Analizy i dane wskazują, że rynek kryptowalut przeżywa najaktywniejszy sezon altcoinów od początku 2025 roku. Wiele alternatywnych krypto przewyższa Bitcoina. Jednak za tym entuzjazmem kryje się paradoks. Większość inwestorów detalicznych pozostaje niespokojna, ponieważ ich portfele wykazują niewielki lub wręcz zerowy zysk.
Ten artykuł przedstawia główne powody tej sytuacji.
Kapitalizacja altcoinów rośnie, ale dominacja maleje
SponsoredDane z TradingView pokazują, że kapitalizacja rynkowa TOTAL3 (z wyłączeniem BTC i ETH) osiągnęła nowy szczyt ponad 1,1 bln USD we wrześniu.
Jednak udział OTHERS (z wyłączeniem top 10) spadł od 2022 roku i wynosi obecnie zaledwie 8%.
W poprzednich cyklach, takich jak 2017 i 2021, TOTAL3 i OTHERS.D rosły razem. Ten trend odzwierciedlał przepływ kapitału nie tylko do altcoinów o dużej kapitalizacji, ale także do tych o średniej i niskiej kapitalizacji.
Obecna rozbieżność pokazuje, że kapitał koncentruje się w stablecoinach i kilku altcoinach z top 10, takich jak SOL, XRP, BNB, DOG, HYPE i LINK. Mniejsze altcoiny otrzymują znacznie mniej płynności, co utrudnia ich cenom powrót do poziomów, na których inwestorzy wcześniej kupowali. To tworzy sytuację, w której tylko nieliczni wygrywają, podczas gdy większość ponosi straty.
Inwestorzy detaliczni również mają tendencję do dywersyfikacji w różnych kryptowalutach, zamiast zwiększać rozmiar portfela w topowe alty. To wyjaśnia, dlaczego wiele portfeli pozostaje w stagnacji pomimo większego wzrostu na rynku. Analityk The DeFi Investor powiedział:
Sponsored Sponsored“Ilości pozycji to wszystko… Wiele osób trzyma jednocześnie 25–30 tokenów. 100x na tokenie, który stanowi tylko 1% twojego portfela, nie zmieni znacząco twojego życia. Lepiej postawić na kilka krypto o wysokim rankingu niż nadmiernie dywersyfikować.”
Wskaźnik altcoinów rośnie, ale nastroje inwestorów pozostają ostrożne
Indeks Sezonu Altcoinów z Blockchain Center wynosi teraz 80 punktów. To wskazuje, że ponad 80% z top 50 altcoinów przewyższyło Bitcoin w ciągu ostatnich 90 dni—wyraźny znak sezonu altcoinów.
Jednak Indeks Strachu i Chciwości wynosi 52, co jest neutralnym poziomem odzwierciedlającym ostrożność i brak wyraźnego kierunku.
Dane historyczne pokazują, że rajd w 2024 roku podniósł oba wskaźniki. W tym czasie Indeks Sezonu Altcoinów wzrósł powyżej 75, a Indeks Strachu i Chciwości przekroczył 80, pokazując ekstremalną chciwość. Równoległy wzrost odzwierciedlał zaufanie inwestorów, gdy kapitał silnie rotował w altcoiny. Ale teraz to się nie dzieje.
SponsoredOstrożność detalistów wydaje się wynikać z lekcji wyciągniętych z poprzednich cykli, gdzie altcoiny gwałtownie rosły, a potem szybko spadały z powodu FOMO i masowych wyprzedaży. Nowe czynniki, takie jak decyzje Fed dotyczące stóp procentowych, wpływy podatkowe i napięcia geopolityczne mogą również przyczyniać się do wahania. Analityk Luca podkreślił:
“To już nie jest rynek, na którym wszyscy się wzbogacają. To gra między graczami, zwłaszcza w obecnym makroekonomicznym środowisku.”
Liczba altcoinów wzrosła dziesięciokrotnie od 2021
Chociaż kapitalizacja rynkowa TOTAL3 jest blisko szczytu z 2021 roku, kontekst zmienił się dramatycznie. CoinMarketCap informuje, że w 2025 roku będzie śledzonych ponad 21 mln altcoinów—100 razy więcej niż około 20 000 monet w 2021 roku.
Dane z Dune podkreślają eksplozję tokenów od 2017 do 2025 roku, z unikalnymi tokenami gwałtownie rosnącymi, zwłaszcza na Ethereum, Solana i Base.
To tworzy znacznie bardziej selektywne środowisko. W 2021 roku inwestorzy mogli łatwiej zarabiać z mniejszą liczbą monet, ponieważ konkurencja była mniejsza. Przy dziesiątkach milionów tokenów obejmujących DeFi, monety memowe i tokeny AI, wybór odpowiedniego jest tak trudny, jak znalezienie igły w stogu siana.
“W 2021 roku świat altcoinów był mały i prawie każda moneta zaliczała wzrost — nawet te kiepskie. Teraz, w 2025 roku, gra się zmieniła. Jest setki razy więcej altcoinów. Przy takiej nadpodaży szanse, że twój losowy mały kapitał magicznie wzrośnie 100 razy, są bliskie zeru.”
Większość nowych tokenów szybko upada z powodu niskiej płynności, oszustw lub intensywnej konkurencji. Inwestorzy detaliczni, którzy często rozpraszają kapitał na wiele tokenów o małej kapitalizacji, teraz stają przed większym ryzykiem. To prowadzi do strat lub bardzo skromnych zysków, nawet gdy cały rynek rośnie.
Te trzy czynniki wyjaśniają, dlaczego sezon altcoinów we wrześniu 2025 roku wydaje się niekompletny. Aby to przezwyciężyć, inwestorzy mogą potrzebować głębszych badań, skupienia się na projektach o solidnych podstawach i ponownego rozważenia nadmiernej dywersyfikacji.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
