Meta spadła o 7%, ponieważ wydatki na sztuczną inteligencję przewyższyły przepływy pieniężne, a Drew Matus z MetLife twierdzi, że inwestorzy karzą także cięcia wydatków.
Meta przekroczyła prognozy przychodów, osiągając wzrost sprzedaży o 26%. Jednak wydatki inwestycyjne (capex) w trzecim kwartale wyniosły 34,9 mld USD, przekraczając przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej, więc akcje spadły 22 października.
Czego inwestorzy tak naprawdę oczekują od wydatków na sztuczną inteligencję?
Czterech kolejnych gigantów technologicznych zmierzy się z tym samym wyzwaniem po spadku Meta. Microsoft i Alphabet podają wyniki w środę, a Amazon i Intel w czwartek.
Prowadzący z Bloomberga podali, że te cztery firmy stanowią około 15% indeksu Nasdaq 100, który w tym miesiącu spadł o około 7%.
Matus powiedział, że firmy tnące wydatki inwestycyjne są karane. Podwyższające je spotyka to samo.
„Nie wiem, czego ludzie oczekują od tych firm.”
Inwestorzy oczekują, że sztuczna inteligencja zapewni długoterminowy wzrost. Według niego debaty o pracy i zyskach będą się ciągnąć.
Meta ogłosiła też nową klasę akcji bez prawa głosu, klasę C. Analitycy Scotiabank podkreślili, że zarząd wskazał na możliwość konieczności pozyskania nowego kapitału.
Alphabet spadł po sesji w lipcu o około 4%, gdy podniósł prognozy wydatków inwestycyjnych. Analiza BeInCrypto pokazała, że wydatki na sztuczną inteligencję wyczerpują gotówkę w Microsoft i Amazon.
Czy Big Tech może wydać tyle, ile obiecuje?
Matus wątpi, że budżety z nagłówków faktycznie zamienią się w wydatki w tym roku, bo firmy najpierw muszą pozyskać pracowników, sprzęt i ziemię.
Jednak według niego branże najbardziej narażone na sztuczną inteligencję zatrudniają obecnie więcej pracowników, nie mniej.
Rezerwa Federalna (Fed) spotyka się 27 i 28 października podczas intensywnego tygodnia Fed. Decyzję ogłosi w środę po południu, kilka godzin przed raportami Microsoft i Alphabet.
Fed podniósł stopy procentowe we wrześniu do przedziału 3,75%–4%. Inwestorzy ograniczyli zakłady na podwyżkę w październiku po wypowiedziach prezesa Kevina Warsha, że wyższa inflacja nie zmieniła jego podejścia.
Matus spodziewa się, że Warsh nie zmieni stóp i wróci do tematu w grudniu.
Matus twierdzi, że sztuczna inteligencja jednocześnie napędza wydatki inwestycyjne, wzrost akcji i konsumpcję. Według niego ta koncentracja gospodarcza jest groźniejsza niż ta na giełdzie.
Jedna słaba prognoza pojedynczej firmy może więc przetestować cały ten łańcuch.
