W jaki sposób DeFi i Ethereum “zjadają” Bitcoina?

Rynek DeFi odbił się od poziomów, które wydawały się być początkiem korekty. Jeśli chodzi o całkowitą wartość zablokowaną, to według DeFi Pulse liczby wracają do rekordowego poziomu 1,7 miliarda dolarów. Rozpoczęte kilka tygodni temu yield farming FOMO poprowadziło inwestorów i spekulantów do protokołów DeFi, w których ukrywają oni swoje krypto zabezpieczenia. Jest ku temu dobry powód. Tradycyjne miejsca przechowywania krypto, takie jak portfele lub giełdy nie oferują nic w zamian, podczas gdy platforma DeFi może zaoferować imponujące stopy procentowe od około 4-6% w stablecoinach i ponad 15% na różnych altcoinach. Dodajmy do tego zachętę do zarabiania żetonów, takich jak COMP lub BAL, i nic dziwnego, że ponad 750 milionów dolarów zalało tę przestrzeń w ciągu ostatniego miesiąca. Nastąpiło także kilka innych ciekawych wydarzeń, takich jak wzrost tokenizacji BTC w sieci Ethereum, są stale przesuwane i napędzają scenę DeFi.  

Bitcoin wpadający do DeFi

Boom DeFi w ciągu ostatniego miesiąca nie tylko przyciągnął Ethereum do ekosystemu, ale ilość Bitcoina zamkniętego w różnych protokołach również wzrosła. W ciągu ostatnich dwóch tygodni, całkowita wartość zablokowana w BTC na DeFi podwoiła się.

Obecna ilość zablokowanych Bitcoinów wynosi nieco poniżej 10.000 BTC, co stanowi wzrost o 575% od początku tego roku. Dla porównania, ilość ETH zablokowana w DeFi powróciła do 3 milionów, co jest równoznaczne z tym, co było widoczne na początku 2020 roku. W swoim najnowszym wydaniu Defiant – Camila Russo, ekspert branżowy, zagłębiła się w ten rosnący trend łączenia Bitcoina z tokenami ERC-20, aby uzyskać dostęp do zdecentralizowanego finansowania. Z ponad 100 milionami dolarów w BTC krążących w sieci Ethereum, te dwa aktywa nigdy nie były ściślej powiązane. Chociaż w świecie krypto jest jeszcze dużo “coinowego trybalizmu”, Russo trafnie to zauważył;

Ethereum działa jak grawitacja dla globalnych aktywów finansowych. A Bitcoin jest pierwszą ofiarą.

Gwałtowne wzrosty na platformach DeFi oferujących zachęty finansowe do zapewnienia płynności krypto przyciągnęły posiadaczy Bitcoinów do tego nowego cyfrowego raju. Po prostu HODLing BTC nie wystarcza już dłużej, a wytrawni inwestorzy szukają dalszych korzyści poprzez migrację Bitcoina do Ethereum, aby wykorzystać ciągle rosnące możliwości zarobkowania w DeFi. Osiąga się to poprzez zdeponowanie BTC w zamian za żetony ERC-20, które są skutecznie powiązane z aktywami bazowymi. Wrapped BTC (wBTC) jest jedną z metod tokenizacji króla krypto. Mówiąc wprost, jest to żeton ERC-20, który jest odpowiednikiem jednego BTC. Bycie tokenem ERC-20 sprawia, że transfer wBTC jest szybszy niż zwykłego Bitcoina, z tą dodatkową zaletą, że może być zintegrowany ze światem portfeli Ethereum, dApps, inteligentnych umów, a w tym przypadku z DeFi. Istnieją inne tokenizowane wersje Bitcoinów, takie jak renBTC, które weszły na rynek w sieci Ethereum pod koniec maja tego roku. Działa on przy użyciu uniwersalnego, zdecentralizowanego, nie wymagającej zaufania i nie potrzebującej trzeciej strony protokółu zwanego RenVM. Strona medium projektu wyjaśnia działanie w sposób bardziej szczegółowy:

Dajesz BTC do RenVM, które hodluje to BTC, i kopie to BTC jako ERC20 (jako renBTC) na Ethereum ze stosunkiem 1:1, aby zapewnić, że twoja renBTC jest zawsze poparta tą samą ilością BTC.

Studnia grawitacyjna Etereum (Ethereum’s Gravity Well)

Trend ten został nazwany “Ethereum gravity well”, a Compound Finance przyciągnął najwięcej Bitcoinów w ostatnich tygodniach. Zostało to w dużej mierze przyspieszone przez uruchomienie dystrybucji tokenów COMP, która rozpoczęła się 15 czerwca. W ciągu dwóch dni, COMP stał się pierwszym jednorożcem DeFi z kapitalizacją rynkową 1B+$. Według DeFi Pulse, BTC zaczęło wchodzić do protokołu Compound 18 czerwca, gdy poziomy były na palecie 173 BTC zablokowane. Dziś liczba ta wynosi 2.578 BTC, co oznacza wzrost o prawie 1400%. Pierwotnym katalizatorem dla Bitcoina na Ethereum był MakerDAO, który dodał wBTC jako zabezpieczenie w maju. Defiant dodał, że kwota zablokowana w Maker była płaska, ponieważ wBTC osiągnął pułap zadłużenia 10 milionów DAI w obiegu. Balancer zapewnił kolejny impuls dla zabezpieczeń Bitcoin w ekosystemie DeFi. Inny mechanizm dystrybucji żetonów stworzył więcej opcji farmingu płynności, które przyciągnęły więcej zabezpieczeń kryptograficznych, napędzając platformę jeszcze wyżej w kontekście wykresów i całkowitej wartości zablokowanej. W DeFi Pulse stwierdzono, że ilość BTC zablokowanych w Balancer wzrosła z około 25 na początku czerwca do 1657 BTC obecnie. Lucas Campbell [@0x_Lucas] dołączył ten wykres przedstawiający ilość Bitcoinów, które są w tym momencie tokenizowane w różnych formatach w sieci Ethereum:

Istnieje kilka wersji tokenizowania Bitcoina, jak pokazano powyżej. Oprócz wBTC, dominującym graczem z około 78% wszystkich BTC na Ethereum, i renBTC, jest sBTC, Synthetix wersja BTC zabezpieczona przez SNX. W wyniku badań stwierdzono, że wspólnym motywem tego trendu jest rolnictwo płynnościowe:

Ludzie po prostu nie mogą się oprzeć, aby nieaktywne BTC przyniosły astronomiczne korzyści, które zazwyczaj wahają się od 30% do 100% APY.

Potencjał BTC w DeFi jest ogromny, a my dopiero co zarysowaliśmy jego powierzchnię. Ilość Bitcoin na Ethereum wzrosła w ostatnim miesiącu, a jeśli DeFi będzie kontynuowane z tą dynamiką wzrostu, ilość ta prawdopodobnie jeszcze bardziej wzrośnie. To jest ostatecznie bardzo byczy sygnał dla Ethereum jako fundamentu tego nwego krajobrazu finansowego. Niestety, w chwili obecnej Ethereum nadal znajduje się w cyfrowym dołku pod względem wartości. Ceny ETH utrzymują się obecnie na poziomie około 230 dolarów, co oznacza spadek o ponad 7% w porównaniu z tym samym okresem w ubiegłym miesiącu. Od końca maja ceny Etereum mieszczą się w tym przedziale, a w całym 2020 roku, oprócz niewielkiego zrywu w połowie lutego, widzieliśmy bardzo niewiele wzrostów.