Rynki kryptowalut zmagają się dziś z wygaśnięciem opcji na Bitcoina (BTC) i Ethereum (ETH) o wartości ponad 2,5 mld USD. Zmienny kurs BTC i ETH sugerują zawirowania na rynkach kryptowalut.
Traderzy zwracają szczególną uwagę na to wydarzenie, ponieważ może ono wpłynąć na krótkoterminowe trendy poprzez wolumen kontraktów do wygaśnięcia i ich wartość nominalną. Analiza wskaźników put-to-call i punktów maksymalnego bólu dostarcza spojrzenia w oczekiwania traderów i możliwe kierunki rynku.
Kurs BTC i ETH przed wygaśnięciem opcji
Wartość nominalna dzisiejszych wygasających opcji BTC wynosi 2,23 mld USD. Według danych Deribit te 27 657 wygasających opcji na Bitcoin mają wskaźnik put-to-call na poziomie 0,86. Ten wskaźnik sugeruje przewagę opcji kupna (call) nad opcjami sprzedaży (put).
Dane pokazują również, że punkt maksymalnego bólu dla tych wygasających opcji wynosi 81 000 USD. W handlu opcjami kryptowalutowymi punkt maksymalnego bólu to cena, przy której większość kontraktów wygasa bez wartości. Tutaj aktywo spowoduje największe straty finansowe dla posiadaczy.
Oprócz opcji na Bitcoina, dziś wygasa 183 468 kontraktów na Ethereum. Te wygasające opcje mają wartość nominalną 283,6 mln USD i wskaźnik put-to-call na poziomie 0,92. Punkt maksymalnego bólu wynosi 1700 USD.
Obecne kurs BTC i ETH jest poniżej ich odpowiednich punktów maksymalnego bólu. W chwili pisania tego tekstu BTC handluje się po 80 622 USD, podczas gdy ETH wynosi 1543 USD. Deribit zadał pytanie:
“Jak myślisz, jak te wygaśnięcia wpłyną na akcję cenową przy ostatniej zmienności rynku i trwających wojen celnych?”
Deribit to giełda opcji i kontraktów terminowych na kryptowaluty. Rynki kryptowalut odczuwają ogromną zmienność wywołaną chaosem wojny handlowej po cłach prezydenta Trumpa. Tymczasem założyciel Cardano, Charles Hoskinson twierdzi, że przyszłe cła będą nieskuteczne dla kryptowalut.
Uważa, że cła są już uwzględnione w cenach i że przyszłe ogłoszenia będą “niewypałem” dla rynku kryptowalut.
Traderzy przygotowują się na słaby rynek
Gdzie indziej analitycy z Deribit zauważają zmianę w opcjach kryptowalutowych. Krótkoterminowe spadki nadal przynoszą popyt na opcje put. Tymczasem premia za opcje call zanika. Deribit zauważył:
“Teraz musisz spojrzeć aż do września, zanim opcje call odzyskają przewagę. Traderzy mogą przygotowywać się na przedłużoną słabość.”
To sugeruje, że traderzy mogą przygotowywać się na przedłużoną słabość na rynku kryptowalut. Zanikanie premii za opcje call, gdzie implikowana zmienność (IV) opcji call spada w porównaniu do opcji put. To sugeruje, że traderzy są mniej optymistyczni co do wzrostu ceny w krótkim i średnim okresie.
Negatywna lub odwrotna krzywa zmienności, gdzie OTM puts (opcje put poza pieniądzem) mają wyższą IV niż OTM calls (opcje call poza pieniądzem), jest powszechna na rynkach akcji, gdy inwestorzy obawiają się spadków cen.
Ten wzorzec wydaje się odgrywać rolę na rynku opcji kryptowalutowych, odzwierciedlając zwiększone obawy o ryzyko spadków. Analitycy z Greeks.live zauważają, że IV BTC znacznie spadła i obecnie utrzymuje się na poziomie blisko 50% we wszystkich terminach zapadalności.
Z drugiej strony, IV ETH utrzymuje się na wyższym poziomie, z krótkoterminową i średnioterminową zmiennością utrzymującą się blisko 80%. Sprzedaż opcji ETH w krótkim okresie byłaby dobrą transakcją dla traderów.
Globalna niepewność gospodarcza, w tym wojna celna USA-Chiny, osłabiła apetyt na ryzyko. Wrodzona zmienność kryptowalut może również napędzać tę ostrożną perspektywę. Analitycy z Greeks.live napisali:
“Nastroje były bliższe paniki w tym tygodniu z częstymi zmianami polityki taryfowej Trumpa, co sprawiło, że rynek stał się niezwykle awersyjny do ryzyka.”
Analitycy z Greeks.live zgadzają się z oczekiwaniami Deribit dotyczącymi przedłużonej słabości. Jednak w przeciwieństwie do Hoskinsona, oczekują długotrwałej niepewności i zmienności na rynku.
Dla traderów sugeruje to potrzebę strategii zabezpieczających, takich jak kupowanie opcji put lub dywersyfikacja w stablecoiny.
W swoim raporcie analitycy Greeks.live stwierdzili, że kryptowaluty obecnie cierpią z powodu braku nowego napływu kapitału. Ponadto brakuje nowych narracji oraz bardziej stonowanego nastroju inwestorów. Na koniec dodali:
“W tym gorszym rynku byków i niedźwiedzi, prawdopodobieństwo wystąpienia czarnego łabędzia będzie znacznie wyższe. Zakup głębokich waniliowych opcji put byłby dobrym wyborem.”
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
eToro
eToro
eToro
eToro
YouHodler
Wirex
dYdX
NEXO
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
