EXCLUSIVE Analiza on-chain: Wypłaty Bitcoina z giełd osiągają ATH – „Not your keys, not your coins”

Udostępnij artykuł
W SKRÓCIE
  • Dane on-chain pokazują, że giełdy odnotowały największy w historii poziom wypłat BTC.

  • Wypłaty Bitcoina z giełd można interpretować jako przejaw utraty zaufania dla scentralizowanych podmiotów sektora krypto.

  • Czy doświadczamy renesansu frazy: „Not your keys, not your coins”?

  • promo

    Jak to wpłynie na świat kryptowalut? Traderzy dzielą się opinią z kryptowalutową społecznością na Telegramie

The Trust Project to międzynarodowe konsorcjum organizacji informacyjnych budujących standardy przejrzystości.

Ostatnie dni czerwca ustanawiają dołek wszech czasów (ATL) dla wskaźnika zmiany pozycji netto na giełdach. Oznacza to, że inwestorzy wypłacają swoje BTC z giełd kryptowalutowych na najwyższych poziomie w historii.

Wypłaty Bitcoina z giełd podyktowane są przedłużającym się rynkiem niedźwiedzia i faktem, że BTC ponownie spadł poniżej 20 000 USD. Dlatego są wyrazem wiary inwestorów, że cena Bitcoina jest obecnie relatywnie niska, a w przyszłości największa kryptowaluta wzrośnie.

Nie bez znaczenie pozostają też problemy coraz większej liczby scentralizowanych serwisów i zdecentralizowanych protokołów kryptowalutowych. Tym samym rekordowo wysokie wypłaty Bitcoina z giełd mogą być przejawem gwałtownego utraty zaufania inwestorów względem tych podmiotów. Czyżby dane on-chain sugerowały renesans klasycznego powiedzenia: „Not your keys, not your coins”?

Wypłaty Bitcoina z giełd osiągają ATH

Wskaźnik zmiany pozycji netto na giełdach (Exchange Net Position Change) jest dostarcza informacji o 30-dniowej zmianie podaży na portfelach giełdowych. Jeżeli słupki jego wykresu są zielone, to giełdy doświadczają wpływu BTC netto na swoje portfele. Jeżeli są czerwone – Bitcoin jest z giełd wypłacany.

Na długoterminowym wykresie tego wskaźnika widzimy znaczącą przewagę zielonych słupków nad czerwonymi. Przewaga ta utrzymywała się do końca 2019 roku (niebieska linia), a swój szczyt osiągnęła w okolicach historycznego ATH na 20 000 USD z grudnia 2017 roku (niebieskie koło). Wówczas to na giełdy napłynęła rekordowa ilość Bitcoina ze szczytem 7-dniowej średniej kroczącej (7D SMA) na poziomie 245 000 BTC w dniu 28 grudnia 2017 roku.

Wypłaty Bitcoina w ujęciu długoterminowym
Wykres dzięki Glassnode

Jednak od początku 2020 roku widzimy stopniowe odwrócenie dominacji i zwiększającą się przewagę wypłat Bitcoina z giełd. Poprzednie dwa okresy największego odpływu BTC to kwiecień 2020 roku – tuż po krachu COVID-19 – oraz listopad 2020 roku – początek parabolicznego wzrostu poprzedniej hossy (czerwone koła). Wypłaty Bitcoina w tych okresach osiągnęły dołki 7D SMA odpowiednio na -115 000 BTC oraz -127 000 BTC.

Trzeci i zarazem rekordowy okres, w którym wypłaty Bitcoina z giełd osiągają szczyty, trwa teraz. W trakcie ostatnich 4 dni obserwujemy 7D SMA utrzymuje się na rekordowo niski poziomie -133 000 BTC.

Wykres dzięki Glassnode

Najmniej BTC na giełdach od prawie 4 lat

Potwierdzeniem postępującej tendencji wypłacania Bitcoina z giełd jest długoterminowy wykres salda BTC na giełdach (Balance on Exchanges). Wskaźnik ten mierzy łączną ilość monet przechowywanych na adresach giełdowych.

Podobnie, jak na wcześniejszym wykresie, widzimy, że krach COVID-19 w marcu 2020 roku był momentem przełomowym dla ilości BTC trzymanego na giełdach. W tamtym czasie wykres salda na giełdach ustanowił ATH na poziomie 3,129 mln BTC w dniu 17 marca (niebieskie koło). Od tamtej pory indykator spada.

Wypłaty Bitcoina prowadzą do dołka salda BTC na giełdach
Wykres dzięki Glassnode

Trwające od ponad 2 lat wypłaty Bitcoina z giełd doprowadziły właśnie do nowego lokalnego dołka BTC na giełdach. Aktualnie saldo giełd wynosi 2,398 mln BTC i osiągnęło najniższy poziom od prawie 4 lat. Ostatni raz tak niska wartość Bitcoina na giełdach była notowana w dniu 25 lipca 2018 roku, czyli dokładnie 1436 dni temu.

Inwestorzy tracą zaufanie do giełd

Wypłaty Bitcoina w ostatnim okresie, a szczególnie w końcowych dniach czerwca, mogą być przejawem dwojakiego zjawiska. Z jednej strony, duże wypłaty Bitcoina zwykle, choć nie zawsze, były skorelowane albo z dołkiem rynku BTC, albo z początkiem długoterminowej hossy. Wyrażało to fundamentalną wiarę inwestorów, że cena BTC jest w tym czasie niska i w przyszłości wzrośnie.

Jednak z drugiej strony, przyczyną rekordowych wypłat może być głęboka utrata zaufania względem scentralizowanych i zdecentralizowanych pośredników w obrocie kryptowalutami. Krach ekosystemu Terra (LUNA) i upadek stablecoina UST był główną przyczyną destabilizacji sektora krypto.

Spadające ceny i wszechobecny FUD doprowadziły do trudności kolejnych firm lendingowych i funduszy kryptowalutowych. Najbardziej znanymi przykładami są Celsius i Three Arrows Capital (3AC). Do tego doszły niedawne informacje o redukcji zatrudnienia w wielu czołowych giełdach kryptowalutowych, takich jak Coinbase, Crypto.com czy BlockFi.

W obliczu tak niestabilnego rynku, zwiększone wypłaty Bitcoina z giełd wydają się być naturalną konsekwencją obaw inwestorów. Wydaje się, że klasyczna fraza i gwarancja bezpieczeństwa sektora krypto – „Not your keys, not your coins” – przeżywa dziś renesans.

Znany analityk on-chain @WClementeIII we wczorajszym wpisie na Twitterze podsumowuje rekordowy wypłaty Bitcoina z giełd w następujący sposób:

Nie jestem pewien, jak duże znaczenie ma to dla ceny. Jednak myślę, że jest to w pewnym stopniu odzwierciedlenie utraty zaufania uczestników do scentralizowanych podmiotów po ostatnich wydarzeniach. Ludzie uświadamiają sobie: ‘Nie twoje klucze, nie twoje monety’.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
Share Article

Profesor na międzynarodowym uniwersytecie w Lublinie. Spędził 10 lat na studiowaniu filozofii przyrody i nauk o sporcie. Autor 4 książek i ponad 20 artykułów naukowych. Aktualnie wykorzystuje swój umysł dla dobra krypto społeczności. Entuzjasta analizy technicznej, wojownik Bitcoina oraz wielki zwolennik idei decentralizacji. Duc in altum!

OBSERWUJ AUTORA