Styczeń 2026 roku był przełomowym momentem dla stablecoinów. Całkowity wolumen transakcji on-chain przekroczył wtedy 10 bln USD w jednym miesiącu. USDC dominuje ten wzrost, obsługując ponad 8,4 bln USD płatności. Firma wyraźnie wyprzedza konkurentów i przekracza łączny miesięczny wolumen płatności Visa i Mastercard.
Mimo tego gwałtownego wzrostu, Circle, emitent USDC, nadal doświadcza wyraźnej rozbieżności między rzeczywistością on-chain a wyceną rynkową.
SponsoredUSDC dominuje i osiąga 8,4 bln USD w styczniowych transakcjach, lecz akcje Circle spadają o 80%
Według danych Artemis, styczniowa aktywność stablecoinów była jednym z najmocniejszych sygnałów, że cyfrowe dolary wychodzą poza niszowe zastosowania kryptowalut i wkraczają do głównej infrastruktury finansowej.
Marketer Circle, Peter Schroeder, zauważył, że tylko w styczniu wolumen transakcji stablecoinów przekroczył 10 bln USD. USDC odpowiadał za zdecydowaną większość przepływów (8,4 bln USD).
Dla porównania, Visa i Mastercard razem przetwarzają zwykle około 2 bln USD płatności miesięcznie. Inwestorzy jednak wydają się nieprzekonani. Akcje Circle spadły o około 80% od szczytu zaledwie siedem miesięcy temu. Ta rozbieżność wywołuje gorące dyskusje wśród analityków i uczestników rynku.
Szef funduszu akcyjnego Dan Tapiero zauważył, że choć stablecoiny osiągnęły 33 bln USD całkowitego wolumenu w 2025 roku i 10 bln USD w samym styczniu, wartość akcji Circle nadal wycenia porażkę zamiast skalowania biznesu. Tapiero, przekonując, że całkowity docelowy rynek stablecoinów (TAM) w przyszłości może przekroczyć 1 000 bln USD, stwierdził:
Sponsored Sponsored„USDC odpowiadał za 8 bln USD… w jeden miesiąc.”
Inni powtarzają opinię, że rynek błędnie ocenia rolę Circle. Uważają, że inwestorzy nadal traktują firmę jak fintech, a nie jako kluczową infrastrukturę finansową.
Jeśli to podejście jest prawdziwe, to zaniża znaczenie strategiczne regulowanych cyfrowych dolarów w płatnościach, zarządzaniu skarbem, wymianie walut oraz na rynkach kapitałowych.
Regulacyjna jasność napędza wzrost USDC, ale rynki nie dostrzegają sygnału
Samo Circle podtrzymuje tę narrację, twierdząc, że stablecoiny już działają globalnie na dużą skalę. Stało się to możliwe dzięki połączeniu jasnych regulacji, adopcji instytucjonalnej i technologii on-chain.
SponsoredRozbieżność między użytkowaniem a wyceną powtarza szerszy motyw na rynku krypto. Analitycy wskazują, że styczniowy wolumen stablecoinów w wysokości 10 bln USD przekłada się na roczną wartość około 120 bln USD – to prawie 40 razy więcej niż cała kapitalizacja rynku krypto, która wynosi około 3 bln USD.
W tym kontekście stablecoiny coraz bardziej przypominają najbardziej udany produkt krypto w realnym świecie, nawet jeśli powiązane aktywa nie odzwierciedlają tej rzeczywistości.
Jednocześnie regulacje pozostają kluczowym wyróżnikiem stablecoina od Circle. Dominację USDC powszechnie przypisuje się podejściu Circle opartemu na zgodności z regulacjami. Dzięki temu zdobył zaufanie instytucji na tle światowej kontroli aktywów cyfrowych.
Sponsored SponsoredDane Artemis pokazują, że użytkowanie stablecoinów wzrosło z około 1 bln USD na początku 2023 roku do rekordowych poziomów obecnie. USDC poszerza przewagę nad USDT w kilku wskaźnikach aktywności.
Jednocześnie płynność stale rośnie. Całkowita podaż stablecoinów zbliża się do historycznego szczytu w pobliżu 310 mld USD. Część analityków opisuje rynek jako posiadający ponad 300 mld USD kapitału gotowego do użycia.
To oznacza ukryty popyt, który czeka na jaśniejsze sygnały makroekonomiczne i pewność regulacyjną.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
