W dzisiejszej analizie on-chain BeInCrypto przygląda się rzadko używanemu wskaźnikowi, który wydaje się, że właśnie dał sygnał końca rynku niedźwiedzia. Wielkość transferu w zysku – bo o tym indykatorze mowa – w ostatnich dniach zakończył blisko 2-letni trend spadkowy. Dla Bitcoina może to być jeden z wczesnych sygnałów rozpoczęcia nowego rynku byka.
Wielkość transferu w zysku (Transfer Volume in Profit) oblicza się na podstawie ilości transferowanych monet, których cena w momencie ich poprzedniego ruchu była niższa niż cena podczas bieżącego transferu. Warto dodać, że odrzucane są wydane wyjścia (spent outputs), których czas życia jest krótszy niż godzina. Robi się to celem ograniczenia szumu, pochodzącego z aktualnego obrotu aktywem.
Na długoterminowym wykresie obserwujemy, że wielkości transferu w zysku wykazuje bardzo dużą zmienność. Obserwuje się ją nawet dla 7-dniowych (168h) i 10-dniowych (240h) średnich kroczących (MA). Zmienności tego wskaźnika waha się w przedziale 25-80%.
Naturalnie górne zakresy odsetka wielkości transferu w zysku obserwujemy w trakcie krótkoterminowych trendów wzrostowych ceny BTC. Dolne zakresy pojawiają się w trakcie krótkoterminowych trendów spadkowych. Natomiast długoterminowe trendy wzrostowe i spadkowe tego wskaźnika odpowiadają rynkom byka i niedźwiedzia na Bitcoinie. Pomimo tego wciąż przebiegają w szerokim, kilkudziesięcioprocentowym zakresie.
Wielkość transferu w zysku odbija się od dna
W trakcie ostatnich kilku dni znany analityk on-chain @SwellCycle opublikował na Twitterze serię wykresów wskaźnika wielkości transferu w zysku. Jego celem była próba uchwycenia momentu odwrócenia trendu spadkowego, który tak na Bitcoinie, jak i na naszym wskaźniku trwa od długiego czasu.
Jednak warto podkreślić, że trend spadkowy wskaźnika wielkości transferu w zysku trwa już od początku 2021 roku, czyli prawie 2 lat. Zatem rekord wszech czasów (ATH) Bitcoina na poziomie 69 000 USD z listopada 2021 roku był już osiągany w trakcie wyraźnego trendu spadkowego na tym wskaźniku on-chain. Największy odsetek wielkości transferu w zysku pojawił się na początku 2021 roku, gdy BTC zmierzał w kierunku pierwszego szczytu na poziomie 64 900 USD w kwietniu.
Na pierwszym wykresie z dnia 5 stycznia widzimy procent wielkości transferu w zysku, na którym zaznaczone są momenty zwrotne dwóch poprzednich rynków niedźwiedzia (strzałki i różowe koła). Pierwszy nastąpił w 2015 roku. Na początku roku wskaźnik odnotował makro dołek, po którym nastąpił wyższy dołek w drugiej połowie roku. Jednocześnie wykres wygenerował dwa wyższe szczyty, które potwierdziły zmianę trendu na byczy.
Ten sam scenariusz zrealizował się pod koniec 2018 i na początku 2019. Makro dołek i wyższy dołek znalazły potwierdzenie w dwóch wyższych szczytach.
Również w warunkach obecnego rynku niedźwiedzia mogliśmy zaobserwować makro dołek wskaźnika w okolicach 25% (maj-czerwiec 2022 roku – krach Terra LUNA), po którym nastąpił wyższy dołek w listopadzie (krach FTX). Kolejnym sygnałem, potwierdzającym zakończenie trendu spadkowego musiałoby być silne wybicie wskaźnika w kierunku pierwszego wyższego szczytu.
Wybicie wskaźnika potwierdza bycze odwrócenie
Rzeczywiście, wybicie nastąpiło. Na zaktualizowanej wersji wykresu naszego wskaźnika z dnia 11 stycznia widzimy wyraźne wybicie, które sięga powyżej poprzednich szczytów (czarna strzałka). Oznacza to, że kolejny element historycznego schematu właśnie znalazł potwierdzenie.
Wygenerowanie pierwszego wyższego szczytu jest przedostatnim sygnałem, który daje nam procent wielkości transferu w zysku. Jeżeli w następnych tygodniach lub miesiącach pojawi się kolejny wyższy szczyt, to bycze odwrócenie trendu Bitcoina zostanie potwierdzone.
W ostatnim z serii swoich wykresów @SwellCycle dodał do wskaźnika również wykres ceny BTC. Zabieg ten pozwala jeszcze dokładniej określić punkt zwrotny niedźwiedziego trendu Bitcoina, po którym rozpoczynały się długoterminowe wzrosty (niebieski obszar i strzałki).
Jednak należy tu jeszcze podkreślić dwie rzeczy. Po pierwsze, niebieskie obszary nie były sygnałem rozpoczęcia dużych wzrostów. Można je traktować raczej jako sygnały zakończenie spadków i trwającej akumulacji. Największe wzrosty ceny BTC pojawiały się dopiero około 12-18 miesięcy później.
Po drugie, zakończenie spadków nie oznacza, że niskie ceny BTC nie pojawiały się już po niebieskich obszarach. Przeciwnie, w obydwu historycznych cyklach Bitcoin osiągał jeszcze głębokie dołki cenowe – w sierpniu 2015 roku i w marcu 2020 roku. Jednak żadne z nich nie były niższe niż makro dołki osiągane wcześniej.
Podsumowując, istnieje szansa, że procent wielkości transferu w zysku zrealizuje podobny wzorzec, jak na końcu poprzednich dwóch rynków niedźwiedzia. Jeżeli tak, to Bitcoin osiągnął już makro dołek tego cyklu na poziomie 15 476 USD w listopadzie 2022 roku. Nie oznacza to natychmiastowego rajdu po nowe szczyty, lecz pozwala mieć nadzieję, że kryptowalutowy rynek niedźwiedzia dobiegł już końca.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Trusted
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
