W tym artykule:
- Co to instrumenty pochodne kryptowalut?
- Kontrakty futures Bitcoin
- Opcje binarne Bitcoin
- Perpetual swap
- CFD na Bitcoin
- Co to opłaty maker/taker?
- Margin trading – handel z dźwignią
- Najlepsze giełdy kryptowalut z dźwignią i derywatami
- BitMEX
- Binance
- Huobi
- OKEx
- Deribit
- FTX

Co to są instrumenty pochodne kryptowalut?
Instrument pochodny to zasadniczo kontrakt, którego wartość wywodzi się z wyników jednego lub większej liczby aktywów bazowych. W tym przypadku aktywa to Bitcoin i kryptowaluty. Instrumenty pochodne (derywaty) oferują inwestorom efektywny kapitałowo sposób na uzyskanie dostępu do kryptowaluty bez technicznych aspektów bezpośredniego handlu nimi. Niekiedy błędnie określane jako derywatywy (od angielskiego pojęcia derivatives). Instrumenty pochodne na Bitcoin można podzielić na trzy główne kategorie, choć istnieje wiele różnych opcji.- Kontrakty futures
- Opcje na Bitcoin i altcoiny
- Perpetual swap – bezterminowe „swapy”

Bitcoin futures – co to?
Kontrakty terminowe Bitcoin i kontrakty na kryptowaluty alternatywne to w zasadzie umowy sprzedaży czegoś w przyszłości po cenie ustalonej w chwili obecnej. W przypadku kontrakty na Bitcoin i inne, kontrakty futures Bitcoin są notowane na giełdzie, która staje się jednocześnie pośrednikiem. Kontrakty na kryptowaluty mają z góry określony format, z góry ustalone rozmiary minimalne i mają z góry określony termin wygaśnięcia. Dwie pierwsze giełdy oferujące kontrakty terminowe Bitcoin to Chicago Board Options Exchange (CBOE) i Chicago Mercantile Exchange (CME Bitcoin futures) w grudniu 2017 r. Ta ostatnia jest obecnie liderem w temacie instytucjonalne kontrakty futures Bitcoin. Wszystkie kontrakty terminowe Bitcoin mają datę wygaśnięcia, która wskazuje, kiedy kupujący i sprzedający uregulują swoje założone pozycje.
Opcje binarne Bitcoin i altcoin
Opcje na Bitcoin są bardzo podobne do kontraktów futures na BTC, ale zamiast zobowiązania do sprzedaży w określonym czasie, ten rodzaj kontraktu zapewnia opcję, aby tego nie robić. Tylko jedna strona jest związana umową, co oznacza, że sprzedawca lub oferująca opcje giełda ma obowiązek dostarczyć kryptowaluty, jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z prawa do zakupu w określonej cenie. Opcje binarne Bitcoin są klasyfikowane jako opcje instrumenty pochodne sprzedaży lub kupna. Opcja kupna daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, kupna aktywa w późniejszym terminie po określonej cenie, natomiast opcja sprzedaży daje prawo do sprzedaży w późniejszym terminie lub po określonej cenie.
Perpetual Swaps – bezterminowe swapy
Swapy to trochę bardziej skomplikowane instrumenty pochodne na kryptowalutach. Często określa się je jako „kontrakty wieczyste”, zasadniczo są to kontrakty futures Bitcoin czy altcoinów bez terminu wygaśnięcia lub rozliczenia. Bezterminowe swapy są zaprojektowane tak, aby wartościowo były takie same, jak ceny w transakcjach spot, ale mają wiele zalet w porównaniu ze zwykłym handlem. Ten rodzaj kontraktu ma możliwość taniego i łatwego wykorzystania dźwigni finansowej, umożliwia również shortowanie Bitcoina, a płynność na perpetual swapie jest zwykle znacznie wyższa. Handel z dźwignią kontraktami powiązane ze zmiennością ceny kryptowalut jest jednak niezwykle ryzykowny, ponieważ niewiele zmieniający się kurs Bitcoina czy Ethereum może szybko doprowadzić do likwidacji pozycji. Rynki bezterminowych swapów utrzymują wartość, wymagając od handlowców posiadania wystarczającej ilości aktywów bazowych, aby pokryć swoje zamówienia (handel z depozytem zabezpieczającym, tzw. margin trading). Aktywa takie jak Bitcoin nie są fizycznie kupowane za pomocą tych kontraktów, ale muszą być przechowywane w celu pokrycia straty w przypadku likwidacji pozycji.Kontrakty CFD co to jest?
Istnieją inne instrumenty pochodne kryptowalut, takie jak kontrakty na różnice (CFD na Bitcoin). Są to rozliczane pieniężnie pochodne instrumenty finansowe, w których strony starają się zabezpieczyć zysk lub uniknąć straty, zgadzając się na wymianę różnicy w cenie między wartością kontraktu CFD na Bitcoin na początku i na końcu.Opłaty maker/taker – „tworzący” zlecenie i „przyjmujący” je

Handel z dźwignią Bitcoin
Margin trading, czyli handel z dźwignią (z depozytem zabezpieczającym) oznacza wykorzystanie tzw. lewarowanych funduszy oferowanych przez giełdę. Finansowa dźwignia na kryptowalutach jest po prostu pożyczką udzieloną inwestorowi przez giełdę kontrolującą konto tradera. BitMEX i Binance oferują instrumenty pochodne Bitcoin z dźwignią do 125 razy, co oznacza, że pozycja jest powiększona o tyle razy. Oznacza to również, że powiększane są także potencjalne straty. Pamiętaj, trading „z lewarem” jest bardzo ryzykowny! Po szczegóły odsyłamy do dedykowanego artykułu na temat handel z dźwignią na kryptowalutachNajlepsze giełdy kryptowalut oferujące derywaty
Instrumenty pochodne na BitMEX
BitMEX to chyba najpopularniejsza giełda kryptowalut na świecie oferująca pochodne instrumenty finansowe i margin trading z dźwignią. Oferuje szeroką gamę derywatów dla wielu różnych kryptowalut o różnych poziomach dźwigni. Posiada kontrakty futures na Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Litecoin, XRP, EOS, Cardano i Tron. BTC ma najwyższą dostępną dźwignię do 100x, a reszta to 20x oprócz LTC, który ma 33x. BitMEX pobiera opłaty od 0,05% do 0,25% dla makera i takera. Dostępne są również opcje perpetual swap Bitcoin, Ethereum i XRP z dźwignia BTC do 100x, a pozostałe 50x. W tym przypadku należy pamiętać także o rolowaniu, w zależności od pozycji long lub short na BTC i altach. Giełda niedawno uruchomiła również coś, co nazywa się Quanto futures konrakty dla Ethereum. Kontrakty te mają ustalony mnożnik Bitcoina niezależnie od ceny Ethereum w dolarach. Pozwala to inwestorom na longowanie lub shortowanie kursu ETH/USD bez posiadania którejkolwiek z tych walut. BitMEX wielokrotnie spotyka się z krytyką faktu, że dopuszcza taki „szalony” margin trading Bitcoina, z wysoką dźwignią. Wiąże się to oczywiście z wysokim ryzykiem i zwiększonymi szansami na likwidację z uwagi na zmienność rynku kryptowalut. Jakąkolwiek można mieć o BitMEX opinie, na platformie jest jednak wystarczająco dużo ostrzeżeń o ryzyku. Dla większości umów istnieje „margines”, który zapewnia, że na koncie jest wystarczająco dużo kryptowalut, aby pokryć wszelkie ewentualne straty. Niedawno rynkiem wstrząsnęła informacja, że BitMEX wprowadza obowiązkowe procedury KYC – poznaj swojego klienta (weryfikacja danych osobowych).
Binance derywaty kryptowalut
Największa giełda kryptowalut Binance również szybko wprowadziła do oferty instrumenty pochodne na kryptowalutach. Wskazała na silny popyt na kryptowalutowe kontrakty terminowe Bitcoin i inne kontrakty oraz agresywnie rozszerza swoją ofertę. Zgodnie z analizą branży z 2019 r., dział kontrakty futures Binance przetwarza ponad 300000 BTC dziennie. Platforma umożliwiająca wejście w kontrakty terminowe futures została uruchomiona we wrześniu 2019 roku i rozrosła się z zaledwie trzech początkowych aktywów na całą gamę krypto instrumentów pochodnych.
Instrumenty pochodne na giełdzie Huobi
Huobi jest nowym graczem jeśli chodzi o derywaty, instrumenty pochodne Bitcoin. Starając się nadążyć za dwoma liderami branży wymienionymi powyżej, Huobi niedawno rozszerzyło własną gamę opcji jeśli chodzi o pochodne instrumenty finansowe.
Instrumenty pochodne Bitcoin na OKEx
OKEx z siedzibą w Hongkongu to kolejna duża giełda kryptowalut, która zagłębiała się w krypto instrumenty pochodne, aby nadążyć za swoimi rywalami. Według niedawnego raportu CryptoCompare, OKEx przewyższył Huobi w zakresie handlu derywatami z miesięcznym wzrostem wolumenu o ponad 160 miliardów dolarów.

Inne giełdy kryptowalut z dźwignią i kontraktami
Istnieje wiele innych giełd oferujących instrumenty pochodne Bitcoina i altcoinów, a niektóre specjalizują się tylko w tych produktach.Deribit
Deribit został uruchomiony w 2016 roku w Europie i był jedną z pierwszych giełd oferujących kontrakty terminowe i opcje na Bitcoin. Kontrakty futures denominowane w BTC/USD na Deribit są rozliczane pieniężnie, a nie w Bitcoinie.
FTX
FTX to kolejna dedykowana na instrumenty pochodne giełda kryptowalut z dźwignią, oferująca kontrakty lewarowane na wiele aktywów cyfrowych. Jest mniejszy niż jego konkurenci, ale dynamicznie się rozwija, ma szeroką ofertę na derywaty, takie jak zbywalne indeksy podobne do „indeksu altcoinów” i lewarowane tokeny dla ponad 45 kryptowalut. Dzięki lewarowanym kontraktom futures, opcjom i swapom dostępnym dla szerokiej gamy tokenów oferuje wiele możliwości wyboru, ale brakuje mu wciąż nieco płynności. Podobnie jak od niedawna BitMEX wymaga przesłania dowodu tożsamości i zgodności z KYC.
Inne giełdy instrumentów pochodnych
Istnieją inne mniejsze giełdy instrumentów pochodnych, takie jak Bybit, PrimeXBT, bitForex i bitZ. Inne tradycyjne giełdy kryptowalut z dźwignią oferujące kontrakty futures to Kraken, Bithumb i Bitfinex, chociaż ich wolumeny są znacznie niższe niż w przypadku większych graczy wymienionych powyżej. Istnieją również instytucjonalne twory, takie jak Chicago Board Options Exchange (CBOE), Chicago Mercantile Exchange (CME) i popularny medialnie Bakkt Intercontinental Exchange, ale zwykle są one odpowiednie dla dużych instytucji, a nie dla indywidualnych inwestorów i drobnych graczy. CME Bitcoin futures, obecny lider rynku, urósł do tego stopnia, że daty wygaśnięcia kontraktów mają wpływ na globalne ceny Bitcoina. Coingecko.com prezentuje aktualną listę najpopularniejszych giełd instrumentów pochodnych i pokazuje porównanie wolumenów. OKEx, BitMEX, Huobi i Binance są wyraźnie dominującymi graczami w branży w momencie pisania.
Wnioski
Instrumenty pochodne na kryptowalutach to gorący temat, a branża szybko się rozszerza, o czym świadczy liczba nowych produktów i kontraktów. Kontrakty futures Bitcoin umożliwiają dostęp do kryptowaluty bez konieczności jej fizycznego kupowania i przechowywania. Ponadto są dobrze dostosowane do gustów i przyzwyczajeń tradycyjnych inwestorów giełdowych, którzy są przygotowani do radzenia sobie z takimi derywatami dla innych aktywów. Wraz z rozwojem branży kryptowalut będzie więcej sposobów handlu i inwestowania w aktywa cyfrowe za pośrednictwem intuicyjnych platform internetowych, powstają też coraz lepsze aplikacje do handlu kryptowalutami na smartfony. Kontrakty Bitcoin i inne instrumenty pochodne szybko doganiają wolumenem transakcje spotowe. Tendencja wskazuje na to, że nawet mogą je wyprzedzić w nadchodzących latach.Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
W dziale Edukacja, naszym priorytetem jest dostarczanie najwyższej jakości sprawdzonych informacji. Poświęcamy czas na identyfikację, badanie i tworzenie treści edukacyjnych, które są przydatne dla naszych czytelników.
Aby utrzymać ten standard i nadal tworzyć niesamowite treści, nasi partnerzy mogą nagradzać nas prowizją za miejsca w naszych artykułach. Jednak te prowizje, w żaden sposób, nie wpływają na nasze procesy tworzenia bezstronnych, uczciwych i pomocnych treści.