Dzisiejsza zmienność na rynkach podobna jest do roku 1929

Wielu świętuje niedawne wzrosty na giełdzie, postrzegając to jako dowód ożywienia. Jednak jeden z analityków nazywa to blefem – i argumentuje, że stało się dokładnie to samo w 1929 roku.

Jeśli historia jest naszym przewodnikiem, wypadki i depresje rzadko zdarzają się w jednym momencie. Zamiast tego wymagają one czasu; występuje znaczna zmienność, ponieważ rynek znajduje się na dnie, często pojawiają się ogromne wahania. Dopiero poźniej na amerykańskich rynkach finansowych odnotowano ogromny wzrost. Czy możemy wreszcie zobaczyć początek ożywienia? Niektórzy mówią – “nie tak szybko”.

Lekcje z 1929 r

Według analityka i prawnika Jake’a Chervinsky’ego (@jchervinsky) istnieje pole do sceptycyzmu w związku z obecnym odbiciem.

Jak wspomina, Dow w 1929 r. Spadł o prawie 50% między wrześniem a listopadem tego roku z 386 do 195 punktów. Następnie odzyskał 40% w kolejnych pięciu tygodniach, osiągając 268 punktów.

Wielu z pewnością wierzyło, że kryzys już minął – ale się mylili. Przez następne kilka lat Dow nadal znajdował niższe wartości minimalne i wkrótce osiągał swoje najniższe wartości na poziomie 41 punktów: około 85% w dół od rzekomego „odwrócenia” w 1929/1930.

I wonder if this is what market sentiment was like in 1929.

The Dow fell nearly 50% from September to November, from 386 down to 195. It then recovered nearly 40% in five weeks, up to 268. Did everyone think the pain was over?

The bottom at 41 was another 85% down & years away.

— Jake Chervinsky (@jchervinsky) April 7, 2020

Jak wyjaśnił dyrektor operacyjny Bitwise, jest to klasyczny wzór podczas rajdów na rynku niedźwiedzi.

Precisely. “Bear market rallies like this are classic in a depression, since workers, investors and policy makers have a strong tendency to exaggerate the importance of relatively small things that appear big close-up” (Dalio) pic.twitter.com/mIKnY6qGCg

— Teddy Fusaro (@teddyfuse) April 7, 2020

Co to mówi nam o dzisiejszym wzroście rynków? Wydaje się, że oznacza to, że jeszcze nie wyszliśmy z lasu i jest o wiele za wcześnie, aby oznajmiać zwycięstwo.

Sytuacja makroekonomiczna

Jeśli chcesz dowiedzieć się, dokąd zmierzają rynki finansowe, warto przyjrzeć się sytuacji makroekonomicznej. Sytuacja ta podzieliła komentatorów. Liczba bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych wzrosła do rekordowego poziomu, a zaufanie konsumentów gwałtownie spadło – jesteśmy teraz w „recesji”.

Analitycy opisują obecny kryzys jako „szok deflacyjny”. Globalny popyt wysechł, a jeśli obecna sytuacja zablokowania gospodarek będzie nadal występować, należy spodziewać się bankructw. Oczekuje się, że ceny spadną, ale ponieważ zwykli ludzie mają mniejszą siłę nabywczą niż zwykle, tylko pogorszy to tylko perspektywy makroekonomiczne.

W tym wyjątkowym kryzysie branża kryptowalut znajduje się w punkcie zwrotym. Należy jednak zauważyć, że Bitcoin historycznie podążał za S&P 500. Jak dotąd w tym tygodniu Bitcoin podążał za amerykańskich rynkami finansowymi. Doświadczeni handlowcy kryptowalut powinni zatem śledzić trendy makroekonomiczne, aby ocenić, dokąd zmierza rynek. Na chwilę obecną przyszłość wydaje się niepewna, ale mamy za chwilę Halving – i to najbardziej niezwykłych okolicznościach.