Ekonomista Steve Hanke twierdzi, że jego wykrywacz baniek pokazuje wyraźne oznaki bańki na amerykańskim rynku akcji, mimo że wielka technologia napędza jedną z najszybszych hoss na rynku akcji w historii.
Ostrzega, gdy pięć gigantycznych spółek technologicznych ciągnie indeks S&P 500 na nowe szczyty. Inwestorzy masowo kupują opcje call w tempie niespotykanym dotąd na nowoczesnych rynkach.
Steve Hanke wskazuje na bańkę, gdy sygnały ostrzegawcze się mnożą
Profesor ekonomii stosowanej na Johns Hopkins wskazuje na różnicę rentowności obligacji i akcji jako drugi sygnał potwierdzający obok swojego modelu bańki.
“Mój wykrywacz bańki pokazuje, że amerykański rynek akcji jest na terytorium bańki. To samo potwierdza spread rentowności obligacje-akcje. Szykujcie się,”
Hanke pracował wcześniej jako główny ekonomista prezydenta Ronalda Reagana i sygnalizował podobne przewartościowanie także na 2025 i 2026 rok.
Ostrzeżenie pojawia się podczas historycznej zmiany. Analitycy Bull Theory podają, że amerykańskie akcje zyskały około 10 bln USD w 39 dni. Nasdaq pierwszy raz przekroczył 29 000, a indeks osiągnął 7 400.
Pięć spółek technologicznych napędza wzrosty
Pięć firm — Alphabet, Nvidia, Amazon, Broadcom i Apple — odpowiada za połowę wzrostu S&P 500 od 1 kwietnia.
Te pięć akcji dodało około sześć punktów procentowych do 12-procentowego wzrostu indeksu w tym okresie. Alphabet wzrósł o 38%, Nvidia o 21%, Amazon o 30%, a Broadcom o 33%. W tym samym czasie S&P 500 o równej wadze wzrósł jedynie o 6%.
Mark Newton, szef działu strategii technicznej w Fundstrat, powiedział Milk Road, że Magnificent Seven przez kilka miesięcy notowało ruch boczny przed tym wzrostem.
Wyjaśnił, że mocne wyniki finansowe i duże inwestycje w AI przekonały inwestorów, że technologia może dalej napędzać rynek.
Opcje call i popyt detaliczny windują apetyt na ryzyko do rekordów
Wolumen opcji call na S&P 500 osiągnął rekordowe 2,6 bln USD wartości nominalnej w środę, podał Kobeissi Letter. Teraz call stanowią około 58% wszystkich opcji S&P 500 — to najwyższy udział w historii.
Popyt inwestorów detalicznych odzwierciedla ten sentyment. Inwestorzy indywidualni kupili akcje spółek sprzętu technologicznego za 1,1 mld USD w tygodniu do 6 maja. To drugi największy tygodniowy wynik i piąty tydzień z rzędu napływu środków netto.
SanDisk wzrósł aż o 3731% w ciągu roku, wyprzedzając wynik Qualcomma z 1999 roku (2620%).
Czy profesor Hanke ma rację, pokaże dopiero czas. Zależy to od tego, jak długo przychody z AI będą uzasadniały tak wysokie wyceny.
