Circle Internet Group kupił w poniedziałek trzon patentów blockchain należących do IBM. Przejęto ponad 680 rodzin patentowych i prawie 1000 wydanych patentów na całym świecie. Obie firmy nie ujawniły ceny.
Akcje CRCL kosztowały około 63,60 USD przed otwarciem rynku, czyli około 2% powyżej zamknięcia z piątku na poziomie 62,36 USD. To przejęcie nastąpiło na dziewięć dni przed publikacją wyników finansowych Circle za drugi kwartał.
Co Circle kupił od IBM w portfelu patentów blockchain
Aktywa obejmują podstawowe technologie blockchain, bankowość, usługi finansowe, ubezpieczenia, weryfikację łańcucha dostaw i bezpieczne operacje w chmurze. Firma Circle podkreśla, że dzięki tej transakcji stała się największym posiadaczem patentów blockchain w Stanach Zjednoczonych.
To twierdzenie ma podstawy. Serwis Patent Sight, powołując się na dane Statista, umieścił już w 2022 roku IBM na pierwszym miejscu wśród właścicieli aktywnych amerykańskich rodzin patentowych związanych z blockchain, wyprzedzając Ant Group.
Innymi słowy, Circle nie tylko dodał kolejne patenty. Kupił portfel, który miał najwyższą pozycję w USA. Teraz to Circle przejął lidera.
Obecnie cały portfel wspiera USDC, Circle Payments Network i Arc, blockchain dla firm. Circle i IBM zapowiadają kolejne wspólne projekty biznesowe.
“Własność intelektualna jest kluczowa, by realizować naszą misję i zwiększać adopcję infrastruktury on-chain. IBM to pionier innowacji technologicznych, a to przejęcie zwiększa możliwości Circle do rozwoju infrastruktury globalnych finansów działających w internecie.”
Śledź nas na X, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami
Dlaczego akcje CRCL wzrosły tylko o 2% po ogłoszeniu umowy z IBM?
Wzrost o 2% przed otwarciem rynku to niewielka reakcja. Porównania tłumaczą ten fakt. Circle wzrosło nawet o 15% w ciągu dnia 10 lipca, gdy Office of the Comptroller of the Currency zatwierdził narodowy bank powierniczy. Sesja zakończyła się wzrostem o 5%.
Regulacyjne sukcesy napędzają te akcje. Zakupy patentów bez podania kwoty nie robią już wrażenia.
Inwestorzy nie mają żadnej liczby do analizy. Circle miało 2,86 mld USD przychodu za ostatni okres i 14,3 mln USD straty netto. Duży wydatek gotówkowy powinien być widoczny 5 sierpnia.
Akcje IBM zyskały około 1,8% przed otwarciem i kosztowały 218 USD. Sprzedaż patentów o nieujawnionej wartości nie poruszy firmy tej skali. Dlatego nie należy traktować tych dwóch ruchów jako jednej transakcji.
Nastroje są znacznie poniżej prognoz analityków. Dwudziestu siedmiu analityków nadal prognozuje średnią cenę docelową 120,76 USD, czyli niemal dwukrotność piątkowego zamknięcia. Mimo załamania akcji Circle po IPO przy rekordowym zamknięciu na 263,45 USD.
| Wydarzenie | Data | Reakcja akcji CRCL |
|---|---|---|
| IPO po cenie 31 USD | 5 czerwca 2025 | Zamknięcie pierwszej sesji na poziomie 83,23 USD |
| Zgoda OCC dla banku powierniczego | 10 lipca 2026 | Wzrost o 5%, zamknięcie na 66,14 USD |
| Start platformy stablecoin Visa | 16 lipca 2026 | Spadek o 7,7%, do 60,64 USD |
| Przejęcie patentów IBM | 27 lipca 2026 | Wzrost przed otwarciem rynku o ok. 2% |
Problem Open USD, którego te patenty nie rozwiązują
Oto szczegół, który zmienia obraz. IBM widnieje na liście partnerów Open Standard wraz z Visa, Mastercard, BlackRock, Google, Stripe i Coinbase.
Open Standard wprowadził Open USD 30 czerwca z ponad 140 partnerami. Token oddaje prawie cały dochód z rezerw dystrybutorom po odjęciu opłaty za zarządzanie i nie pobiera opłat za emisję ani umorzenie.
Ten model celuje dokładnie w źródło przychodu, na którym polega Circle. Analityk Mizuho, Dan Dolev, obniżył rekomendację dla Circle do underperform 14 lipca i zmniejszył cel do 50 USD z 85 USD, powołując się na model przekazywania dochodu.
Jego szacunek skorygowanej EBITDA na 2027 rok spadł do 699 mln USD z 1,09 mld USD. JPMorgan tego samego dnia obniżył własne prognozy Circle, wskazując na słabą drugą kwartalną aktywność na rynku kryptowalut.
Visa następnie zrealizowała zagrożenie. Platforma Stablecoin, ogłoszona 16 lipca, daje instytucjom dostęp do emisji i umorzeń, zaczynając od Open USD, zgodnie z komunikatem firmy.
Circle kupił więc kluczowe IP blockchain od firmy, która jednocześnie pomaga budować konsorcjum konkurujące w dystrybucji płatności. Patenty zwiększają koszt kopiowania stacka Circle. Nie przywracają dochodu z rezerw, ani nie odbijają dystrybucji.
Co obserwować przez następne 30 dni
Cztery rzeczy pokażą, czy ta transakcja to realna wartość, czy tylko sygnał.
Po pierwsze, wyniki za 5 sierpnia. Poszukaj informacji o zapłaconej kwocie, nowej pozycji “wartości niematerialne” i komentarzy zarządu, jak wykorzystają patenty.
Po drugie, umowa dystrybucyjna z Coinbase, na którą Mizuho zwrócił uwagę w związku z odnowieniem w sierpniu. Ten kontrakt reguluje, ile dochodu z rezerw USDC zatrzymuje Circle.
Po trzecie, potencjalne przejście z obrony do ataku. Circle nie ujawnił, czy zamierza licencjonować lub egzekwować te roszczenia wobec podmiotów budujących konkurencyjne rozwiązania.
Po czwarte, relacja z IBM. Obie firmy zapowiedziały dalszą współpracę handlową, nie podając produktu, terminu ani klienta.
Do tego czasu analiza techniczna nadal wskazuje na spadek w stronę 40 USD, jeśli wsparcie zawiedzie. Czy posiadanie patentów na technologie on-chain ma znaczenie, jeśli konsorcjum 140 firm zbuduje rozwiązania dookoła nich?
