Elice Group zebrała 201 mld wonów (151 mln USD) w największym debiucie giełdowym (IPO) na KOSDAQ w tym roku. Następnie jej akcje spadły o ponad 30% poniżej ceny emisyjnej we wtorek, w pierwszym dniu notowań.
Ten spadek nastąpił kilka tygodni przed planowanym debiutem Anthropic, twórcy modeli Claude AI, który ma trafić na giełdę w listopadzie.
Koreańska firma AI z sektora chmury Elice traci 30% na debiucie KOSDAQ
Analitycy zauważyli, że Elice ustaliła cenę IPO 6 października, jeszcze przed ostatnią wyprzedażą akcji AI. Według zgłoszenia instytucje zamówiły 388 razy więcej akcji niż oferowano.
Wyniki firmy poprawiły się przed wejściem na giełdę. Przychody za pierwsze półrocze potroiły się do 34 mld wonów, a Elice osiągnęła 10 mld wonów zysku operacyjnego.
Mimo to te wyniki nie ochroniły akcji przed szerokim spadkiem nastrojów wokół AI. Indeks KOSPI spadł w ostatnim miesiącu o ponad 21%. Indeks zmalał o 3,5% tego samego ranka, obniżając zysk od początku 2026 roku do 31%.
Akcje Elice spadły nawet o 32% do 61 400 wonów na początku notowań, podaje Bloomberg. Wśród przyczyn tych obaw jest sama kwestia popytu.
Analityk Kiwoom Securities Kim Hak-joon powiedział w wywiadzie dla Reuters, że nikt nie wie, jak duże będzie zapotrzebowanie na AI. Dodał, że nawet obecny popyt trudno oszacować.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Letnie debiuty AI poszły w innym kierunku
Ostrozność kontrastuje z chińskimi debiutami powiązanymi z AI sprzed kilku miesięcy. Producent pamięci CXMT wzrosła o około 470% podczas debiutu w Szanghaju 27 lipca, po pozyskaniu 8,6 mld USD.
Producent robotów Unitree otworzył handel o 629% powyżej ceny emisyjnej 19 sierpnia.
Jednak wyprzedaż dotarła także do tych zwycięzców. Akcje CXMT spadły o 6,5% w poniedziałek, gdy przecena amerykańskich układów dotarła do Azji. Notowania są niższe o 18% od debiutu.
Co spadek Elice oznacza dla debiutu Anthropic w listopadzie
Ke Yan, dyrektor badań w Shenton Research z Singapuru, odniósł się do sytuacji płacących klientów.
Debiut Elice pokazuje, że handel infrastrukturą AI przeszedł od „budować za wszelką cenę” do „kto płaci i na jak długo”. Dopóki laboratoria AI wynajmujące zasoby obliczeniowe nie pokażą, że są w stanie sfinansować swoje zobowiązania, nowe debiuty w regionie prawdopodobnie będą uwzględniały tę premię za ryzyko.
Anthropic jest jednym z największych laboratoriów AI przygotowujących się do debiutu. Firma zobowiązała się do wydania co najmniej 518 mld USD na chmurę i moc obliczeniową przez dekadę.
Już teraz rozmowy o wycenie spadły. Niektórzy inwestorzy podczas spotkania 14 października dyskutowali o 1,5 bln USD. Wcześniejsze oczekiwania wynosiły około 2 bln USD, zanim wzrost przychodów w trzecim kwartale spadł do 45%.
Słaby debiut może oddziaływać nie tylko na Anthropic. Chłodne przyjęcie mogłoby wywrzeć presję na szerszy rynek AI, gdzie wejścia na giełdę spodziewa się OpenAI w przyszłym roku.
Wielu znanych inwestorów ostrzega przed bańką już w tym miesiącu. Paul Tudor Jones przewiduje trudny 2027 rok dla amerykańskich akcji. Jako powód wskazuje falę nowych emisji dużych spółek AI.
Michael Burry skierował ostrzeżenie bezpośrednio do Anthropic. Nazwał wycenę bańką, zauważając, że za tę kwotę można by kupić 78 spółek z S&P 500. Ray Dalio stwierdził także, że bańka AI jest bliska pęknięcia.
Wycenianie Anthropic w listopadzie pokaże, czy premia za ryzyko według Ke Yan obejmie także laboratoria kupujące moc obliczeniową.
Subskrybuj nasz kanał na YouTube, by zobaczyć, jak liderzy i dziennikarze przedstawiają ekspertyzy
