Gwałtowny szok na rynku ropy odbija się bezpośrednio na rynku kryptowalut. Coraz większe napięcia wokół cieśniny Ormuz.
W tym kontekście perspektywa czterotygodniowych zakłóceń, którą oszacował prezydent Trump, może wywołać skutki daleko większe niż tylko dla sektora energii.
Szok na rynku ropy w Cieśninie Ormuz – ograniczenie płynności i zawirowania
W niedzielę prezydent Trump powiedział, że konflikt z Iranem może potrwać 4 tygodnie. Podkreślił, że taki harmonogram wynika z planowania i uwzględnia siłę Iranu, ale zaznaczył, że pozostaje otwarty na rozmowy w przyszłości.
W międzyczasie Polymarket informuje, że gigant transportowy Maersk zawiesił cały tranzyt przez cieśninę – jedną z najważniejszych na świecie tras ropy.
Około 20% światowej podaży ropy przepływa przez wąski przesmyk między Iranem a Omanem. Nawet bez potwierdzonej pełnej blokady ubezpieczenia tankowców gwałtownie zdrożały, a traderzy zaczęli wyceniać ryzyko szoków podażowych.
Zgodnie z szacunkami Goldman Sachs, „uczciwa wartość” ropy może wynosić od 1 do 15 USD za baryłkę w zależności od rozmiaru zakłócenia trwającego miesiąc.
Całkowite zamknięcie bez kompensacji może dodać 15 USD, natomiast częściowe zakłócenia miałyby słabszy wpływ. W skrajnych przypadkach niektórzy analitycy prognozują, że cena surowej ropy może wzrosnąć do 120–150 USD.
Jednak rynek nadal pozostaje podzielony. Kobeissi Letter zaznaczył, że ropa chwilowo skasowała prawie 70% początkowego skoku, spadając poniżej 70 USD za baryłkę. Ta zmienność pokazuje, jak bardzo nastroje stały się kruche:
„To NIE jest trzecia wojna światowa. Zignoruj szum.”
Dla kryptowalut konsekwencje dotyczą bardziej płynności niż samej ropy.
Dlaczego Bitcoina czeka 4-tygodniowy test odporności?
Jak poinformował Reuters, ropa podrożała, podczas gdy akcje spadły. Inwestorzy przenieśli kapitał do dolara, złota i obligacji, spodziewając się, że konflikt na Bliskim Wschodzie potrwa tygodniami.
Jeśli ropa utrzyma się na wysokim poziomie przez kolejny miesiąc, oczekiwania inflacyjne mogą odbić, gdy rynki szykowały się na obniżki stóp procentowych.
W tym miejscu kryptowaluty stają się bardziej podatne na ryzyko.
Wyższe ceny ropy od razu podnoszą koszty transportu i produkcji, a przez to zwiększają odczyty CPI. To potencjalnie zmusi banki centralne do opóźnienia luzowania polityki monetarnej.
Rosnące oczekiwania inflacyjne zazwyczaj pchają w górę rentowności obligacji skarbowych. Gdy realna rentowność rośnie, płynność się kurczy.
Bitcoin wielokrotnie zachowywał się jak aktywo płynnościowe o wysokiej zmienności. W poprzednich cyklach zacieśniania wyższe rentowności przyciągały kapitał do obligacji, kosztem rynków spekulacyjnych.
Długotrwały szok na rynku ropy może więc zmienić wycenę bilionów USD wrażliwego na stopy kapitału, zwiększając presję na akcje i cyfrowe aktywa jednocześnie. Analityk Bloomberga komentuje:
„24/7 rynek kryptowalut przerobił już napięcia USA-Iran w weekend, ale traderzy aktywów cyfrowych są ostrożni i oceniają ryzyko zarażenia przez ceny ropy w momencie otwarcia amerykańskich rynków w poniedziałek”.
Oznacza to, że odlewarowanie może nastąpić natychmiast. Jeśli rentowności obligacji wzrosną razem z ceną ropy, lewarowane pozycje na Bitcoinie i altcoinach szybko się zamkną.
BeInCrypto już wcześniej ostrzegało, że szok na rynku ropy może wywołać wyprzedaż płynności nawet bez katastrofy geopolitycznej.
Mechanizm transmisji jest mechaniczny: wyższa ropa → wyższa inflacja → mniej obniżek stóp → wyższe rentowności → mniejsza płynność.
Jest też drugorzędny wymiar geopolityczny. BeInCrypto zwraca uwagę na obawy przed efektem domina, włącznie z możliwym rozlaniem się napięć na cieśninę Tajwańską. To może zwiększyć ryzyko dla światowego handlu i pogłębić stres makroekonomiczny.
W najbliższych czterech tygodniach ropa może być najważniejszym wskaźnikiem dla kryptowalut. Deeskalacja, która ustabilizuje ceny ropy, może błyskawicznie przywrócić apetyt na ryzyko.
Jednak długotrwałe zakłócenia w cieśninie Ormuz prawdopodobnie zmienią narrację z geopolitycznego szumu na pełnoskalowe wydarzenie płynnościowe, w którym aktywa cyfrowe jak zwykle poczują presję jako pierwsze.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
