Peter Schiff zakłada, że spadek ropy będzie wzrostem złota

W tweecie dyrektor generalny Euro Pacific Capital zachwycił się spadkiem ceny ropy w USA do ujemnego poziomu -3 USD za baryłkę, co wcale nie było najgorsze. Jego podziw jest zrozumiały, biorąc pod uwagę, że są to historyczne minima, które inwestorzy prawdopodobnie będą opowiadać wnukom pewnego dnia. Ale Schiff nie poprzestał na tym. Zamiast tego przeniósł uwagę z bólu inwestorów ropy na nieuniknione zyski na rynku złota i kontrastując krótką / długą dynamikę handlu ropą naftową z dynamiką cennego metalu. Cena złota wzrosła ostatnio prawie o 1%, wahając się poniżej wrażliwego psychologicznie poziomu 1700 USD.

The oil price is now negative $3 per barrel. What is happening now in the #Oil market will soon happen in reverse in the #gold market. In oil the shorts are trying to deliver, but the longs don't want it. In gold the longs will try to take delivery, but the shorts won't have it!

— Peter Schiff (@PeterSchiff) April 20, 2020

Majowy kontrakt na ropę wygasa i był już dość niski, gdy wynosił poniżej 20 USD w piątek. Ale to był tylko zwiastun problemów, ponieważ dno zostało osiągnięte, a rynek ropy po raz pierwszy stał się negatywny. Zrobiło się tak na poziomie minus 40 USD za baryłkę, a potem nieco mniej źle na poziomie -37,63 USD za baryłkę. [Gulf News]

Dostawa fizyczna

Sytuacja została odwrócona z powodu jednego do dwóch uderzeń malejącego popytu i pojemności magazynowych ropy naftowej. Biorąc pod uwagę, że ropa naftowa nie jest czymś, co można łatwo przechowywać, handlowcy muszą zapłacić, aby olej został od nich zabrany, jak wyjaśnił Schiff. Jeffrey Gundlach, dyrektor generalny DoubleLine Capital, zgadza się z analizą Schiffa. W swojej nitce na Twitterze Gundlach, znany również jako Król Obligacji, ostrzegał już przed „niebezpieczeństwem” handlu spekulacyjnego towarami „nie będąc w stanie odebrać dostawy”, dodając:

„Mówiłem o tym, jak fizyczne złoto jest znacznie lepsze niż „papierowe złoto” z przeciwnego, ale pokrewnego powodu, który zatopił dziś majowe WTI. Co, jeśli posiadacze ‘papierowego złota’ chciałyby odebrać swoją przyszłość, a kontrahent nie byłby w stanie im tego dostarczyć?”

Gundlach powtórzył ostrzeżenie o spekulacyjnym handlu w związku z Bitcoinem. Po tym, jak wcześniej opisał Bitcoina jako „dziecko z propagandowego plakatu dla nastroju społecznego i nastroju rynkowego” na początku 2019 r.[CNBC]

„Nie polecam niczego związanego z Bitcoinem, naprawdę… ale jeśli naprawdę chcesz spekulować, myślę, że może zarobić 5000 $. Mów o łatwych 25 procentach” – powiedział Gundlach.

Na dzień 31 marca Gundlach jest „neutralny w stosunku do złota”, ale nie jest jasne, czy zmienił zdanie na temat Bitcoina, teraz gdy kosztuje on 7000 USD.

Wychodzimy na prostą?

Dobrą wiadomością dla ropy jest to, że wygasa kontrakt majowy WTI, a kontrakt czerwcowy zaczyna obowiązywać 21 kwietnia, a cena waha się obecnie na poziomie 21 USD za baryłkę. Nie oznacza to jednak, że ropa wychodzi już na prostą, ponieważ nic nie wskazuje na to, że sytuacja podaży/popytu ulegnie zmianie i to samo nie wydarzy się w przyszłym miesiącu, gdy nadejdzie termin wygaśnięcia umowy.

If you tweet negative oil price tonite, please remember to tweet the positive price tomorrow. WTI’s May future contracts expires today. June’s futures contract commences tomorrow and the price is about $21/barrel.

— L'bookie🌍 (@ooyeboade) April 20, 2020

Duże spółki paliwowe wciąż rosną

Podczas gdy Schiff cieszy się dziś zyskami złota, nie jest to jedyny zasób notujący zielone barwy na giełdach. W rzeczywistości, chociaż dzień przyniósł gwałtowne spadki akcji, niektóre spółki Big Oil faktycznie wzrosły w handlu po godzinach. Firmy, w tym Chevron i ExxonMobil, osiągnęły zyski w późnym handlu po tym, jak otarły się o spadki w trakcie normalnej sesji.

U.S. crude prices turned negative for the first time ever, trading as low as -$37 per barrel. Our traders break down the action. pic.twitter.com/ZhP8bvEq8T

— CNBC's Fast Money (@CNBCFastMoney) April 20, 2020

Według handlowców z Fast Money CNBC, firmy Big Oil nigdzie się nie wybierają i nadal będą trwać, gdy już opadnie kurz. Tego samego prawdopodobnie nie można powiedzieć o niektórych mniejszych graczach związanych z poszukiwaniem i wydobyciem ropy i gazu (E&P), którzy teraz właściwie nie mogą wykonywać swojej pracy.