Złoto jest o krok od ustanowienia bezprecedensowego, ósmego z rzędu miesięcznego wzrostu. Tak przedłużony wzrost złota oznaczałby najdłuższą passę w jego historii. Jednak kilka ważnych czynników grozi przerwaniem tego historycznego rajdu.
Podczas gdy inwestorzy gromadzą się w bezpiecznej przystani w obliczu niepewności makroekonomicznej, stratedzy rynkowi ostrzegają, że wzrost może właśnie osiągać punkt krytyczny.
Historyczny wzrost złota w obliczu bezprecedensowego ryzyka
Główny ekonomista w Moody’s Analytics, Mark Zandi, ostrzega, że rynki finansowe czują się coraz bardziej napięte. Jego zdaniem zaczynają się pojawiać sygnały znaczącej wyprzedaży.
Według niego zagrożenie to jest największe w przypadku akcji i obligacji korporacyjnych. Jednak nawet kryptowaluty, złoto i srebro pozostają w niebezpieczeństwie pomimo ostatnich spadków. Zandi stwierdził:
“Wyceny są wysokie… Inwestorzy po prostu inwestują, wierząc, że ceny szybko wzrosną w przyszłości, ponieważ tak było w niedawnej przeszłości.”
Ekonomista wskazuje na mieszane fundamenty gospodarcze jako źródło napięć. Realny PKB Stanów Zjednoczonych rośnie nieco ponad 2%, poniżej potencjału gospodarki wynoszącego około 2,5%. W międzyczasie zatrudnienie spadło, a bezrobocie nadal rośnie.
Inflacja, mierzona preferowanym przez Fed deflatorem wydatków konsumenckich, utrzymuje się na uporczywie i niewygodnie wysokim poziomie 3%.
W międzyczasie ponowny chaos taryfowy i zbliżające się zagrożenie konfliktem z Iranem zapewniają niewielki wzrost dla ryzykownych aktywów.
Rynek papierów skarbowych dodaje kolejną warstwę niepewności. Zandi ostrzega, że lewarowane fundusze hedgingowe wkroczyły na kruchy rynek pozostawiony przez wycofującą się Rezerwę Federalną i globalnych inwestorów:
“Nietrudno sobie wyobrazić, jak natychmiast uciekają do przysłowiowych drzwi, a stopy procentowe gwałtownie rosną.”
Ogromne deficyty budżetowe i pytania o status papierów skarbowych jako bezpiecznej przystani w de-globalizującym się świecie zwiększają ryzyko.
Pomimo tych przeciwności, złoto nadal przyciąga inwestorów jako trwały środek przechowywania wartości. Dane z Kalshi pokazują, że metal jest na dobrej drodze do ósmego z rzędu zielonego miesiąca.
Tymczasem strateg Bank of America, Michael Hartnett, radzi handlowaćropą dla krótkoterminowych zysków geopolitycznych, ale “posiadać złoto” dla długoterminowego bezpieczeństwa.
Banki centralne utrzymują obecnie więcej złota niż amerykańskich obligacji skarb owych w rezerwach po raz pierwszy od 1996 r. Odzwierciedla to ich rolę jako zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym.
Niedobór złota w Chinach wywołuje kryzys podaży
Niedobór złota w Chinach po Chińskim Nowym Roku również zwiększa dynamikę zwyżki, choć wiąże się z własnym ryzykiem.
Raporty wskazują, że wiele sklepów ze złotem wstrzymało sprzedaż sztabek i zwróciło przedświąteczne kontrakty z powodu poważnych ograniczeń podaży.
Analitycy sugerują, że w skrajnych scenariuszach może to pchnąć złoto w kierunku 10 000 USD za uncję, choć gwałtowne reakcje rynku mogą wywołać krótkoterminowe korekty. Silver Trade zauważył:
“Niezwykle poważny niedobór złota, który wkrótce wyśle złoto do 10 000 USD za uncję!”
Analitycy techniczni również pozostają ostrożni. Rashad Hajiyev zauważa opór w pobliżu 5160 USD. Tymczasem FXGold Analyst podkreśla krytyczną lukę na poziomie 5100 USD, sugerując, że otwarcie poniżej tego poziomu może faworyzować sprzedających i ograniczyć dynamikę zakupów.
Podsumowując, podczas gdy historyczna passa złota pozostaje na razie nienaruszona, inwestorzy stoją w obliczu delikatnego balansowania między rosnącym popytem, niepewnością geopolityczną, niestabilnymi rynkami i kluczowymi poziomami technicznymi.
Połączenie tych czynników oznacza, że kolejne ruchy metalu mogą być równie zmienne, co historyczne.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut do BeInCrypto, kliknij tutaj.
