Analityk Benjamin Cowen w nowym odcinku swojego kanału Into The Cryptoverse wyjaśnia, dlaczego na prawdziwy altcoin season wciąż jest za wcześnie. Wskazuje, że kluczową rolę w tym procesie odgrywa Bitcoin oraz Ethereum, a rynek altcoinów nadal pokazuje oznaki słabości. Według Cowena, bez nowych szczytów Bitcoina nie można liczyć na trwały sezon altcoinów.
Rynek kryptowalut ponownie przyciąga uwagę inwestorów, ale Cowen ostrzega, że optymizm wobec altcoinów może być przedwczesny.
SponsoredCo naprawdę oznacza altcoin season według Cowena
Benjamin Cowen od 2021 roku konsekwentnie twierdzi, że altcoiny w tym cyklu tworzą serię niższych szczytów i dołków. Zauważa, że obecnie kapitalizacja altcoinów stanowi 29% kapitalizacji Bitcoina, czyli 0,29. To według niego nie jest jeszcze poziom, który wskazywałby na koniec spadków.
Analityk tłumaczy, że po uwzględnieniu USDC kapitalizacja altcoinów spadła już do 0,25, co może sugerować, że dno zostało osiągnięte. Jednak w tradycyjnej metryce (TOTAL3 minus USDT) wciąż wynosi 0,29, co daje miejsce na dalszy spadek. Cowen uważa, że altcoiny mogą jeszcze zanurkować do 0,25, zanim rynek się ustabilizuje.
Według niego sytuacja przypomina rok 2017, gdy altcoiny spadały z poziomu 0,41 do 0,28 w październiku, a następnie tworzyły wyższy dołek w grudniu. Wtedy również wielu inwestorów mylnie uznało, że zaczyna się altcoin season. W rzeczywistości był to jedynie chwilowy wzrost po kapitulacji.
Klucz do altcoin season: Rola Bitcoina i Ethereum
Cowen podkreśla, że trwały altcoin season nie nastąpi bez silnego impulsu ze strony Bitcoina i Ethereum. Według niego, Ethereum musi trwale przebić poziom 5 000 USD, by można było mówić o długoterminowym trendzie wzrostowym. Jednak do tego potrzebny jest nowy historyczny szczyt Bitcoina:
„Jedynym sposobem na trwały wzrost altcoinów jest trwałe utrzymanie się Ethereum powyżej 5000 USD, ale to wymaga, by Bitcoin osiągnął nowe historyczne szczyty. Problem w tym, że proces wzrostu Bitcoina do nowych szczytów prowadzi do dewaluacji par altcoin/BTC, ponieważ płynność przepływa z powrotem do króla. […] Myślę, że dominacja Bitcoina znów wzrośnie w ciągu najbliższych dwóch i pół tygodnia, a pary altcoin/BTC zaczną się odwracać i spadać, ponieważ jedynym sposobem na trwałe odbicie altcoinów jest wzrost Bitcoina do nowych szczytów, ale ten proces sam w sobie dewaluuje altcoiny.”
Według analityka, każdy rajd Bitcoina w tym cyklu (2023 i 2024) zwiększał jego dominację. Dopiero po osiągnięciu nowych ATH następowały korekty dominacji, które pozwalały altcoinom chwilowo odbijać. W październiku 2025 roku dominacja Bitcoina wzrosła powyżej 63%, co ponownie pogłębiło spadki altcoinów.
SponsoredCowen wskazuje też, że Ethereum odgrywa kluczową rolę w utrzymaniu równowagi. Jego relacja wobec Bitcoina wynosi obecnie 0,036, co jest wyższym dołkiem w porównaniu do 0,017 z lata. Dzięki temu dominacja Bitcoina nie osiągnęła jeszcze nowych szczytów.
Co dalej z rynkiem i czy altcoin season jest możliwy?
Analityk uważa, że altcoiny mogą odbić do poziomu 0,34 po październikowej kapitulacji, ale to wciąż nie oznacza końca spadków. Jeśli Bitcoin nie przebije nowych ATH, rynek może powtórzyć schemat z 2017 roku, gdzie altcoiny po krótkim odbiciu znów traciły. W jego ocenie obecne odbicie to raczej „dead cat bounce”, czyli chwilowy ruch w górę po dużych spadkach.
Cowen przestrzega też przed optymizmem influencerów, którzy ogłaszają altcoin season po każdym wzroście. Według niego, bez nowych rekordów Bitcoina altcoiny będą dalej tracić na wartości w parach z BTC. Rynek potrzebuje silnego impulsu z góry, a to może zająć jeszcze kilka tygodni.
Warto zapamiętać kilka jego kluczowych wskazówek:
- Altcoin season nie zacznie się bez nowych szczytów Bitcoina.
- Ethereum musi utrzymać się powyżej 5 000 USD, aby wzrost był trwały.
- Obecne odbicie może być krótkotrwałe i zakończyć się kolejnym spadkiem.
- Bitcoin prawdopodobnie w najbliższych tygodniach umocni dominację na rynku.
Cowen podkreśla, że Bitcoin zwykle jako pierwszy odzyskuje wartość po krachach. Dopiero po jego stabilizacji altcoiny mają szansę na wzrost. Każdy cykl przynosi inne lidery wśród altcoinów, dlatego nie warto ślepo powtarzać schematów z przeszłości.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
