Na rynku metali szlachetnych robi się coraz ciekawiej, a Benjamin Cowen wskazuje, że złoto może jeszcze zaskoczyć inwestorów wzrostami. Jednocześnie zwraca uwagę, że złoto przechodzi korektę, ale jego struktura pozostaje silna. Dlatego wielu obserwatorów patrzy dziś na złoto jako bezpieczną przystań w niepewnych czasach.
To analiza długoterminowa, dlatego skupia się głównie na makrotrendach oraz zachowaniu metali szlachetnych.
SponsoredKorekta na rynku metali i przewaga złota
Benjamin Cowen w najnowszym nagraniu analizuje obecną sytuację na rynku metali szlachetnych. Zwraca uwagę, że złoto przechodzi spokojną korektę po ostatnich szczytach cenowych. Jednocześnie srebro zaliczyło już euforyczny szczyt i potem zaczęło mocno spadać. Spadek srebra od maksimów wynosi około 37%, natomiast złoto straciło tylko około 13%.
Analityk podkreśla, że takie zachowanie rynku nie jest niczym nowym. Historycznie srebro często rośnie szybciej, a potem spada bardziej gwałtownie. Natomiast złoto reaguje spokojniej i później wraca do trendu wzrostowego. Dlatego wielu inwestorów traktuje złoto jako bardziej stabilne aktywo.
Cowen przypomina, że kilka tygodni temu sugerował przeniesienie części kapitału ze srebra na złoto. Wtedy srebro było jeszcze w parabolicznej hossie, co często oznacza końcówkę impulsu. W tym samym czasie złoto wyglądało na bardziej stabilne i gotowe na dalszy wzrost. Dlatego ta decyzja miała charakter strategiczny i długoterminowy.
Dlaczego złoto może pobić nowe ATH?
Cowen analizuje wskaźnik gold-silver ratio, który pokazuje relację ceny złota do srebra. Wskaźnik ten dotarł niedawno do ekstremalnie niskiego poziomu. Podobne poziomy pojawiły się w latach 1987, 1998, 2006 oraz 2011. W każdym z tych okresów złoto zaczynało później wyraźnie outperformować srebro.
Po historycznych dołkach tego wskaźnika następowały długie okresy wzrostu. W 1987 trwało to 46 miesięcy, w 1998 aż 64 miesiące. W 2006 ruch trwał 30 miesięcy, a po 2011 nawet 107 miesięcy. Dlatego Cowen uważa, że srebro może być słabsze przez resztę 2026 i część 2027.
Sponsored Sponsored“Powiedziałbym, że istnieje około 60-65% szans, według mnie, że złoto faktycznie osiągnie nowe all-time high. Jeśli nie osiągnie nowego all-time high, może to być z powodu jakiegoś scenariusza typu 2008, gdzie wszystko po prostu leci w przepaść i naprawdę nie ma gdzie się schować. […] Prawdopodobnie powiedziałbym, że istnieje około 75% szans, że srebro już osiągnęło szczyt na ten rok.”
To oznacza, że złoto ma według niego około 60–65% szans na nowe ATH w tym roku. Jednocześnie ocenia tylko 35% szans, że szczyt złota jest już za nami. Taka przewaga statystyczna wspiera scenariusz dalszych wzrostów.
Co historia mówi o relacji złota i srebra?
Analityk często porównuje obecny rynek do wcześniejszych cykli historycznych. W 1973 srebro osiągnęło szczyt już w lutym, a złoto dopiero pod koniec roku. Potem złoto kontynuowało wzrost, gdy srebro stabilizowało się po spadkach. Taki schemat może powtórzyć się również teraz.
Podobna sytuacja miała miejsce w 2011 roku. Srebro osiągnęło szczyt w kwietniu, natomiast złoto dopiero we wrześniu. Wtedy złoto dłużej utrzymywało trend wzrostowy. Dlatego Cowen widzi dziś podobny scenariusz dla obecnego rynku.
W jego opinii złoto może jeszcze przez pewien czas konsolidować. Może nawet lekko przebić bull market support band w dół. Jednak później rynek może ruszyć do nowego ATH. Co ważne, złoto może osiągnąć rekord jeszcze przed indeksem S&P 500.
Czy to oznacza, że srebro już zakończyło wzrosty? Według Cowena istnieje około 75% szans, że srebro osiągnęło już szczyt na ten rok. Dlatego inwestor powinien zachować ostrożność. Możliwe jest nawet 1–2 lata konsolidacji po tej hossie.
SponsoredRecesja w USA a przyszłość metali szlachetnych
Cowen analizuje także tło makroekonomiczne w Stanach Zjednoczonych. Oczekuje recesji na podstawie krzywej rentowności obligacji oraz historycznych spreadów. Taka sytuacja zwykle uderza w akcje najmocniej. Jednak metale szlachetne reagują na nią inaczej.
W przeszłości złoto radziło sobie lepiej w okresach kryzysów. W latach 1973–1975 spadło o około 50%, ale potem wzrosło o 800%. Potem, w kolejnym cyklu spadło o około 30%, a później kontynuowało wzrosty. Dlatego inwestor często traktuje złoto jako zabezpieczenie.
Obecna korekta złota wynosi około 13%, co jest relatywnie niewielkim spadkiem. W tym samym czasie akcje potrafiły spaść o 20% w krótkim okresie. Co więcej, złoto szybko wróciło blisko swoich szczytów. To pokazuje jego odporność na wstrząsy rynkowe.
Sponsored SponsoredCowen wskazuje kilka ważnych wniosków:
- złoto ma większą stabilność niż srebro
- srebro ma wyższe ryzyko spadków po parabolicznej hossie
- złoto ma większą szansę na nowe ATH
- złoto może być traktowane jak blue chip w metalach
Czy złoto może jeszcze spaść? Tak, ponieważ scenariusz podobny do 2008 roku jest możliwy. W takim przypadku wszystkie aktywa mogą chwilowo tracić. Jednak historia pokazuje, że złoto zwykle odbija szybciej niż akcje. Dlatego wielu inwestorów patrzy na nie długoterminowo.
Cowen podkreśla, że to nie jest analiza krótkoterminowa. Film ma charakter edukacyjny i skupia się na makrotrendach. Nie dotyczy szybkiego tradingu, jak w przypadku kryptowalut. Zamiast tego pokazuje szeroką perspektywę rynku metali.
Czy to dobry moment na kupno złota? Analityk uważa, że złoto wygląda dziś lepiej niż srebro. Jednocześnie sugeruje ostrożność przy srebrze do czasu głębszej korekty. W jego opinii złoto ma większą szansę na stabilny wzrost. Dlatego wielu inwestorów traktuje je jako podstawę portfela.
Podsumowując, złoto ma obecnie silne fundamenty makroekonomiczne. Srebro może być słabsze przez resztę 2026 i część 2027. Z kolei złoto ma realną szansę na nowe rekordy cenowe. Dlatego Cowen traktuje je jako kluczowy element długoterminowej strategii.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
