Amerykańskie stablecoiny zdobyły 99% globalnego rynku. Chiny kontynuują prace nad e-CNY. Europa, wspierana przez MiCA i pierwszego stabilnego euro regulowanego przez BaFin, EURAU, chce zmniejszyć tę różnicę. Ale czy może się poruszać wystarczająco szybko?
BeInCrypto rozmawiało z Gracy Chen, CEO Bitget, o atutach Europy, jej wyzwaniach regulacyjnych i czy UE wciąż może odgrywać wiodącą rolę w finansach cyfrowych.
Europa kontra USA: Dwa konkurencyjne modele
BeInCrypto: Jak oceniasz pozycję Europy w porównaniu z USA i Azją?
Gracy Chen: Europa oparta na MiCA oferuje jednolity ramowy system prawny, ale wymaga wysokiej zgodności. Emitenci muszą utrzymywać pełne rezerwy, posiadać znaczący kapitał i uzyskać licencję EMI. Chroni to użytkowników, ale podnosi bariery wejścia i spowalnia rozwój.
Natomiast amerykańska GENIUS Act stawia na lżejsze podejście i przede wszystkim innowacje. Pozwoliła prywatnym emitentom, takim jak Circle i Tether, szybko się rozwijać, integrując USDC i USDT w sieci Visa i Mastercard.
Azja tymczasem koncentruje się na CBDC, a prywatne stablecoiny nadal odgrywają ograniczoną rolę.
Czy MiCA wystarczy, aby napędzać innowacje?
BeInCrypto: Czy MiCA sprzyja innowacjom, czy Europa potrzebuje większej elastyczności?
Chen: MiCA to solidna podstawa, ale Europa potrzebuje trzech zmian: szybszej autoryzacji dla CASP i emitentów, większego wsparcia dla modeli rezerw wielobankowych jak EURAU oraz zharmonizowanej implementacji we wszystkich państwach członkowskich.
Bez tych zmian Europa ryzykuje fragmentację regulacyjną i wolniejsze przyjęcie.
Sponsored SponsoredEURAU i europejska suwerenność
BeInCrypto: Co oznacza wprowadzenie EURAU dla Europy?
Chen: EURAU to kluczowy krok. Jako pierwsze denominowane w euro i regulowane przez BaFin aktywo kryptograficzne w Niemczech, zapewnia zgodną alternatywę dla stablecoinów związanych z USD oraz wzmacnia suwerenność monetarną Europy. Jasność regulacyjna, dodała, to wyzwalacz przyjęcia przez instytucje i przypadków użycia płatności transgranicznych.
Co Europa musi zrobić, aby pozostać konkurencyjna?
BeInCrypto: Jakie są najbardziej pilne kroki dla UE?
Chen: Europa musi przejść z jasności polityki do gotowości operacyjnej. Priorytetem jest przyśpieszenie wprowadzania zgodnych z MiCA euro stablecoinów z natywną integracją SEPA Instant lub TIPS, co umożliwi szybkie, tanie przejścia.
SponsoredEuropa potrzebuje także standardów poziomu 2, ogólnoeuropejskiego paszportowania i wyraźnych zasad dla produktów dających zyski jak tokenizowane obligacje skarbowe — to obszar, w którym UE może odróżnić się od USA.
Infrastruktura także się liczy. Europa potrzebuje zunifikowanych ramp fiat, programów akceptacji dla handlowców, ścieżek interoperacyjności i wspólnego podręcznika nadzorczego.
Dedykowany sandbox dla stablecoinów i narzędzia dla developerów mogą przyciągnąć nowych emitentów i zmniejszyć lukę innowacyjną.
Budowanie zaufania: Zgodność i technologia
BeInCrypto: Co buduje zaufanie do europejskich stablecoinów?
Chen: Przejrzystość i audytowane rezerwy. Wymogi raportowania kwartalnego MiCA pomagają zapobiegać nieprzejrzystości, która doprowadziła do upadku TerraUSD.
Sponsored SponsoredObowiązkowe integracje AML/KYC oraz bezpieczne, audytowane smart kontrakty zapewniają dodatkowe bezpieczeństwo dla instytucji i użytkowników detalicznych.
Czy Europa stanie się wiodącym graczem na rynku stablecoinów?
BeInCrypto: Czy Europa może konkurować w ciągu najbliższych 3–5 lat?
Chen: Europa może stać się szanowanym graczem, ale prawdopodobnie nie prześcignie USA, które już kontrolują prawie cały rynek dzięki dojrzałym ekosystemom sektora prywatnego. Atutem Europy jest jasność regulacyjna — ale musi przyspieszyć innowacje, aby wykorzystać ten ramowy system do realnego przyjęcia.
Regulacje dają Europie przewagę — o reszcie zdecyduje innowacja
Europa ma coś, czego brakuje innym regionom: kompletny, jednolity system regulacyjny. Ale same zasady nie zamkną 99% luki rynkowej.
Jak ostrzega Gracy Chen, UE musi połączyć MiCA z szybkością, infrastrukturą i zachętami. To, czy wystarczy to, aby rzucić wyzwanie dominacji USA, pozostaje definiującym testem Europy — a odpowiedź przyjdzie szybko.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
