Dzisiaj do wygaśnięcia przypadają opcje na BTC i ETH o wartości ponad 2,6 mld USD. To wydarzenie może zmienić krótkoterminową dynamikę cen, gdy traderzy zamykają zabezpieczenia i ustawiają nowe pozycje.
Ponadto wydarzenie to następuje w okresie podwyższonej zmienności, spadkowych formacji i coraz większych dowodów na aktywne zabezpieczanie ryzyka spadkowego przez instytucje.
SponsoredOpcje na BTC i ETH mogą wywołać jeszcze większą zmienność
Dane z rynków instrumentów pochodnych pokazują, że Bitcoin odpowiada za większość wygasających opcji. Te kontrakty mają wartość nominalną na poziomie około 2,2 mld USD. Ethereum to dodatkowe 419 mln USD, więc łączna suma przekracza 2,6 mld USD.
Bitcoin obecnie handluje w okolicach 64 686 USD, co jest znacznie poniżej poziomu maksymalnego bólu przy 80 000 USD. Tam najwięcej opcji wygasłoby bez wartości.
Całkowite otwarte pozycje obejmują 33 984 kontrakty, w tym 21 396 call i 12 588 put. Daje to relację put do call na poziomie 0,59.
Jednocześnie Ethereum handluje w okolicach 1905 USD, także poniżej poziomu maksymalnego bólu na 2400 USD. Całkowite otwarte pozycje to 219 034 kontrakty, z czego call to 113 427, a put to 105 607.
Wskaźnik put do call na poziomie 0,93 pokazuje bardziej zrównoważone, choć nadal ostrożne ustawienie niż na Bitcoinie.
Różnica między cenami spot a poziomami maksymalnego bólu sugeruje, że sprzedający opcje mogą zyskać, jeśli ceny utrzymają się poniżej tych poziomów do wygaśnięcia. Tymczasem inwestorzy z pozycjami kierunkowymi mogą ponieść straty, jeśli rynek pozostanie w konsolidacji.
Co istotne, dzisiejsze wygasające opcje są znacznie niższe niż 8,8 mld USD kontraktów rozliczonych w zeszły piątek. Wynika to z faktu, że wydarzenie z 30 stycznia dotyczyło całego miesiąca.
Instytucje zabezpieczają się, gdy zmienność rośnie
Jednak analitycy Greeks.live zauważają, że rynki instrumentów pochodnych wykazują oznaki stresu i repozycjonowania. Zmienność gwałtownie rośnie, a traderzy chronią portfele:
Sponsored„Strefa 60 000 USD dla Bitcoina to obszar konsolidacji przed rajdem Trumpa, gdzie wsparcie pozostaje relatywnie silne. Jeśli w krótkim terminie nastąpi szybki spadek, może dać to okazję do zakupu.”
Analitycy wskazują, że dane opcyjne pokazują pilne zabezpieczanie się instytucji i dużych graczy oraz stawianie zakładów.
Imputowana zmienność Bitcoina na ten miesiąc (IV) wystrzeliła do 100%, podwajając się od początku roku. Tymczasem główne kontrakty przekroczyły 50% IV, rosnąc o 15% w dwa tygodnie.
Przy skew na najniższym poziomie od dwóch lat eksperci zauważają, że rynek opcji jest całkowicie zdominowany przez sentyment spadkowy. Jednocześnie pojawiają się zakupy opcji daleko poza pieniądzem, na zasadzie loterii. Greeks.live piszą:
„Rynek obecnie wykazuje nadmierną panikę, a warunki do trwałego krachu BTC są niewystarczające. Szybka dezinwestycja risk-off może faktycznie ułatwić odbicie rynku.”
Rzeczywiście, rynek jest w trybie paniki i są ku temu powody. Cena Bitcoina zbliża się sukcesywnie do psychologicznego poziomu 60 000 USD.
Wzrost imputowanej zmienności do 100% podkreśla skalę niepewności wycenianej obecnie w rynkach Bitcoina. To odzwierciedla oczekiwania na ponadprzeciętne wahania cen.
Sponsored SponsoredWygaśnięcie może zresetować przepływy na rynku
Indziej analitycy Deribit zauważają, że ustawienia opcyjne koncentrują się wokół kluczowych poziomów wykonania. To może wpływać na zachowanie ceny przed wygaśnięciem:
„Ponieważ popyt na ochronę już rośnie, a zmienność została przeszacowana, to wygaśnięcie może być krótkoterminowym resetem przepływów zabezpieczających dealerów. Wygaśnięcie może usunąć ‘grawitację’ związaną z pozycjonowaniem wokół dużych strike’ów, więc zachowanie ceny po 08:00 UTC może się różnić od dni poprzedzających wygaśnięcie.”
Opcje wygasają o 08:00 UTC na Deribit. Jeśli te zależności się zrealizują, po wygaśnięciu możemy zobaczyć wzrost zmienności, gdy przepływy zabezpieczające się odwrócą, a płynność się zmieni.
Chociaż w pozycjonowaniu pochodnych obecnie dominuje negatywny sentyment, panika czasami prowadzi do gwałtownych odbić. Szczególnie, gdy duże likwidacje usuwają nadmierną dźwignię.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
