Wieloryb Ethereum wycofał z Aave ogromną kwotę 1,7 mld USD w ETH w ciągu ostatniego tygodnia. Członkowie społeczności Aave uważają, że założyciel Tron, Justin Sun, wycofał co najmniej 600 mln USD, co wywołało kaskadę reakcji rynkowych i depeg stETH.
Duże wyjście spowodowało gwałtowny spadek płynności ETH na Aave.
Wieloryb Ethereum powoduje gwałtowny depeg stETH
Kontynuowane wyjścia wielorybów na Aave podniosły wskaźniki wykorzystania, co z kolei spowodowało wzrost kosztów pożyczek ETH.
Gdy pożyczanie stało się drogie, użytkownicy DeFi, którzy polegali na strategiach stakingu z dźwignią, zaczęli likwidować pozycje.
Jedną z najbardziej dotkniętych strategii była popularna pętla dźwigni stETH/ETH. Wykresy pokazują, że cena stETH spadła z 2800 USD do 2200 USD w linii prostej 14 lipca.
Użytkownicy zazwyczaj deponują ETH, pożyczają przeciwko niemu, kupują stETH i powtarzają cykl, aby zarabiać na stakingu. Jednak wyższe koszty pożyczek i depeg stETH sprawiły, że strategia stała się nieopłacalna.
Gdy użytkownicy pętli zaczęli wychodzić, wielu pospieszyło, aby wymienić stETH na ETH. To spowodowało zator w kolejce do wypłat stakingu, który obecnie trwa około 18 dni.
Aby uniknąć oczekiwania, niektórzy użytkownicy sprzedawali stETH na rynkach wtórnych, co spowodowało depeg o około 0,3%.
Ten niewielki depeg stanowi duże ryzyko dla traderów z dźwignią. Luka cenowa 0,3% może oznaczać stratę 3% przy dźwigni 10x, zmuszając wielu do poniesienia strat lub czekania na niepłynne pozycje.
Sytuacja może się pogorszyć, jeśli odsetki będą nadal narastać, potencjalnie wywołując likwidacje.
Wykresy cen odzwierciedlają stres rynkowy. ETH wzrósł o ponad 8% w ciągu ostatniego tygodnia do 3593 USD, ale od tego czasu cofnął się ze szczytu.
Wydarzenie podkreśla systemową kruchość w DeFi. Pojedynczy wieloryb Ethereum zakłócił stopy procentowe pożyczek, złamał popularne strategie oraz ujawnił zależność od wyroczni i opóźnionych mechanizmów wykupu.
Wiele wyroczni stETH nadal używa stawek wykupu, a nie stawek rynkowych. Sprawia to, że pożyczkodawcy pozostają w zawieszeniu, gdy depeg się pogłębia.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
