Rozmowy o fuzji SpaceX i Tesli postępują, a ogłoszenie umowy może nastąpić już w grudniu, poinformował Bloomberg w czwartek. Łączna wartość obu firm wynosi około 3,5 bln USD, co uczyniłoby to największą transakcją korporacyjną w historii.
Strony nie podpisały jeszcze żadnych warunków, a finalizacja umowy może przesunąć się nawet na 2027 rok. Dla akcjonariuszy Tesli najważniejsze pytanie to wskaźnik wymiany, czyli ile akcji SpaceX przypada na jedną akcję Tesli i z jaką premią.
Co zyskają akcjonariusze Tesli i SpaceX?
Analityk Bank of America, Alexander Perry, przewiduje, że SpaceX przejmie Teslę za akcje, nie za gotówkę. Przy premii 20% oszacował, że akcjonariusze Tesli posiadaliby około 47% połączonej spółki, na podstawie cen z 20 października. Wyższa premia zmniejsza udział akcjonariuszy SpaceX.
Akcje Tesli notowano po 393,65 USD, a SpaceX po 140,33 USD w chwili pisania tekstu. Jedna akcja Tesli odpowiadała około 2,8 akcji SpaceX, jeszcze przed naliczeniem premii.
Elon Musk i tak zachowuje kontrolę. Barclays szacuje, że posiadałby około 56% łącznych głosów.
Dlaczego wewnętrzne zasady Tesli mogą zablokować fuzję?
Musk kontroluje ponad 80% głosów w SpaceX. W Tesli jest trudniej, bo statut wymaga większości wszystkich wyemitowanych akcji. Inwestorzy, którzy nie głosują, liczą się jako “nie”.
Ta zasada pogrzebała w 2025 roku niewiążący wniosek o inwestycję Tesli w xAI. Więcej głosów było za niż przeciw, ale 473 mln wstrzymujących się przesądziło o porażce. Musk ostrzegał, by nie traktować tej umowy jako przesądzonej.
“Niektórzy zakładają, że fuzja SpaceX i Tesli to pewnik… Myślę, że to zbyt daleko idące stwierdzenie.”
Bloomberg podał, że Musk chce zamknąć transakcję, gdy Donald Trump jest prezydentem. Jednak 3 listopada Demokraci przejęli kontrolę nad obiema izbami Kongresu.
Perry wskazał Chiny, gdzie Tesla produkuje około połowy aut, jako główne ryzyko regulacyjne. To jeden z największych problemów przy fuzji Tesli i SpaceX, który sygnalizował były dyrektor Tesli.
Czy akcjonariusze Tesli zagłosują 3 grudnia?
Nie. Roczne walne zgromadzenie Tesli 3 grudnia nie zawiera głosowania nad fuzją. Musk uznał fuzję za dobry pomysł w październiku, ale wyłączył się z decyzji.
Niezależne komitety teraz nadają tempo, a każda zapowiedź uruchomi odliczanie do głosowania, które statut Tesli bardzo utrudnia.
