Czy COMP jest bańką w stylu 2017?

Ogromny sukces wprowadzenia w na rynek tokenów platformy DeFi Compound spowodował trochę szumu i krytyki ze strony społeczności krypto. Wiele osób nazywa teraz obeną sytuację bańką, a niektórzy żarliwi “Bitcoinowcy” są nawet chętni do jej wybuchu. Mniej niż tydzień po rozpoczęciu dystrybucji tokenów, COMP skoczył z praktycznie od zera do szczytu na poziomie 325 dolarów w ciągu weekendu. Według CoinMarketCap, jest to najlepszy token w top-100, zasilający wykresy na dziewiętnastej pozycji.

COMP jeszcze wyżej

Jeśli chodzi o kapitalizację rynku, COMP jest teraz większy niż niektóre wcześniejsze tuzy altcoinowe, takie jak NEO, Dash, Ethereum Classic i IOTA. Dostawca usług analitycznych Uniswap podaje, że kapitalizacja rynkowa wynosiła około 850 milionów dolarów w momencie publikacji prasowej tego materiału. COMP miał swój najlepszy dzień handlowy w niedzielę z wolumenem przekraczającym 6 milionów dolarów. To wepchnęło płynność na poziom 2 miliardów dolarów, a w ślad za tym pojawiły się wyższe ceny tokenów.

Inwestorzy zgłosili się do platformy Compound DeFi, aby zdeponować aktywa krypto w celu skorzystania z dystrybucji tokenów w czasach gdy stopy procentowe banków są na śmiesznie niskim poziomie. Pod koniec ubiegłego tygodnia można było zarobić 12% dla depozytów Tether i dodatkowo uzyskać kilka COMP. Do poniedziałku rano, BAT był najlepiej zarabiającym aktywem, z czego 24% odsetek było wypłacane na depozyty. Nawet hodlerzy Bitcoin mogli zrobić pewne odsetki, konwertując BTC na pakiety BTC i robiąc depozyt zabezpieczający, aby cieszyć się 18% roczną stopą procentową. W odniesieniu do całkowitej wartości zablokowanej, Compound ma teraz ponad 600 milionów dolarów, według DeFi Pulse, liczba ta wzrosła o 500% od zeszłego tygodnia. Compound obecnie przyćmił MakerDAO jako najbardziej popularną platformę DeFi na rynku z dominacją 40%. Niektórzy obserwatorzy branżowi zauważyli, że posiadacze MKR zaczynają sprzedawać Maker na rzecz COMP. Naturalnie, im więcej krypto jest zablokowanych jako zabezpieczenie, tym mniejsza jest dystrybuowanych tokenów COMP. Obecnie codziennie wysyłanych jest tylko 2880, podzielonych równo pomiędzy kredytodawców i kredytobiorców. Niektórzy zastanawiali się, dlaczego Compound nie wynagrodził swoich lojalnych użytkowników, którzy byli na platformie przed uruchomieniem tokenów? Czy nie byłoby to o wiele lepsze niż przyciągnięcie nowych użytkowników, którzy są tu tylko dla krótkookresowego zbierania zysków?

Pociąg DeFi stale rośnie

Pozornie niepowstrzymany pociąg DeFi po prostu wciąż rośnie w siłę. Pojawiła się koncepcja wydobycia płynności, której katalizatorem jest bezprecedensowy sukces tokenu COMP. To wzmocniło cały ekosystem DeFi, który obecnie rozwija się szybciej niż większość samych rynku krypto. W ciągu weekendu rynki kryptograficzne pozostały w większości niezmienione pod względem całkowitej kapitalizacji rynkowej, która utrzymuje się na poziomie 265 mld USD. Dla porównania, rynki DeFi zyskały 17%, osiągając najwyższy w historii poziom pod względem całkowitej wartości zablokowanej na wszystkich platformach. Łączna wartość zablokowana w sieci DeFi przekroczyła obecnie 1,5 mld dolarów, co oznacza wzrost o 22% w stosunku do wysokiego poziomu z lutego. Liczba TVL (Total Value Locked) odnosi się do wartości w dolarach aktywów kryptograficznych, które zostały zdeponowane jako zabezpieczenie, aby zasilić zdecentralizowany ekosystem kredytowania i zaciągania pożyczek. Ethereum jest podstawą dla większości tych rynków, a 3 mln ETH jest zablokowanych w inteligentnych umowach DeFi. Stanowi to 2,7 % całej podaży Ethereum. Nawet fani BTC wskakują do pociągu DeFi z zablokowaną ilością BTC, która pod koniec ubiegłego tygodnia osiągnęła rekordowy poziom 6 800 (~ 64 mln USD).

Czy DeFi to bańka?

Trader instrumentami pochodnymi, Cantering Clark [@CanteringClark], powtórzył uczucie, że obecna sytuacja jest nie do utrzymania, dodając, że stanie się po prostu kolejnym zatłoczonym handlem z jednym wyjściem.

Istnieje duże prawdopodobieństwo, że duża sprzedaż COMP jest nieunikniona, ponieważ większość graczy, którzy wskoczyli na platformę w zeszłym tygodniu jest w niej dla krótkoterminowych zysków. Kiedy zobaczą te zyski, zaczną rozładowywać swoje tokeny, co spowoduje efekt kaskady, bez wątpienia ku uciesze krytyków.

Starszy wspólnik w Eblock Ventures, Nelson Ryan [@nelsonpryan], zauważył inny efekt uboczny sytuacji COMP. Handlowcy wydają się być arbitrami, udzielając i pożyczając jednocześnie kredytów oraz pożyczek. Zyskują na tym tokeny o wyższej rentowności, takie jak BAT, ponieważ są one kupowane w celu wykorzystania na rynkach DeFi. Powoduje to wzrost cen niektórych z tych aktywów, ponieważ ludzie kupują te aktywa, aby je dostarczyć, a następnie pożyczają od nich, co biorąc pod uwagę, że cena rośnie, sugeruje, że wielu z nich nie zabezpiecza tej ekspozycji, która działa świetnie, dopóki cena stale rośnie… W czasie pisania, Basic Attention Token notował 5% wzrost obrotów w ciągu dnia, podczas gdy pozostała część rynku jest stosunkowo płaska. Sytuacja z COMP może powodować efekt mikro-bańki w dzisiejszym ekosystemie DeFi, ale jest zupełnie inna od zapału i szumu, który pojawił się podczas bańki ICO pod koniec 2017 roku.

Jedną z rzeczy, która mogłaby położyć kotwicę na rozwoju i przyjęciu DeFi jest regulacja. Jak dotąd scena ta wymknęła się spod ciężkiej rządowej supresji, która dwa lata temu zakończyła boom spekulacyjny ICO. Platformy DeFi są zdecentralizowane i w dużej mierze zautomatyzowane, co daje im przewagę nad scentralizowanymi centralami kryptograficznymi i zarejestrowanymi firmami typu blockchain. ICO były szybkim i brudnym sposobem pozyskiwania funduszy, często bez produktów na coiny i ich zawyżonych wartości – w zasadzie było to kasyno dla spekulantów. DeFi oferuje znacznie więcej w sposobie pożyczania, pożyczania, oszczędzania, handlu, inwestowania, zarabiania, zarządzania, zabezpieczania, arbitrażu i płacenia. Naturalny wzrost aktywności w łańcuchu dla Ethereum stale wzrastał w ciągu ostatniego roku lub dwóch, ponieważ stał się kamieniem węgielnym tego nowego krajobrazu finansowego. Unowocześnienia sieci, takie jak poprawa skalowalności i wprowadzenie jeszcze w tym roku protokołu “proof-of-stake” dla Ethereum, spowodują większy napływ kapitału do Ethereum i ekosystemu DeFi.