Pierwsza oferta publiczna (IPO) Anthropic może być o około 500 mld USD tańsza niż oczekiwali inwestorzy.
Niektórzy obecni i potencjalni inwestorzy rozmawiali już o wycenie około 1,5 bln USD dla listopadowego debiutu.
Dlaczego wzrost o 45% to za mało dla inwestorów?
Niższą wycenę podali inwestorzy, którzy uczestniczyli w środowym dniu inwestora Anthropic w San Francisco, jak poinformował Reuters [źródło]. Tam firma zajmująca się sztuczną inteligencją (AI) ogłosiła, że była rentowna według skorygowanych danych w tym kwartale.
Firma wykazała przychód za trzeci kwartał na poziomie 16,8 mld USD, co oznacza wzrost o 45%. Niektórzy inwestorzy uważają jednak, że tempo wzrostu jest zbyt wolne. Przychody wzrosły ponad dwukrotnie do 11,6 mld USD w drugim kwartale.
Część tego spowolnienia była widoczna już przed dniem inwestora. Duzi klienci, tacy jak Meta i Microsoft, coraz częściej korzystają z własnych modeli AI. Anthropic ograniczył też przetwarzanie. Użytkowanie płatne przynosiło 5%-7% przychodów.
Ceny również spadają. Anthropic w tym miesiącu wycenił Claude Haiku 5.5 o około 75% taniej niż poprzednika przez presję tanich chińskich laboratoriów.
Dołącz do nas na X, by być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami
Dlaczego wycena Anthropic ma znaczenie dla całego rynku?
Krytycy podważali wycenę na 2 bln USD na długo przed środowymi wynikami. Na początku miesiąca New Constructs wycenił Anthropic na 150 mld USD. Ta firma analityczna ostrzegała przed WeWork już w 2019 roku.
„Nie uważamy, by Anthropic miał rentowny model biznesowy.”
Nawet przy wycenie 1,5 bln USD Anthropic znalazłby się poniżej wartości 1,77 bln USD, na jaką wyceniono SpaceX podczas debiutu w czerwcu.
Wycena Anthropic ma znaczenie nie tylko dla własnych akcjonariuszy. Giganci technologiczni w dużej mierze opierają sprzedaż AI na Anthropic i OpenAI.
W sierpniu Steve Eisman szacował, że obie firmy odpowiadają za około 70% przychodów ze sztucznej inteligencji w Microsoft, Amazon, Google i Oracle. Według niego ta zależność jest piętą achillesową boomu AI.
Wielu innych inwestorów ostrzega przed narastającą bańką. Michael Burry stwierdził ostatnio, że bańka na rynku AI może pęknąć szybciej niż przewidywał – czyli nawet przed 2028 rokiem [źródło].
Były szef BitMEX, Arthur Hayes, również spodziewa się, że boom na centra danych AI zakończy się krachem i wielomiliardową pomocą publiczną.
Tymczasem te doniesienia pojawiają się w trudnym tygodniu dla akcji AI. Według CNBC dwadzieścia największych spółek AI i półprzewodnikowych straciło ponad 1 bln USD.
Akcje Dell spadły w czwartek o 6,8%, po wcześniejszym 11% zniżce dzień wcześniej. CoreWeave zanotował spadek o około 15% w środę.
Na razie Anthropic pozostaje pierwszy w kolejce. Analitycy spodziewają się, że OpenAI zadebiutuje na giełdzie do 2027 roku. Firma, która zrobi to jako pierwsza, ustali punkt odniesienia dla wycen branży.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać komentarze liderów i dziennikarzy branżowych
