Bitcoin ETF od Grayscle w końcu przełamał passę odpływów. W ubiegły piątek ETF ten odnotował napływy netto po raz pierwszy od czasu jego notowania. Wskazuje to na zainteresowanie inwestorów tym instrumentem inwestycyjnym. Napływ skorelował z rosnącą wartością Bitcoina po niedawnym spadku do lokalnego dna na poziomie 56 552 USD. Sam fakt napływu kapitału do GBTC okazał się na mocno nieoczekiwany.
Co się dzieje z ETF-ami Bitcoina?
Pod koniec piątku 3 maja napływ kapitału netto do GBTC wynosił 63 miliony dolarów. Jednocześnie, od czasu notowania nowych spotowych ETF-ów Bitcoina w USA 11 stycznia 2024 r., z funduszu GBTC wycofano łącznie 17,5 mld USD.
Należy zauważyć, że fundusz giełdowy GBTC wcześniej ustanowił anty-rekord odpływu kapitału. W dniu 25 kwietnia 2024 r. pieniądze były wycofywane z ETF-ów Grayscale przez 72 kolejne dni, co nigdy nie zdarzyło się w historii tych instrumentów inwestycyjnych.
Jednak nawet tak stabilny trend został odwrócony na korzyść byków. I choć przedstawiciele branży blockchain śledzili wykres Bitcoina, samo wydarzenie było nieoczekiwanym prezentem. Oto jak skomentował to analityk Bloomberga Eric Balchunas.
“Jasna cholera, nastąpił dziś napływ środków do GBTC. Ich 80-dniowa passa rekordowo niskich poziomów wreszcie dobiegła końca. Musiałem przebiec oczami i dwukrotnie sprawdzić dane, ale to prawda.”
Według tradera o pseudonimie DivXMaN, pierwszy dzień napływu netto do Grayscale może sygnalizować zmianę nastrojów w branży funduszy giełdowych opartych na kryptowalutach.
“Średnio w tym roku fundusze kupowały więcej BTC dziennie niż górnicy wydobywali w tym samym okresie. Jednocześnie GBTC stanowił większość sprzedaży akcji.”
Jak dotąd popyt instytucjonalny pozostaje tak wysoki, że górnicy po prostu nie są w stanie go w pełni zaspokoić. Wcześniej GBTC był całkiem zasłużenie uważany za główną „kotwicę”, która powstrzymuje Bitcoina przed osiągnięciem nowego rekordowego poziomu wartości. Teraz, gdy fundusz ten również odnotowuje napływy, nastawienie jest inne. Rynek aktywów cyfrowych ma nowy powód, aby nadal stabilnie rosnąć.
Opłaty w ETF
Trader DivXMaN przypomniał również, że wysokie odpływy z GBTC we wszystkich miesiącach od wejścia na giełdę miały kilka przyczyn. Po pierwsze, ETF jest wynikiem konwersji Grayscale Bitcoin Trust, którego akcje wykazywały dość silną rozbieżność z ceną BTC spot, zanim ETFy pojawiły się w USA. Konwersja pozwoliła wielu posiadaczom GBTC niemal natychmiast zyskać na tej różnicy poprzez sprzedaż akcji, z czego skorzystali.
Po drugie, Grayscale ustalił dość wysokie prowizje dla funduszy ETF w porównaniu do swoich konkurentów. Mówimy tu o wartości 1,25%, podczas gdy prowizja w przypadku iShares Bitcoin Trust od BlackRock wynosi 0,25%. Zniechęciło to wielu inwestorów, którzy zdecydowali się wycofać własny kapitał i opcjonalnie przejść na inne podobne produkty z bardziej przystępnymi prowizjami.
Dla jasności, oto wykres prowizji za interakcję z Bitcoin ETF i ETP w różnych częściach świata. Jak widać,prowizje Gryascale rzeczywiście okazały się zbyt wysokie.
Jednak GBTC jest nadal największym Bitcoin ETF na rynku amerykańskim. Nie zostało to utrudnione przez masowy odpływ kapitału. Tak więc obliczenia firmy, że niektórzy inwestorzy nie będą chcieli zmieniać ETF-ów ze względu na potrzebę dodatkowych obliczeń podatkowych i pozostaną przy produkcie z wyższymi opłatami, mogły być poprawne.
Na dzień dzisiejszy ETF Grayscale ma 16,82 mld USD w aktywach bazowych, podczas gdy IBIT BlackRock ma 15,89 mld USD. Wcześniej stałe odpływy z GBTC pozwoliły konkurentom wypełnić lukę, a fundusz IBIT szybko zwiększał aktywa pod zarządzaniem w ostatnich miesiącach.
ETF BlackRock doświadczył pierwszego dnia odpływów netto w zeszłym tygodniu. Od momentu uruchomienia handlu aktywa bazowe IBIT wzrosły o 15,4 mld USD, a do piątku ETF odnotował odpływy w wysokości 37 mln USD.
Pierwszy dodatni przepływ funduszy netto GBTC w połączeniu z odbiciem ceny Bitcoina od lokalnego minimum daje bykom większy wpływ na rynek. Ogólnie rzecz biorąc, wartość głównej kryptowaluty pozostaje w kanale utworzonym kilka miesięcy temu.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
