Wydaje się dziś, że głęboka korekta na rynku kryptowalut bardzo mocno determinuje pesymistyczne nastroje inwestorów i traderów. Wielu oczekuje kontynuacji spadków, długoterminowej bessy i nie kupuje już narracji o „jedynie zdrowym odreagowaniu”. Jednak Kamil Gancarz, znany w polskiej społeczności analityk, finansista i przedsiębiorca, z pewnością nie należy do tej grupy.
W ostatnim obszernym wywiadzie, którego udzielił na kanale Phila Koniecznego, metodycznie i jasno wyłożył swoje stanowisko odnośnie aktualnej kondycji rynku krypto. Dla wszystkich, którzy szukają światełka nadziei i chcą oderwać się od godzinnych lub dziennych wykresów, twierdzenia Ganarza mogą być bardzo pomocne.
BeInCrypto Polska z sympatią przyjrzało się rozmowie i zestawiło dla naszych czytelników najistotniejsze fragmenty wywiadu, w którym Kamil Gancarz odpowiadał na pytania subskrybentów kanału Phila Koniecznego. Zapraszamy do lektury!
Portfel kryptowalutowy
Pytanie 1: Czy w aktualnej sytuacji rynkowej lepiej siedzieć all-in w Bitcoinie? Czy lepiej podzielić portfel krypto Bitcoina i altcoiny, aby zwiększyć potencjalne zyski?
Gancarz odpowiedział, że jest zwolennikiem podziału swojego portfela kryptowalutowego jedynie na dwie główne kryptowaluty: Bitcoin i Ethereum. Jego idealna proporcja to 70% BTC i 30% ETH.
Stwierdził też, że jego podejście do altcoinów jest bardzo konserwatywne. Czasami poszerza swój portfel o jakieś altcoiny do maksymalnie 10%. Przyznał się, że zwykle robi to kosztem zmniejszenia ekspozycji na BTC – jeżeli jest to bardziej ryzykowna opcja – lub kosztem ETH – jeżeli jest mniej ryzykowna.
Zmienność jest kosztem, który ponosimy (…) Wraz ze zmiennością będą pojawiały się emocje, które będą wpływać na myśli, które będą potencjalnie wpływać na działania.
Dlatego też jego zdaniem zwiększenie ekspozycji na altcoiny może sprawić, że inwestor może podejmować złe decyzje pod wpływem dużych emocji.
Rynki finansowe do 2023 roku
Pytanie 2: W ostatnich dniach zostało upublicznione oświadczenie Fed o utrzymaniu niskich, zerowych, a nawet ujemnych stóp procentowych przynajmniej do 2023 roku. Jak wpłynie to na rynki finansowe?
Gancarz powiedział, że jeżeli taka polityka Rezerwy Federalnej zostanie utrzymana, to rynki akcji tradycyjnych będą doświadczać dalszych wzrostów. Wspomniał też, że rynek nieruchomości dalej będzie rósł, jednak w zależności od rejonów, których waloryzacja uległa zmianie w obliczu pandemii.
Rynek obligacji będzie pogłębiał zapaść. Cena obligacji jest odwrotnie skorelowana z wysokością stóp procentowych. Widać już schyłek 35-letnich wzrostów na obligacjach i w przyszłych latach będą efektywnie bardzo tracić. Głównie za sprawą rozpędzającej się inflacji.
W perspektywie trwających wzrostów na rynku kryptowalut i ewentualnego końca hossy, Gancarz odniósł się do metali szlachetnych:
To może być dobry sygnał dla metali. Szczególnie jak już bańka na Bitcoinie pęknie, to wtedy może być bardzo fajny trejd na złocie i srebrze. To może być bardzo dobra inwestycja po zakończeniu naszej hossy.
Dodał jeszcze, że „na razie cały kapitał, który miał płynąć do złota i srebra, płynie do krypto”.
Gancarz: to nie koniec 4-letniego cyklu
Pytanie 3: Co myślisz na temat hipotezy, że zakończył się już schemat 4-letniego cyklu na rynku krypto? Czy można powiedzieć, że kryptowaluty stają się już podobne do tradycyjnych rynków finansowych?
Ważne jest uświadomienie sobie, jakie mogą być argumenty za taką hipotezą. Gancarz twierdzi, że nie ma to jeszcze miejsca. Uważa, że wszystko sprowadza się do źródła wynagrodzenia dla górników:
Dopóki opłaty transakcyjnie nie przejmą większość wpływów dla górników, dopóty halvingi będą wpływać na cykle.
Ponadto jest drugi czynnik – stabilizacja ceny BTC i podążanie za pozostałymi rynkami finansowymi. Bitcoin jest wciąż silnie spekulacyjnym aktywem, które podlega takim 50% spadkom.
Jeżeli twierdzimy, że cykl się zmienił, to jedynie możemy argumentować za tym, że się wydłużył. A zatem możemy spodziewać się 8-letniej hossy na BTC. A to znowu nie jest spójne z twierdzeniem, że wzrosty z tego cyklu już się zakończyły. Zdaniem Gancarza widać tu sporo nieścisłości, a brakuje racjonalnych argumentów.
Ethereum vs Bitcoin
Pytanie 4: Czy ETH ma szansę przeskoczyć BTC kapitalizacją rynkową jeszcze w tym roku?
Gancarz uważa, że tym roku raczej nie. Twierdzi jednak, że wprowadzenie systemu spalania tokenów ETH może sprawić, że sens ekonomiczny Ethereum będzie dużo głębszy niż Bicoina. Inflacja BTC spada stopniowo, a co 4 lata o połowę. Ethereum ma szansę całkowicie zmienić tę perspektywę i skokowo wprowadzić ujemną inflację.
Ethereum ma dużo więcej zastosowań niż Bitcoin. Siła tego całego ekosystemu może z czasem przegonić kapitalizacją rynkową BTC. Ethereum to świat DeFi, NFT oraz cały Internet Wartości. Jest to dużo więcej zastosowań niż posiada Bitcoin.
Mocnym argumentem za Bitcoinem jest jego protokół Proof-of-Work. Zdaniem Gancarza PoW jest dużo bezpieczniejsze i rozsądne ekonomicznie niż Proof-of-Stake. Zużycie realnej energii, za którą płaci się realne fiaty, sprawia, że sieć Bitcoin jest bardzo bezpieczna i gwarantuje jej długoterminową trwałość.
Gancarz na temat Polkadot
Pytanie 5: Jak widzisz przyszłość projektu Polkadot ? Czy ma podobny potencjał do Ethereum? Czy powinna znaleźć się portfelu „emerytura”.
Jeżeli portfel „emerytura” do Bitcoin, nawet nie wiem czy Ethereum. Tak długoterminowa decyzja jest zbyt wczesna dla Polkadot. Może pojawić się wiele problemów technologicznych.
Krótkoterminowo DOT jak najbardziej i nawet jest w moim portfelu. Gancarz twierdzi, że jeżeli zachowa się jak ETH, to może osiągnąć nawet 250-500 USD w tej hossie. Jeżeli nie pójdzie w ślady ETH, to może maksymalnie osiągnie 100-150 USD lub nawet mniej.
Adopcja. To jest najważniejsze. Co się wydarzy? Jak to będzie używane? Uniswap, Binance Smart Chain, oracles, Decentraland – to się liczy i jest używane.
Rynek w analizie on-chain
Pytanie 6: Kiedyś Kamil powiedział, że wszystkie ruchy – również te związane z psychologią – są skwantyfikowane i widoczne on-chain. Ostatnich spadków nie było widać na on-chain, ale były wskaźniki, które mogły zwiastować korektę. Czy zmieniłeś zdanie w tym zakresie?
Dane on-chain mogą nie być wystarczające, aby w każdym momencie dać nam wskazówki do prawidłowej decyzji inwestycyjnej. Analiza on-chain nie jest nieomylnym narzędziem do tradingu.
Dają one jedynie sygnały, czy Bitcoin jest przewartościowany czy niedowartościowany. Były sygnały w okolicach 50k, że BTC jest przewartościowany. Jednak nie były one tak wyraźne, jak w poprzednich szczytach.
Jeżeli ktoś oczekuje, że wyznaczymy każdy pojedynczy trejd na on-chain – to jest to bardzo trudne!
Gancarz wierzy, że dane on-chain mogą pomóc w tradingu. Jednak przyznaje, że na razie nie ma zbudowanego ku temu systemu, jedynie hipotezy. Kupowanie BTC na kilka lat hossy jest tak intratne, że próby wyszukania idealnych dołków i górek przestaje być opłacalne.
Pytanie 7: Czy śledzisz analizy Willy’ego Woo?
Rzadko, nie obserwuję na co dzień jego analiz. Raz na miesiąc czy dwa. Często się zgadzam z jego argumentami, lecz czasami mam zupełnie inny pogląd. Jeżeli logika jest spójna, to zwykle nie mam podstaw, aby się nie zgadzać.
Czy Glassnode może kłamać?
Pytanie 8: Kamil twierdzi, że dane Glassnode nie mogą kłamać. A jeżeli jest to wielka manipulacja? Co jeżeli zarabiają kilka razy: a) najpierw stworzyli narrację, że hossa trwa i napompowali ulicę, b) następnie zarobili od grubasów za udostępnienie odpowiednich wskaźników i ukrywanie tych na temat końca hossy, c) dalej sami zarobili na krypto, d) i wreszcie w kolejnym cyklu powtórzą to i pokażą, że jednak były wskaźniki sugerujące koniec hossy.
Gancarz odpowiada pytaniem: Co jest bardziej prawdopodobne? To, że Glassnode jest wiarygodną firmą, budującą wartość z czasem, czy, że jest to oszustwo i jednorazowy strzał na bieżącą hossę?
To pytanie pokazuje myślenie widoczne w Polsce: zrobię coś, oszukam, zarobię raz i ucieknę. A dlaczego ktoś nie chce zrobić raz długotrwałego biznesu, który będzie generował miliardy na lata? Na oszustwie uczestników rynku zarabia się raz. Na uczciwej pracy można zarabiać całe życie albo pokolenia.
Gancarz twierdzi, że gdyby ktoś kupił Glassnode – na przykład jakiś bank – to wówczas można by się zastanawiać. Jednak core biznesem Glassnode jest sprzedaż rzetelnych danych.
Jego zdaniem warto przyjrzeć się wpływowi, jakie bezpieczeństwo środowiska biznesowego ma na wyniki. Okazuje się, że podejście do biznesu jest bardzo negatywne i wyniki są słabe w środowisku, które chce ciebie oszukać. W Polsce wiele osób oszukuje i boi się oszustw. Jednak prawa ekonomii wskazują na to, że dostarczanie wartości służy ludzkości i jest długoterminowo opłacalne.
Jeżeli ktoś chce zrobić miliony, to rzeczywiście może kogoś oszukać. Jednak gdy ktoś chce zrobić miliardy, to musi robić dobrą robotę.
Hossa do 2023 roku?
Pytanie 9: Czy bierzesz pod uwagę, że hossa może trwać do 2023?
Zdaniem Gancarza jest to wysoce nieprawdopodobne. Jeżeli jednak rynek by się regularnie korygował, to teoretycznie może to się wydarzyć. Bardziej realny jest dla niego np. marzec 2022. Aby przeciągnąć hossę w tak długiej perspektywie czasowej, Bitcoin musiałby doświadczać regularnych, pogłębionych korekt.
– – –
Kamil Gancarz
Przedsiębiorca, finansista, wynalazca, ekspert od branży krypto. Pasjonat finansów, członek Mensy, człowiek o wielkiej energii, przenikliwości i skrupulatności. Karierę zaczynał jako trader w brytyjskiej firmie inwestycyjnej, zarządzając kapitałem 25 mln euro.
Stworzył własną firmę doradztwa finansowego, aby pracować bliżej ludzi niż monitorów. Z czasem wyspecjalizował się w consultingu finansowego dla zamożnych i wymagających klientów.
Od 2014 roku związany z branżą kryptowalut i technologią blockchain, które uważa za finanse 2.0. Jest fundatorem i prezesem „Blockchain Development Foundation”, która wspiera rozwój blockchain i własności intelektualnej, a także związanych z rynkiem start-upów.
Phil Konieczny
Jeden z najlepiej rozpoznawalnych polskich inwestorów, edukatorów i youtuberów krypto. Jego pierwsze inwestycje w kryptowaluty sięgają roku 2013 roku. Na jego kanale ponad 191 000 subskrybentów znajduje dostęp do ponad 470 filmów, które łącznie dają ponad 235 godzin darmowej wiedzy.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
