Rynek krypto przeżył bezprecedensową falę upadków projektów w 2025 roku. Jak wynika z nowych danych CoinGecko, w ciągu jednego roku upadło ponad 11,6 mln tokenów.
Ta liczba stanowi 86,3% wszystkich upadków projektóow kryptowalut odnotowanych od 2021 roku. To czyni 2025 rok najbardziej destrukcyjnym okresem w historii branży.
Coraz więcej tokenów, coraz niższa przeżywalność
Wnioski z raportu CoinGecko podkreślają strukturalny rozpad rynku tokenów. Powodem jest eksplozja liczby projektów, przesycenie rynku memecoinami i wzmożona zmienność rynku.
SponsoredW sumie 53,2% wszystkich kryptowalut śledzonych na GeckoTerminal jest już nieaktywna. Zdecydowana większość porażek miała miejsce w ciągu ostatnich dwóch lat.
W latach 2021–2025 liczba zgłoszonych projektów kryptowalutowych wzrosła z 428 383 do niemal 20,2 mln. Ten szybki wzrost wynikał z łatwiejszego dostępu do narzędzi do tworzenia tokenów, ale doprowadził także do głębokiego przesycenia rynku.
Roczny rozkład upadków pokazuje skalę zmian. W 2021 roku upadły tylko 2584 tokeny. W 2022 było to już 213 075, a w 2023 – 245 049.
Sytuacja gwałtownie pogorszyła się w 2024 roku, gdy upadło 1 382 010 tokenów. Jednak 2025 rok przyćmił wszystkie wcześniejsze lata – upadło wtedy 11 564 909 tokenów.
Wspólnie lata 2024 i 2025 odpowiadają za ponad 96% wszystkich upadków tokenów krypto od 2021 roku. To pokazuje, jak bardzo ostatnie realia rynkowe wpłynęły na przeżywalność projektów.
Metodologia CoinGecko dotyczyła wyłącznie kryptowalut, które zanotowały przynajmniej jedną transakcję i zostały notowane na GeckoTerminal przed uznaniem za nieaktywne.
Tokeny bez żadnej aktywności handlowej nie były brane pod uwagę. Do zestawienia włączono tylko ukończone tokeny Pump.fun, co zwiększa wiarygodność danych.
Sponsored SponsoredMoment przełomowy dla upadków projektów: Czwarty kwartał 2025 roku
Załamanie przyspieszyło dramatycznie w ostatnich miesiącach roku. W samym czwartym kwartale 2025 doszło do upadku 7,7 mln tokenów. Stanowi to 34,9% wszystkich upadków z ostatnich pięciu lat.
Wzrost przypadł na kaskadę likwidacji z 10 października. Wtedy w 24 godziny wyczyszczono pozycje lewarowane o wartości 19 mld USD. Było to największe jednodniowe wydarzenie tego typu w historii kryptowalut.
To wstrząśnięcie ujawniło słabości wśród niewielkich i mało znanych tokenów. Wiele z nich:
- nie miało wystarczającej płynności lub
- zbyt mało uczestników rynku, by przetrwać ekstremalną zmienność.
CoinGecko zwróciło uwagę, że drastyczny spadek przeżywalności szczególnie dotknął sektor memecoinów. Ten segment rozwijał się bardzo szybko przez cały rok.
Popularność łatwych w użyciu launchpadów odegrała istotną rolę w fali porażek. Platformy takie jak Pump.fun znacznie obniżyły bariery techniczne, umożliwiając prawie każdemu uruchomienie tokena w kilka minut.
Choć to zdemokratyzowało eksperymenty, jednocześnie zalało rynek projektami niskiej jakości, bez szans na długoterminowe przetrwanie.
SponsoredAndrei Grachev z DWF Labs nazwał ten stan sezonem przestępczym, wskazując na presję systemową dotykającą zarówno twórców, jak i inwestorów.
Jego opinia odzwierciedla postępującą konsolidację na rynku krypto. Kapitał coraz bardziej przesuwa się w stronę Bitcoina, znanych aktywów i krótkoterminowych spekulacji. Nowe projekty mają trudności ze zdobyciem trwałej płynności.
Skumulowanie upadków w 2025 roku nasiliło niepokoje o długoterminowe praktyki tworzenia tokenów.
Innowacje stanowią fundament rynku krypto. Jednak dane pokazują, że możliwości rynku do absorpcji nowych projektów są poważnie przeciążone.
Wraz z zanikaniem milionów tokenów zaufanie inwestorów detalicznych nieustannie spada. Dostępna płynność maleje, a próg wejścia dla nowych projektów rośnie.
Dlaczego cykl upadków projektów może trwać w 2026 roku?
Jednocześnie siły, które doprowadziły do załamania w 2025, nie wykazują oznak odwrotu. Tworzenie tokenów nadal jest bezproblemowe, płynność detaliczna rozproszona, a uwaga rynku skupia się na Bitcoinie, największych aktywach i spekulacjach krótkoterminowych.
Sponsored SponsoredDane z CoinGecko pokazują, że podaż tokenów rośnie znacznie szybciej niż możliwości rynku do ich przyjęcia. Pod koniec 2025 było zgłoszonych niemal 20,2 mln projektów. Kontynuacja emisji na launchpadach może sprawić, że wskaźnik porażek będzie jeszcze wyższy w 2026 roku. Dotyczy to zwłaszcza sytuacji, jeśli popyt i płynność nie wrócą.
Zdarzenia stresowe na rynku nadal pozostają kluczową słabością. Kaskada likwidacji z 10 października, która wyeliminowała 19 mld USD pozycji lewarowanych w ciągu 24 godzin, pokazała, jak szybko szoki systemowe rozprzestrzeniają się przez aktywa o niskiej płynności.
Tokeny bez głębokiej płynności lub oddanej grupy użytkowników ucierpiały najbardziej. To sugeruje, że podobne epizody zmienności mogą wywołać kolejne masowe upadki.
Partner zarządzający DWF Labs, Andrei Grachev, ostrzegł, że obecne otoczenie jest strukturalnie nieprzyjazne nowym projektom. Określił trwające „wojny płynności” na rynkach kryptowalut.
Jak zauważa spadek zaangażowania inwestorów detalicznych i rosnącą konkurencję, nowe tokeny mają coraz większe problemy z przetrwaniem. Bez zmian w zachętach do uruchamiania projektów, standardach ujawniania informacji lub edukacji inwestorów rynek może powtórzyć ten sam scenariusz: szybka emisja, krótka spekulacja i ostateczny upadek.
Choć uczestnicy branży twierdzą, że to „czyszczenie” wzmocni rynek krypto przez eliminację słabych projektów, dane pokazują, że dostosowanie jeszcze się nie zakończyło.
Jeśli tempo tworzenia tokenów nadal przewyższy wzrost płynności, w 2026 zobaczymy mniej nowych projektów, ale niekoniecznie mniej upadków.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
