Prawie 3 mld USD w opcjach na Bitcoina i Ethereum wygasa dziś o 08:00 UTC na Deribit. Rynki instrumentów pochodnych są pod silną obserwacją.
Przed dzisiejszym rozliczeniem opcji inwestorzy zastanawiają się, czy niedawna stabilizacja cen to tylko chwilowa przerwa czy początek nowego trendu.
SponsoredDziś wygasa 3 mld USD w opcjach na Bitcoina i Ethereum – nerwy na rynku po szoku likwidacyjnym
W momencie pisania tego tekstu, Bitcoin kosztował 66 372 USD, a poziom maksymalnego bólu (max pain) wynosił około 74 000 USD. Łączna wartość otwartych pozycji przekraczała 2,53 mld USD.
Tymczasem Ethereum utrzymuje się blisko 1950 USD, z otwartymi pozycjami o wartości około 425 mln USD oraz poziomem max pain w okolicach 2100 USD.
Te dane wskazują, że znaczna część pozycji zyska na wzroście cen w kierunku poziomów max pain. Jednak nastroje na rynku opcji pozostają ostrożne.
Pomimo ostatniego odbicia po gwałtownej wyprzedaży w zeszłym tygodniu, metryki rynku opcji pokazują, że inwestorzy nadal zabezpieczają się przed ryzykiem spadków.
Analitycy Laevitas podają, że risk reversals na Bitcoinie są mocno przesunięte w stronę opcji sprzedaży (put).
Sponsored Sponsored„1-tygodniowe i 1-miesięczne 25-delta rr na BTC odbiły się od ekstremalnie niskich poziomów, ale pozostają wyraźnie ujemne na poziomie około -13 i -11 wol. To wskazuje na nieustanne zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami.”
Risk Reversals szeroko służą do oceny nastrojów na rynku instrumentów pochodnych. Utrzymujące się negatywne odczyty zwykle wskazują, że inwestorzy płacą premię za ochronne opcje sprzedaży, co często odzwierciedla obawy przed większymi spadkami.
Likwidacje, szok nachylenia opcji put i kruche przesunięcie w stronę opcji call
Ostrożne nastawienie wynika z niedawnego wydarzenia, gdy Bitcoin na chwilę spadł do 60 000 USD. Wywołało to szerokie likwidacje i duże zaburzenia na rynku instrumentów pochodnych.
Analitycy Deribit podkreślili, że to wydarzenie spowodowało jeden z największych zwrotów w stronę popytu na opcje sprzedaży (put) od lat:
Sponsored„BTC przebił 70K w zeszłym tygodniu, wywołując kaskadowe likwidacje i jedno z najbardziej ekstremalnych przesunięć w stronę opcji sprzedaży w ostatnich latach, zanim odbił w okolice 67K.”
Takie wydarzenia często długo wpływają psychologicznie na rynek. Inwestorzy pozostają ostrożni nawet po ustabilizowaniu cen.
Jednak ostatnio pozycjonowanie na rynku pochodnych zaczęło się zmieniać. Część inwestorów wraca do kupna opcji call w miarę, jak zmienność spada z panikarskich poziomów. Analitycy Deribit zauważają, że rynek wszedł w kluczowy moment zwrotny.
Tak duże wygasanie opcji potrafi wywierać krótkoterminową presję cenową, szczególnie gdy duże skupiska otwartego zainteresowania koncentrują się przy określonych poziomach wykonania.
Sponsored SponsoredChociaż krótkoterminowe pozycjonowanie się poprawiło, wybrane wskaźniki nadal pokazują, że inwestorzy instytucjonalni podchodzą sceptycznie do średnioterminowych perspektyw.
Analitycy Greeks.live raportują, że opcje sprzedaży (put) wciąż dominują na rynku instrumentów pochodnych na Bitcoinie:
„Opcje sprzedaży nadal dominują na rynku. Dziś zawarto transakcje na ponad 1 mld USD w putach na BTC, co stanowi 37% wolumenu. Większość tych opcji to opcje out-of-the-money z cenami wykonania pomiędzy 60 000 a 65 000 USD.”
To pokazuje, że instytucje mają negatywne nastawienie do perspektyw rynku w średnim i dłuższym terminie. Według analityków, panuje silne oczekiwanie na trend spadkowy w ciągu najbliższego miesiąca lub dwóch.
Dzisiejsze rozliczenie opcji może przynieść ulgę i ustabilizować rynek. Może jednak także być impulsem dla kolejnej fali zmienności w weekend.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
