Bitcoin (BTC) zaliczył w tym roku dwucyfrowy wzrost, ale ostatnio ma problemy z przełamaniem oporu 45 000 dolarów. Poziom ten nie ma żadnego znaczenia historycznego, ponieważ już wiele razy został z łatwością pokonany. To samo można powiedzieć o kapitalizacji Bitcoina wynoszącej 850 miliardów dolarów. Jest to wynik wciąż daleki 1,4 biliona market capu dolarów srebra czy 1,7 biliona dolarów wartości rynkowej Amazona i Google.
Kapitalizacja rynkowa Bitcoina jest często porównywana ze złotem, którego łączna wartość wynosi 12,3 bln USD i które jest obecnie wiodącym światowym magazynem wartości. Dlatego odpowiedź na opór 45 000 dolarów może leżeć w porównaniu BTC ze złotem przez inwestorów instytucjonalnych. Ale patrząc na aktywa zarządzane przez fundusze inwestorów instytucjonalnych i dzienny wolumen handlu, można wywnioskować, że 93% mniejsza kapitalizaca rynkowa Bitcoina jest uzasadniona.
Teza o “cyfrowym złocie” okazuje się słuszna
Złoto zawsze było postrzegane jako substytut Bitcoina. I chociaż BTC ma wiele przypadków, bycie cyfrowym magazynem wartości, zawsze było jego sztandarową cechą.
Rządy na całym świecie z wielu powodów wprowadziły ściślejsze kontrole finansowe, co może wzmocnić zalety kryptowaluty jako samodzielnego i zdecentralizowanego środka płatniczego. Na przykład, chiński system kredytów społecznych umieszcza przestępców na czarnej liście, co uniemożliwia im zaciąganie kredytów, a nawet korzystanie z systemu transportowego.
Niedawno, 15 lutego, kanadyjska ustawa o sytuacjach nadzwyczajnych dała instytucjom finansowym prawo do zamrożenia kont bankowych protestujących bez ponoszenia odpowiedzialności cywilnej. Innym przykładem może być odcięcie Rosjan od usług płatniczych, takich jak Apple Pay i Google Pay.
Te wydarzenia mogą sprawić, że analiza kapitalizacji rynkowej złota do Bitcoina może stać się jeszcze bardziej aktualna.
Z powyższych danych wynika, że obecna kapitalizacja rynkowa BTC wynosząca 837 milionów dolarów przekłada się na około 7% market capu złota. Aby ocenić, jak te rynki są wartościowane, należy porównać ich dzienny wolumen obrotu i udziały instytucjonalne.
Kryptowaluty są znane z zawyżonych liczb giełdowych, ale niektórzy dostawcy, w tym Nomics, dostarczają własne skorygowane obliczenia wolumenu.
Powyższe dane pokazują 404 miliardy dolarów 30-dniowego wolumenu wymiany Bitcoina, co odpowiada 13,5 miliardom dolarów dziennie. Według raportu CryptoCompare z lutego 2022 r. produkty giełdowe, takie jak Grayscale Bitcoin Fund (GBTC), dodały kolejne 0,4 miliarda dolarów dziennej płynności. Dlatego Bitcoin posiada obecnie łączny średni dzienny wolumen w wysokości 13,9 miliarda dolarów.
Według GoldHub, dzienna płynność złota wynosi 170 miliardów dolarów, wliczając w to zarejestrowane transakcje pozagiełdowe. Do tego dochodzą regulowane rynki futures i ETFy na złoto. Tak więc wolumen Bitcoina stanowi obecnie około 8% wolumenu złota.
Produkty giełdowe złota vs Bitcoina
Różne produkty giełdowe Bitcoina, takie jak Grayscale GBTC, znacznie się rozwinęły. W rezultacie w produktach giełdowych Bitcoina znajduje się 37,8 miliardów dolarów. Jest to równowartość 4,5% obecnej kapitalizacji rynkowej rynku kryptowalutowego, wynoszącej 840 milionów dolarów.
Według danych GoldHub z 25 lutego, wartość produktów ETF opartych na złocie wynosi 221,2 mld USD. Wyłączając łącznie 61% niefinansowego wykorzystania złota, takiego jak biżuteria, przemysł i inne, pozostała kapitalizacja rynkowa wynosi 6,0 bilionów dolarów. Dlatego też giełdowe instrumenty inwestycyjne funduszu odpowiadają 3,7% skorygowanej wartości rynkowej złota.
Przy 45 000 USD średni wolumen obrotu Bitcoina i udziały inwestorów instytucjonalnych w przybliżeniu odpowiadają rynkom złota. Podczas gdy poziom 850 milionów dolarów kapitalizacji rynkowej może być krótkoterminowym zmartwieniem dla inwestorów, kryptowaluta ta ma inne pojawiające się przypadki użycia, takie jak kanały mikropłatności w Salwadorze, które wykorzystują technologię Lightning Network.
Ponieważ “cyfrowe złoto” staje się tylko częścią modelu wyceny Bitcoina, traderzy będą prawdopodobnie oczekiwać większych wzrostów, a w konsekwencji poziom 45 000 dolarów powinien stać się zamierzchłym wspomnieniem.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
