Dzisiejsza analiza on-chain przygląda się kilku wskaźnikom, których odczyty wspierają kontynuację byczego trendu Bitcoina (BTC). Dokładnie analizujemy wskaźnik SOPR (Spent Output Profit Ratio), RHODL Ratio oraz model odchylenia Stock-to-Flow (STF).
SOPR Bitcoina
SOPR jest wskaźnikiem on-chain, który pokazuje, czy rynek jest w stanie zysku lub straty. Odczyty powyżej 1 (czarna linia) pokazują, że rynek jest w łącznym zysku, podczas gdy te poniżej 1 pokazują łączną stratę.
SponsoredSOPR spadał poniżej 1 przez cały okres od maja do lipca. Jednak trwający wzrost BTC spowodował powrót wskaźnika do poziomu zysku.
Co ważniejsze, SOPR odbił się od linii 1 we wrześniu (niebieski okrąg) i od tego czasu rośnie.
Poprzednio takie odbicia (czarne kółko) były katalizatorem znacznych ruchów w górę.
Może to wynikać z fałszywej wyprzedaży, w której słabe ręce są wypychane z rynku przed wznowieniem trendu wzrostowego.
Wskaźnik RHODL
Wskaźnik RHODL jest wskaźnikiem tworzonym przez stosunek pomiędzy tygodniowymi i 1-2 letnimi wstęgami HODL Wave. Wartości powyżej 50 000 (zaznaczone na czerwono) sugerują, że znaczny procent podaży BTC znajduje się w rękach graczy krótkoterminowych. Historycznie wartości te zbiegały się ze szczytami rynkowymi – tak było w przypadku szczytów z 2013 i 2017 roku.
Poprzedni roczny szczyt w 2021 roku miał miejsce w lutym i osiągnął wartość 13 812. Było to znacznie poniżej obszaru wykupienia. Analiza on-chain pokazuje, że RHODL porusza się obecnie powyżej swoich lutowych szczytów, wzrastając powyżej 14 000.
Jednak w porównaniu z poprzednimi cyklami rynkowymi, nadal ma dużo miejsca na wzrost, dopóki nie osiągnie terytorium wykupienia.
Model odchylenia Stock-to-Flow (STF)
Odchylenie STF mierzy różnicę między modelem STF a ceną BTC.
Wartości wyższe niż 1 (kolor czerwony) sugerują, że w stosunku do modelu, BTC jest przewartościowany. Z drugiej strony wartości niższe od 1 (kolor zielony) wskazują na niedowartościowanie.
Wskaźnik podaje wartości w formie proporcji. I tak, wartość 0,5 oznacza, że cena BTC jest 0,5 razy większa od ceny przewidywanej przez model. Natomiast wartość 1,5 oznacza, że cena jest 1,5 razy większa od ceny podawanej przez model.
SponsoredW lipcu (czarne kółko) wskaźnik dał wartość 0,314, która była najniższa od dziesięciu lat. Była to oznaka skrajnego niedowartościowania w stosunku do modelu. Następnie, w dniu 2 października wykres odbił się od dołka (niebieski okrąg) i od tego czasu rośnie.
Analiza on-chain wskazuje, że obecna wartość 0,6 nadal pokazuje, że BTC jest niedowartościowany, pomimo znacznego wzrostu.
Historycznie, wartości powyżej 1 zbiegały się z lokalnymi szczytami cyklów.
Aby zapoznać się z poprzednią analizą Bitcoina (BTC) przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
