Bitcoin (BTC) przeszedł przez trzy poprzednie cykle halvingowe z dość wyraźnym wzorcem cenowym. Podaż zmniejszała się, a popyt wzrastał, wówczas cena wiodącej kryptowaluty gwałtownie rosła. Jednak w czwartym cyklu halvingowym następuje odchylenie, gdzie według analityków cena Bitcoina nie podąża za cyklem halvingu.
Dane sugerują, że trajektoria wzrostu Bitcoina nie podąża już za historycznym zakresem ustalonym przez poprzednie cykle. Wielu ekspertów branżowych uważa, że Bitcoin wszedł w zupełnie inną fazę w porównaniu do wcześniejszych.
Dlaczego cena Bitcoina nie podąża za poprzednimi cyklami halvingowymi?
Obserwacje z Ecoinometrics pokazują, że tempo wzrostu Bitcoina w tym cyklu jest znacznie niższe niż w poprzednich. To wskazuje, że wydarzenie halvingowe nie odgrywa już centralnej roli w napędzaniu ceny Bitcoina, jak to miało miejsce wcześniej.
Gdyby Bitcoin rósł podobnie do poprzednich cykli, jego cena mogłaby wynosić na obecną chwilę od 140 000 USD do 4 500 000 USD, zaczynając od 63 000 USD. Jednak obecnie Bitcoin handluje w okolicach 80 000 USD.
W tym odniesieniu Ecoinometrics skomentował:
„Na tym etapie cyklu dolna granica historycznego zakresu powinna wynosić około 250 000 USD.”
Kolejnym kluczowym czynnikiem jest to, że popyt na Bitcoin spadł do najniższego poziomu od ponad roku, według danych od CryptoQuant. Wskaźnik Bitcoin Apparent Demand porównuje nową podaż z nieaktywną podażą przechowywaną przez ponad rok, podkreślając rzeczywisty popyt.
Oznacza to, że mimo iż wydarzenie halvingowe zmniejsza podaż, cena Bitcoina nie podąża już za poprzednimi cyklami. Wówczas wartość wiodącej kryptowaluty może mieć trudności ze wzrostem bez nowego napływu kapitału lub silnego zainteresowania inwestorów.
Natomiast oprócz Bitcoin Apparent Demand, założyciel CryptoQuant Ki Young Ju również analizował wskaźnik cyklicznych sygnałów Bitcoin PnL Index. Ten wskaźnik stosuje 365-dniową średnią kroczącą do kluczowych danych on-chain, takich jak MVRV, SOPR i NUPL. Sygnał „Kup” lub „Sprzedaj” pojawia się w kluczowych punktach zwrotnych w dużym cyklu, a nie w krótkoterminowych wahaniach.
Na podstawie tych danych Ki Young Ju przewidział, że cykl byka dla Bitcoina już się zakończył. Założyciel CryptoQuant przewidział:
„Cykl byka Bitcoina się skończył, oczekuję 6 – 12 miesięcy spadkowej lub bocznej akcji cenowej.”
Tymczasem Charles Edwards, założyciel Capriole Investments, zwrócił uwagę na kolejną kluczową różnicę w tym cyklu cyfrowego złota. W przeciwieństwie do poprzedniego, który korzystał z ekspansywnej polityki monetarnej banków centralnych, tym razem banki centralne albo zaostrzają, albo utrzymują neutralne polityki.
Bitcoin bazuje na płynności
Podczas ostatniego cyklu, BTC prosperował, gdy banki centralne wprowadzały płynność do gospodarki. Stworzyły one wówczas sprzyjające środowisko dla aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty. Jednak obecna polityka monetarna nie ma tej samej siły wspierającej, co utrudnia cenie Bitcoina utrzymanie silnego wzrostu i podążanie za poprzednimi cyklami.
Mimo to Charles Edwards pozostaje nieco optymistyczny. Zauważył on, że płynność w USA wykazuje techniczne oznaki potencjalnego ożywienia. Edwards przewidział:
„W tym cyklu Bitcoina w dużej mierze zmagaliśmy się z płaskim cyklem monetarnym, w przeciwieństwie do silnego trendu wzrostowego z poprzedniego cyklu (zielony). To może się zmienić. Widzimy teraz pierwsze oznaki potencjalnego wieloletniego dna w płynności USA, z formującym się dziś dnem eve/adam. Minęło prawie 4 lata od rozpoczęcia zacieśniania. 2025 rok miałby sens jako zmiana trendu polityki monetarnej w obliczu stresorów taryfowych. Zobaczmy, czy ten nowy trend się utrzyma.”
Mimo, że cena Bitcoina nie podąża za poprzednimi halvingami, ten cykl był kiedyś najważniejszym czynnikiem wpływającym na cenę największej kryptowaluty. Jednak obecne dane malują inny obraz. Słaby popyt, niekorzystne polityki monetarne i prognozy ekspertów sugerują, że Bitcoin wszedł w nową fazę.
W tym środowisku czynniki makroekonomiczne i przepływy kapitału instytucjonalnego prawdopodobnie będą bardziej wpływać na trendy cenowe Bitcoina niż sam halving.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
eToro
eToro
eToro
eToro
YouHodler
Wirex
Coinrule
MEXC
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
