Ruchy USDT, największego stablecoina na rynku pod względem kapitalizacji, pokazują rzadkie sygnały po wielu latach. Wzrost kapitalizacji rynku przeszedł ze spowolnienia do wartości ujemnych. Ta zmiana budzi obawy, że może właśnie zaczynać się rynek niedźwiedzia.
Jako wyznacznik gotowości inwestorów do kupna, zmiany kapitalizacji rynku USDT pomagają ocenić aktualne warunki. Pokazują też możliwe przyszłe scenariusze.
SponsoredRynek ma trudności z odbiciem, gdy kapitalizacja rynkowa USDT pokazuje oznaki odwrócenia
Dane CryptoQuant dotyczące 60-dniowej średniej zmiany kapitalizacji rynku USDT stały się ujemne w lutym. Ostatni raz zdarzyło się to w trzecim kwartale 2023.
Wykres pokazuje korelację ceny Bitcoina ze wzrostem kapitalizacji rynku USDT. Gdy stablecoin się rozrasta, na rynek krypto wchodzi nowa płynność. Natomiast, gdy wzrost staje się ujemny, kapitał opuszcza rynek zamiast czekać na uboczu.
Tymczasem analityk Crypto Tice twierdzi, że konsekwencje są jasne. Siła zakupowa słabnie. Wsparcie na spadkach staje się kruche. Wzrosty są szybko sprzedawane. Analityk napisał:
„Historycznie, trwałe wzrosty Bitcoina nie pojawiają się, gdy podaż stablecoinów się kurczy.”
Negatywny wzrost kapitalizacji rynku może wynikać ze spowalniającego popytu na nowo emitowany USDT. Dane CoinGecko pokazują, że od początku stycznia kapitalizacja stablecoina Tether spadła z ponad 187 mld USD do 184,3 mld USD.
Ten spadek może wynikać z niedawnych operacji spalania stablecoina przez Tether. 10 lutego Whale Alert poinformował, że Tether spalił 3,5 mld USDT. Firma spaliła również 3 mld stablecoinów w zeszłym miesiącu.
Ponadto, statystyki CryptoQuant pokazują, że są to dwie największe kolejne operacje spalania w historii.
Warto tutaj wspomnieć, że te spalenia odzwierciedlają konwersję USDT przez inwestorów na walutę fiducjarną. Tether usuwa wykupionego stablecoina z obiegu, by podaż odpowiadała rezerwom i utrzymywała kurs 1:1. Analityk Ted Pillows napisał:
„Podaż USDT jest teraz w trendzie spadkowym pierwszy raz od pierwszego kwartału 2025. To zły znak.”
Ten sygnał rynku historycznie poprzedzał odbicia
Dane historyczne dają jednak kontekst. Od 2022 roku okresy, gdy 60-dniowa średnia zmiany kapitalizacji rynku była ujemna, trwały zwykle około dwóch miesięcy. Fazy te często pokrywały się z ruchem bocznym Bitcoina i tworzeniem lokalnego dołka.
Przykłady to listopad 2022—styczeń 2023 oraz sierpień—październik 2023. Obecne dane mogą więc oznaczać stagnacyjny rynek na niskim poziomie lub głębszy spadek w ciągu dwóch miesięcy, zanim nastąpi odbicie.
Najświeższa analiza BeInCrypto przedstawia niedźwiedzi scenariusz. Bitcoin może spaść poniżej 43 000 USD, jeśli kluczowy poziom wsparcia 63 000 USD zostanie przełamany.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
