Bitcoin (BTC) i szeroki rynek kryptowalut mierzą się z trudnymi warunkami, które historycznie pogarszały się we wrześniu.
W ostatnim raporcie analitycy z Kaiko zbadali, jak potencjalne obniżki stóp procentowych w USA i inne kluczowe wydarzenia gospodarcze mogą wpłynąć na Bitcoina. Te 4 wykresy przedstawione przez analityków wyjaśniają, czego można się spodziewać po BTC w nadchodzących tygodniach.
Miesięczna zmiana ceny Bitcoina w wrześniu
Jak podaje BeInCrypto, trzeci kwartał zwykle był trudny dla Bitcoina i szerszego rynku kryptowalut. Jednocześnie wrzesień często przynosił najgorsze wyniki. Kaiko podkreśla, że Bitcoin spadł w siedmiu z ostatnich dwunastu wrześni.
W 2024 roku ten wzorzec się utrzymuje, z spadkiem Bitcoina o 7,5% w sierpniu i 6,3% do tej pory we wrześniu. W chwili pisania tego tekstu, Bitcoin jest notowany ponad 20% poniżej swojego najnowszego rekordu wszech czasów (ATH), który wynosi prawie 73 500 USD. Co więcej, został osiągnięty ponad pięć miesięcy temu.
Jednak według badania Kaiko, nadchodzące obniżki stóp procentowych w USA mogą wspierać ryzykowne aktywa takie jak Bitcoin. Alvin Kan, COO Bitget Wallet, podziela to stanowisko i stwierdza:
„Na spotkaniu w Jackson Hole, przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell zasugerował, że może nadszedł czas na dostosowania polityki. To prowadzi do oczekiwań nadchodzącej obniżki stóp procentowych. Indeks Dolara Amerykańskiego odpowiedział gwałtownym spadkiem i teraz waha się wokół 100. Obniżka stóp procentowych we wrześniu staje się coraz większym oczekiwaniem. Dlatego oficjalny początek handlu obniżkami stóp może poprawić ogólną płynność rynku, wspierając aktywa kryptograficzne.”
30-dniowa historyczna zmienność
Zgodnie z omawianym raportem, wrzesień zapowiada się jako bardzo zmienny. 30-dniowa historyczna zmienność Bitcoina wzrasta do 70%. Ten wskaźnik mierzy fluktuacje ceny aktywa w ciągu ostatnich 30 dni, odzwierciedlając, jak dramatycznie zmieniała się jego cena w tym okresie.
Aktualna zmienność Bitcoina jest prawie dwukrotnie większa niż w zeszłym roku i zbliża się do szczytu z marca. Właśnie wtedy BTC osiągnął rekordowe 73 500 USD.
Ethereum (ETH) również doświadcza zwiększonej zmienności, przekraczając zarówno poziomy z marca, jak i zmienność Bitcoina. Sytuację tę generują wydarzenia specyficzne dla ETH, takie jak likwidacje Jump Trading oraz wprowadzenie ETF-ów Ethereum.
Założona zmienność BTC według terminu wygaśnięcia
Od początku września założona zmienność (IV) Bitcoina wzrosła po spadku pod koniec sierpnia. Wskaźnik IV mierzy oczekiwania rynku co do przyszłych fluktuacji cen na podstawie bieżącej aktywności handlu opcjami. Wyższa wartość indykatora sugeruje, że traderzy spodziewają się większych wahań cen, choć nie określa kierunku ruchu.
Warto zauważyć, że największy wzrost odnotowały krótkoterminowe opcje wygasające. W dniu 13 września skoczyły z 52% do 61%, przekraczając kontrakty na koniec miesiąca. Dla laika, gdy krótkoterminowa założona zmienność przewyższa długoterminowe pomiary, wskazuje to na zwiększony stres rynkowy, określany jako „struktura odwrócona”.
Menadżerowie ryzyka często postrzegają strukturę odwróconą jako sygnał zwiększonej niepewności lub stresu rynkowego. W rezultacie mogą interpretować to jako ostrzeżenie, aby zredukować ryzyko w swoich portfelach poprzez zmniejszenie ekspozycji na zmienne aktywa lub zabezpieczenie przed potencjalnym spadkiem. Analitycy Kaiko zauważają:
„Te oczekiwania rynkowe są zgodne z zeszłotygodniowym raportem o zatrudnieniu w USA, który osłabił nadzieje na obniżkę o 50 pb. Jednak nadchodzące dane CPI w USA mogą jeszcze zmienić szanse.”
Wolumen handlu Bitcoina
Wykres wolumenu handlu Bitcoinem również podkreśla obecną zmienność rynku, pokazując wzrost udziału traderów. Łączny wolumen handlu zbliża się do rekordowych 3 bln USD, wzrastając o prawie 20% w pierwszych ośmiu miesiącach 2024 roku po ostatnim szczycie w 2021 roku.
Tradycyjnie inwestorzy w BTC uważają obniżkę stóp procentowych za pozytywny katalizator rynkowy. Jednak obawy pozostają, jak rynek może zinterpretować większą niż oczekiwano obniżkę. Markus Thielen, założyciel 10X Research, ostrzega, że obniżka stóp o 50 punktów bazowych może być postrzegana jako znak pilności, co potencjalnie skłoni do wycofania się z ryzykownych aktywów takich jak Bitcoin. Thielen w notatce do klientów powiedział:
„Chociaż obniżka stóp o 50 punktów bazowych przez Fed może sygnalizować głębsze obawy rynków. Głównym celem Fed będzie łagodzenie ryzyka gospodarczego, a nie zarządzanie reakcjami rynku.”
Obok spekulacji dotyczących obniżki stóp, inne czynniki wpływające na wahania na rynku kryptowalut obejmują nadchodzące wybory w USA. Jak donosi BeInCrypto, debata Donalda Trumpa z Kamalą Harris ma wywołać ruchy, szczególnie w Bitcoinie i Ethereum.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
