COMP został największym tokenem DeFi

Najważniejszą wiadomością ze świata zdecentralizowanych finansów w tym tygodniu było uruchomienie i dystrybucja tokenu COMP od Compound. W ciągu jednego dnia stał się największym tokenem DeFi pod względem kapitalizacji rynkowej, przewyższając poprzedniego lidera MakerDAO. W pierwszym dniu handlu token COMP stał się najcenniejszym aktywem DeFi, dzięki czemu stał się ‘jednorożcem’ kapitalizacji rynkowej zdecentralizowanych finansów, która przekroczyła miliard dolarów.

Pierwszy jednorożec DeFi

Obserwatorka branży Camila Russo zauważyła niezwykłe osiągnięcie w swoim newsletterze DeFi nazwanym The Defiant. Była korespondentka Bloomberga dodała, że szaleństwo rynkowe wokół dystrybucji tokena COMP „rozprzestrzeniło się na resztę DeFi”. Compound zainicjował dystrybucję tokenów w poniedziałek, a 4,3 miliona z 10 milionów tokenów trafiło do użytkowników platformy. Sebastian Aldasoro, który przyczynił się do powstania Defiant, dodał, że szaleństwo w tym tygodniu oznacza, że ​​inwestorzy postrzegają COMP jako sposób na uzyskanie dostępu do jednego z najbardziej udanych protokołów DeFi:

Zapotrzebowanie napędzane spekulacjami: posiadacze tokenów mogą ostatecznie zdecydować, że COMP otrzyma część zarobków Compound i/lub Coinbase może dodać do swojej platformy COMP-a, co spowoduje, że będzie osiągać kolejne szczyty.

Ceny tokenów podwoiły się w pierwszym dniu handlu, przekraczając 100 $ krótko przed wycofaniem. To spowodowało wzrost kapitalizacji rynkowej o ponad 1 miliard USD, co czyni COMP największym tokenem DeFi dzięki całkowicie rozpuszczonej kapitalizacji rynkowej. Defi Market Cap obecnie informuje, że Compound faktycznie przegonił lidera rynku MakerDAO pod względem kapitalizacji rynkowej. Według Uniswap ceny we wtorek spadły poniżej 80 $, a w momencie pisania cena spadła nieco poniżej 75 $.

Całkowita płynność wciąż wynosiła niespełna 1 miliard USD, a 24-godzinny wolumen 16 czerwca wyniósł 1,2 miliarda USD. Aldasoro dodał, że lista tokenów Compound była „paliwem rakietowym” dla innych platform DeFi, a para COMP/ETH popychała Uniswap V2, aby po raz pierwszy przekroczyć Uniswap V1 pod względem płynności. Według Defi Pulse Compound jest drugim co do wielkości protokołem DeFi z całkowitą wartością 176 milionów dolarów. Wartość ta prawie się podwoiła w tym tygodniu, gdy rozpoczęła się dystrybucja tokenów. Najwyższy rekord w historii Compound pod względem całkowitej wartości zablokowanej (TVL) miał miejsce pod koniec lutego, kiedy osiągnął 183 miliony dolarów i jest już prawie na tym samym poziomie. Jeśli chodzi o Ethereum, które stanowi fundament lwiej części rynku DeFi, prawie 400 000 ETH jest zablokowanych w inteligentnych kontraktach Compound.

Wiele możliwości arbitrażu otworzyło się między różnymi platformami, jak podkreślił założyciel MIT Bitcoin Club Dan Elitzer. W jednym przykładzie użytkownicy wzięli zabezpieczenie DAI, aby pożyczyć USDT i przypisali je do odpowiedniego rynku na Compound, który otrzymał największą liczbę tokenów COMP.

Napędzanie nadzorem Compound

Compound to autonomiczna platforma oparta na Ethereum, która pozwala użytkownikom na dynamiczne dostosowywanie odsetek poprzez pożyczanie lub pożyczanie aktywów w zamian za zabezpieczenie kryptowalutowe. Od momentu powstania pod koniec 2018 roku, Compound dążył do pełnej decentralizacji i wreszcie zostało to osiągnięte. W ramach dążenia do demokratycznych rządów platforma testowała tokeny w ciągu ostatnich kilku miesięcy, przygotowując się do dystrybucji w poniedziałek. Tokeny COMP będą wykorzystywane jako mechanizm głosowania w kwestiach dotyczących zarządzania i składania wniosków. Posiadacze posiadający co najmniej 1% całkowitej podaży tokenu mogą przesyłać aktualizacje protokołu, a wszyscy posiadacze będą mogli głosować na te zmiany. W ogłoszeniu o debiucie tokenu generalny radca prawny w Compound Jake Chervinsky stwierdził:

Wczorajsza premiera była ostatnim krokiem w procesie decentralizacji, który ogłosiliśmy w lutym. Nasza podstawowa praca nad protokołem Compound jest zakończona.

Tokeny COMP zostały umieszczone w „kontrakcie Reservoir”, który przenosi 0,5 COMP na blok Ethereum do protokołu w celu dystrybucji. Codziennie dystrybuowanych jest około 3000 tokenów, które są przydzielane do każdego rynku na platformie, proporcjonalnie do naliczonych odsetek dla tego rynku. Korekty dokonywane są dynamicznie zgodnie z zapotrzebowaniem. Dostawcy płynności zarabiają połowę podaży, a drugą połowę pożyczkobiorcy w czasie rzeczywistym. Moduł śledzenia dystrybucji COMP pokazuje, ile tokenów zostało przydzielonych i na które rynki. Tether jest zdecydowanie największym rynkiem według trackera. Z pozostałych 57,8% tokenów 24% trafia do akcjonariuszy Compound Labs, przy czym Andreessen Horowitz (a16z) jest właścicielem 3,45%, a Polychain Capital 3,26%. Założyciele Compound i zespół stojący za tokenem otrzymują 22,25% tokenów COMP, które podlegają 4-letniemu nabywaniu uprawnień, a pozostała część zostanie zarezerwowana dla nowych członków zespołu i przyszłych zachęt do uczestnictwa w zarządzaniu. Współzałożyciel EthHub Anthony Sassano nazwał mechanizm dystrybucji tokenów „wydobywaniem płynności” w swoim newsletterze The Daily Gwei. Dodał, że zamiast tradycyjnej sprzedaży tokenów lub ICO, Compound przyznał je tym, którzy dostarczają płynność lub pożyczają aktywa z platformy. Całkowita podaż tokenów COMP wyniesie ostatecznie 10 milionów, ale bieżąca podaż w obiegu wynosi około 2,4 miliona. Zakładając, że ta podaż nie zostanie natychmiast porzucona, dałoby to COMP limit rynkowy w wysokości około 235 milionów USD w oparciu o to, co obecnie jest dostępne. Jest to znacznie niższa niż obecna kapitalizacja rynkowa, co sprawia, że ​​wycena jest tak wysoka, podsumował Sassano. Porównując COMP-a do tradycyjnych zasobów kryptowalutowych, doradca Ethereum zauważył:

Harmonogram emisji przypomina mi łańcuch Proof of Work, ale podstawową różnicą jest to, że farmerzy COMP nie mają ogromnych bieżących kosztów, takich jak utrzymanie/konserwacja elektryczności i sprzętu wydobywczego – ale mają koszt alternatywny.

Compound z pewnością wprowadził nowatorski sposób dystrybucji swoich tokenów, który mógłby się opłacić dla inwestorów, jeśli DeFi stanie się krajobrazem finansowym przyszłości.

Rynki DeFi Powrót powyżej 1 mld USD

Dystrybucja tokenów COMP bez wątpienia przyczyniła się do całkowitej wartości zablokowanej (ang.: total value locked – TVL) w całym ekosystemie DeFi, która ponownie przekroczyła 1 miliard dolarów. Defi Pulse doniósł o tym kroku milowym i ogłosił nowy czteromiesięczny szczyt w wysokości 1,05 miliarda USD w TVL na wszystkich rynkach. Od czasu spadków z połowy marca DeFi odzyskało ponad 100% do obecnego poziomu, a do ATH brakuje zaledwie 200 tys. dolarów. Całkowita liczba Ethereum zablokowana na rynkach DeFi pozostaje na poziomie 2,6 miliona ETH. Dynamika dystrybucji tokenów Compound w tym tygodniu oraz ostatnie solidne podstawy dla ekosystemu DeFi spowodowały większy wzrost niż na regularnych rynkach kryptowalutowych, które pozostają stosunkowo płaskie.