Russell 2000 właśnie osiągnął nowe historyczne maksimum, co budzi optymizm wśród inwestorów oczekujących sezonu na altcoiny. Jednak tym razem jego historyczna korelacja z altcoinami pierwszy raz od lipca 2016 roku stała się ujemna.
Ta zmiana przerywa schemat, którym kierowali się dotychczas inwestorzy podczas sezonu altcoinów. Następuje to w momencie, gdy makroekonomiczne tło staje się bycze, ale wykresy altcoinów nadal nie potwierdzają wzrostów.
Wybicie Russell 2000 ożywia narrację o sezonie na altcoiny podczas wzrostu płynności
Indeks Russell 2000 śledzi około 2000 amerykańskich spółek o małej kapitalizacji, czyli segment typowo kojarzony z większym ryzykiem na tradycyjnych rynkach finansowych.
Dobre wyniki indeksu zazwyczaj oznaczają zmianę nastrojów rynku na tryb risk-on, gdy inwestorzy kierują kapitał w bardziej ryzykowne aktywa, by osiągnąć wyższe zyski. W kwietniu indeks spółek o małej kapitalizacji wzrósł o 11,8%, osiągając w poniedziałek nowe historyczne maksimum.
Kiedy spółki o małej kapitalizacji radzą sobie lepiej w czerwony dzień dla dużych firm technologicznych, rynek się nie boi. Przebudowuje się. Inwestorzy rotują do firm, które najbardziej skorzystają na odbudowie krajowej gospodarki. Niższa cena ropy. Niższe stopy procentowe. Porozumienie pokojowe.
Analityk podkreślił, że wcześniejsze wybicia indeksu Russell 2000 regularnie poprzedzały wzrosty na rynku altcoinów. Podobną byczą opinię wyraził Ash Crypto.
Obserwuj nas na X, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami
Tymczasem działania na bilansie Rezerwy Federalnej dodatkowo wzmacniają byczy scenariusz.
Jednym z głównych czynników wcześniejszych sezonów na altcoiny jest bilans Fed… i pierwszy raz od lat dynamicznie rośnie. W tym tygodniu nastąpią trzy zastrzyki płynności. • 5,058 mld USD – zakupy bonów Fed (i powtarzające się operacje 5–7,5 mld USD) • 90 mld USD uwolnionych z TGA • 15 mld USD wykup długu (największy w historii) • 40 mld USD+ całkowitych zakupów Fed w tym tygodniu. QT się skończyło. Bilans znów rośnie. Ryzyko wraca na rynek.
Dodał, że sezon na altcoiny został opóźniony, a nie odwołany, powołując się na rozszerzenie bilansu Fed.
Korelacja, na którą liczą inwestorzy, została zerwana
Jednak relacja wspierająca tezę o wzrostach na rynku altcoinów zmieniła się diametralnie. Analityk Tony Severino zauważył, że współczynnik korelacji pomiędzy Russell 2000 a altcoinami stał się ujemny i umacnia się w dół.
W tym momencie korelacja między tymi aktywami jest ujemna pierwszy raz od lipca 2016 roku. Wskaźnik może odbić w górę, ale na razie wyraźnie się obniża.
Severino podkreśla, że historyczne korelacje mają ograniczoną moc przewidywania w zmiennym otoczeniu makro. Dlatego poleganie na wcześniejszych schematach wybicia może nie działać, gdy dawna pozytywna relacja zmieniła się w ujemną.
Jednocześnie analityk Zach Humphries zauważa podobną słabość na wykresach kapitalizacji altcoinów, opisując aktualne ruchy cen jako niedźwiedzi retest.
Czy ujemna korelacja się odwróci czy wskazuje na trwałą zmianę w alokacji kapitału altcoinów, zdecyduje czy scenariusz opóźnionego sezonu altcoinów przetrwa do połowy 2026 roku.
Subskrybuj nasz kanał na YouTube, aby śledzić wywiady z liderami rynku i dziennikarzami
