W dzisiejszej analizie BeInCrypto przygląda się różnym wskaźnikom on-chain, aby określić, czy Bitcoin (BTC) osiągnął dołek.
Wskaźniki, które bierzemy pod uwagę w tej analizie to: Hash Ribbons, Adjusted Dormancy Flow, Puell Multiple i Realized Losses.
Hash Ribbons
Hash Ribbons to indykator oparty na hash rate sieci Bitcoin. Działa on w oparciu o założenie, że BTC osiąga dno, gdy górnicy kapitulują. Oznacza to, że ich koszty wydobycia są wyższe niż nagrody, które otrzymują za kopanie.
Hash Ribbons jest tworzony przez stosunek między dwoma prostymi średnimi kroczącymi (SMA) wskaźnika hash rate: 30-dniową SMA i 60-dniową SMA. Byczy krzyż pomiędzy tymi dwoma MA jest uważany za sygnał kupna. Im dłuższy czas, w którym 60-dniowa SMA była poniżej 30-dniowej SMA przed byczym krzyżem (kolor czerwony), tym silniejszy sygnał kupna.
Historycznie, wskaźnik ten był niezwykle dokładny w przewidywaniu rynkowego dołka. Wyłączając obecny sygnał, było 13 poprzednich byczych krzyży i wszystkie one doprowadziły do przynajmniej krótkoterminowego ruchu w górę. Ponadto, krzyże ze stycznia 2012 r., stycznia 2015 r., stycznia 2019 r. i marca 2020 r. (czarne kółka) sygnalizowały absolutny dołek.
Obecny byczy krzyż pojawił się w dniu 21 sierpnia. Jak dotąd cena BTC spadała tylko po jego utworzeniu. Jeśli wkrótce nie nastąpi ruch w górę, oznaczałoby to pierwszy raz w historii, że po takim krzyżu nie następuje znaczący wzrost.
Entity-Adjusted Dormancy Flow
Entity-Adjusted Dormancy Flow to stosunek kapitalizacji rynkowej do annualizowanej wartości uśpienia. To z kolei mierzy liczbę dni monet, które są niszczone i wolumen, z jakim są niszczone.
Historycznie, wartości poniżej 250 000 były uważane za wyprzedane i oznaczały dno cyklu rynkowego. Takie odczyty wskazują, że kapitalizacja rynku jest niska w stosunku do liczby starych monet, które są wydawane.
Jak dotąd BTC pięciokrotnie osiągał dna wewnątrz tego poziomu (czarne i czerwone kółka). Pierwsze cztery oznaczały absolutne dna, po których nastąpił bardzo znaczący rajd cenowy. Natomiast piąte (czerwone kółko), które miało miejsce na początku 2022 roku doprowadziło jedynie do niewielkiego ruchu w górę. Po nim nastąpił bardzo gwałtowny spadek.
Następnie wskaźnik Entity-Adjusted Dormancy Flow osiągnął w czerwcu nowy dołek wszech czasów (ATL) na poziomie 126 000. Tak więc, nawet jeśli jest to skrajnie wyprzedana wartość, to fakt, że nigdy wcześniej nie została osiągnięta i znajduje się poniżej domniemanego dolnego zakresu przy 200 000 (zielona ramka), wprowadza wskaźnik w bezprecedensowy stan.
Puell Multiple
Puell Multiple to wskaźnik, który mierzy zdrowie górników Bitcoina. Jest tworzony przez podzielenie dziennej wartości emisji BTC (w USD) przez 365-dniową średnią ruchomą dziennej wartości emisji. W ten sposób zapewnia wizualizację cyklu rynkowego z perspektywy rentowności górników.
Historycznie, wartości w przedziale 0,3-0,5 (zielony) oznaczały dna cyklu rynkowego, podczas gdy wartości w przedziale 4-10 (czerwony) były związane ze szczytami.
Do tej pory wskaźnik osiągnął pięć dołków wewnątrz tego obszaru. Pierwsze cztery (czarne kółka) były dnem cyklu rynkowego. Dopiero okaże się, czy piąte (czerwone kółko) również będzie oznaczało dno. W tym ujęciu wskaźnik ten jest bardzo podobny do wskaźnika Entity-Adjusted Dormancy Flow.
Jednakże warto zauważyć, że piąty sygnał nie został jeszcze unieważniony. Dopuszcza to możliwość, że wskaźnik zachowa swoją 100% skuteczność.
Realized Losses
Znany analityk kryptowalutowy @TheRealPlanC zatweetował wykres wskaźnika BTC o nazwie Denominated Realized Losses.
W swojej historii wskaźnik dwukrotnie poruszał się powyżej czterech Z-scores: w grudniu 2018 roku i marcu 2020 roku. Obydwa te okresy były rynkowymi dołkami ceny BTC.
Następnie wskaźnik osiągnął szczyt poziom pięciu Z-scores powyżej średniej w czerwcu. Obecnie wskaźnik powrócił do średniej, ale ruch w górę musi jeszcze nastąpić.
Co ciekawe, wartość ta pojawiła się w tym samym czasie, w którym Puell Multiple i Entity-Adjusted Dormancy Flow osiągnęły swoje dna, a Hash Ribbons dał sygnał kupna. Tak więc, te cztery wskaźniki są w większości zgodne. Jednak wyjątkiem pozostaje potencjalne unieważnienie Entity-Adjusted Dormancy Flow.
Jeśli ostry ruch w górę miałby nastąpić po czerwcowych dołkach, potwierdziłoby to ważność tych wskaźników i możliwość, że Bitcoin osiągnął już absolutny dołek.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
