejski wstępnie uzgodniły MiCA, który zawiera wymogi dla CASP, mające na celu ochronę konsumentów. Projekt ustawy nie obejmuje NFT.

W październiku uczestnicy Rady UE podpisali tekst MiCA bez dalszych dyskusji. Dokument zawiera zasady, które mają zastosowanie do emitentów niezabezpieczonych kryptowalut i stablecoinów, platform handlowych i depozytowych.

W tym samym miesiącu członkowie Komisji Gospodarczej i Monetarnej Parlamentu Europejskiego poparli MiCA. Ostatecznego zatwierdzenia oczekiwano na posiedzeniu plenarnym w listopadzie, ale zostało ono odłożone do 2023 roku. Dokument zostanie opublikowany w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej zanim zacznie obowiązywać od 2024 roku.

W Belgii Urząd Usług Finansowych i Rynków wprowadził obowiązkową rejestrację dla giełd kryptowalutowych i operatorów portfeli powierniczych. Firmom niezarejestrowanym grożą kary pieniężne.

W Portugalii w projekcie budżetu na rok 2023 zaproponowano 28% podatek dochodowy od aktywów cyfrowych przechowywanych krócej niż rok. Powyżej tej kwoty nie będzie pobierana.

We Włoszech zmiany w projekcie budżetu na rok 2023 obejmują wprowadzenie 26% podatku od zysków kapitałowych pochodzących z obrotu aktywami cyfrowymi. Podatek zostanie nałożony, jeśli zyski przekroczą 2000 euro.

W Hiszpanii Krajowa Komisja Rynku Papierów Wartościowych zaostrzyła wymagania dotyczące reklamy kryptowalut – zastrzeżenie ostrzegające o nieuregulowanym statusie aktywów i ryzyku utraty środków jest teraz obowiązkowe.

Azja

Oprócz promowania cyfrowego juana, w 2022 roku ChRL zwiększyła sankcje karne za nielegalne gromadzenie środków w kryptowalutach. Jednocześnie Sąd Najwyższy w Szanghaju uznał Bitcoina za wirtualne aktywo o wartości ekonomicznej chronionej prawem.

Według byłego CEO BitMEX Arthura Hayesa, Chiny zamierzają powrócić do branży cyfrowych aktywów poprzez Hongkong. Ten ostatni rozluźnił regulacje dotyczące branży i uruchomił obrót pierwszymi kryptowalutowymi ETFami.

Indie wprowadziły 30% podatek od dochodów z transakcji aktywami cyfrowymi. W obliczeniach traderzy nie będą mogli kompensować strat w jednej kryptowalucie zyskami w innej. Parlament nie wziął pod uwagę opinii uczestników lokalnego rynku, którzy sprzeciwiali się takim poprawkom.

W Korei Południowej Komisja Usług Finansowych wymagała, aby giełdy kryptowalutowe były zgodne z zaleceniami FATF. Po wyniku upadku Terra, lokalne organy nadzoru finansowego odbyły nadzwyczajne spotkanie, po którym media poinformowały o utworzeniu komisji ds. aktywów cyfrowych.

W Singapurze MAS przedstawił dwa dokumenty doradcze, aby zmniejszyć szkody konsumenckie związane ze zmiennością kryptowalut poprzez zaostrzenie nadzoru nad branżą. Coinbase, Blockchain.com, Paxos i Circle zostały licencjonowane w kraju. MAS przetestował również tokenizowane transakcje w walutach fiat.

Indonezja zaczęła pobierać podatek VAT od transakcji kryptowalutowych i podatek dochodowy od zysków kapitałowych z takich inwestycji. W obu przypadkach wskaźnik ten wyniósł 0,1%. Władze zamierzają również uruchomić państwową giełdę bitcoinów.

W Tajlandii Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zakazała firmom przyjmowania płatności w aktywach cyfrowych. Jednocześnie rząd kraju zwolnił transfery kryptowalutowe obejmujące licencjonowane giełdy z podatku VAT do końca 2023 roku.

Na Filipinach bank centralny zawiesił na trzy lata wnioski i licencje dla dostawców usług związanych z wirtualnymi aktywami w celu zrównoważenia innowacji w sektorze finansowym z ewentualnym ryzykiem.

Kongresmen z Kalifornii: Kryptowaluty prawdopodobnie nie zostaną zakazane "w najbliższym czasie"

Inne jurysdykcje

UK

Wielka Brytania powiedziała, że zamierza przekształcić kraj w “hub kryptowalutowy”. Obejmuje to przygotowanie projektu ustawy o usługach i rynkach finansowych, aby uwzględnić regulację kryptowalut i innych aktywów cyfrowych.

Szwajcaria

W Szwajcarii obywatele tego kraju zostali zobowiązani do udowodnienia swojej tożsamości podczas dokonywania transakcji kryptowalutowych powyżej 1000 franków szwajcarskich (1070 USD) w ciągu 30 dni. Nowe wymagania obowiązują od stycznia 2023 roku.

Australia

W Australii Internal Revenue Service zwiększył kontrolę płatności podatkowych przez inwestorów kryptowalutowych. Senator Nowej Południowej Walii Andrew Bragg ogłosił nowy projekt ustawy o aktywach cyfrowych, w tym jeden skierowany do e-CNY.

Republika Środkowoafrykańska

RCA uznała Bitcoina za prawny środek płatniczy na równi z lokalnym frankiem. MFW skrytykował decyzję z powodu potencjalnych problemów dla kraju i regionu. RCA uruchomiła również “wspieraną bitcoinami” walutę cyfrową Sango Coin.

Nigeria

W Nigerii Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zrównała kryptowaluty z akcjami i wprowadziła wymogi rejestracyjne dla platform handlowych. Władze tego kraju prowadzą również rozmowy z Binance w sprawie utworzenia cyfrowej wolnej strefy ekonomicznej, aby przyspieszyć przyjęcie technologii blockchain w regionie.

ZEA

W ZEA władze Dubaju uchwaliły ustawę o aktywach wirtualnych i powołały organ regulacyjny. Giełdy Binance, OKX i FTX otrzymały licencje na działalność w kraju. Ta ostatnia została już pozbawiona licencji.

Salwador

Salwador odłożył emisję bitcoinowych obligacji w oczekiwaniu na bardziej korzystne warunki. Władze planowały wprowadzić w marcu papiery wartościowe o wartości 1 mld dolarów, ale w czerwcu po raz drugi przyznały, że nie są do tego gotowe. Salwador otworzył pod koniec roku Krajowe Biuro Bitcoin, które ma nadzorować wszystkie lokalne projekty związane z pierowtną kryptowalutą.

Brazylia

W Brazylii Bitcoin jest uznawany za instrument płatniczy i aktywo inwestycyjne. Będzie on regulowany przez lokalny bank centralny oraz Komisję Papierów Wartościowych i Giełd. Ustawa została już podpisana przez prezydenta Jaira Bolsonaro i wejdzie w życie w czerwcu 2023 roku.

Argentyna

W Argentynie parlament włączył zakaz kryptowalut do projektu refinansowania długu MFW o wartości 45 mld USD. Później lokalny bank centralny ograniczył sprzedaż dolarów dla handlarzy Bitcoinami po oficjalnym kursie.

Paragwaj

W Paragwaju Senat przyjął ustawę ustanawiającą ramy regulacyjne dla przemysłu kryptowalutowego, ale prezydent Mario Abdo Benitez zawetował dokument. Jego zdaniem wysokie zużycie enerenergii elektrycznej przez górnictwo może utrudnić rozwój zrównoważonego przemysłu.

Panama

W Panamie Zgromadzenie Narodowe zatwierdziło projekt ustawy regulującej obrót kryptowalutami. Prezydent Laurentino Cartizo nie poparł dokumentu w przyjętej formie i częściowo zawetował go ze względu na niezgodność z przepisami FATF.

Kuba

Na Kubie bank centralny wprowadził zasady licencjonowania dostawców usług związanych z wirtualnymi aktywami. Regulator będzie karał osoby naruszające przepisy zgodnie z obowiązującymi przepisami bankowymi i finansowymi.

Honduras

W Hondurasie strefa ekonomiczna Próspera uznała bitcoina i inne kryptowaluty za legalny środek płatniczy. Region, w formie miasta czarterowego, znajduje się na wyspie Roatan i posiada znaczną autonomię.

Podsumowanie

Rok 2022 wzmocnił przekaz, że regulacja branży aktywów cyfrowych jest nieunikniona. Organy nadzoru coraz częściej odnoszą się do rynku kryptowalut jako zagrożenia dla stabilności finansowej.

Coraz więcej krajów myśli o narodowych walutach cyfrowych jako przeciwwadze dla stablecoina. Niektóre władze testują, a nawet wdrażają CBDC w swoich systemach finansowych.

FSB obiecała już, że do początku 2023 r. przedstawi propozycje uregulowania rynku aktywów cyfrowych wraz z konkretnym harmonogramem wdrożenia.

Konfrontacja między projektami kryptowalutowymi a instytucjami regulacyjnymi prawdopodobnie nasili się w najbliższych latach. Może to zarówno przyciągnąć inwestycje, jak i postawić branżę w niekorzystnej sytuacji w oczach instytucji.

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.