UnStablecoiny: Nikt nie może zagwarantować 100% stabilności swoich aktywów. Istnieją jednak pewne alternatywne inwestycje, które mogą zapewnić przetrwanie kryptowalutowej zimy. Tak twierdzi Dyma Budorin, dyrektor generalny w firmie Hacken.
W maju 2022 r. liczba wyszukiwań w Google zawierających słowo “stablecoin” wzrosła czterokrotnie. Tak nagły wzrost popularności tego terminu jest imponujący, ponieważ pierwszy człon tego słowa, czyli “stable”, sugeruje, że moneta ta nie podlega wahaniom. Co zatem jest przyczyną tak ogromnego szumu wokół stablecoinów? Spróbujmy to przeanalizować.
Jak wiadomo, wśród niezliczonych kryptowalut znajdują się tokeny o nazwie “stablecoin”. Ich kluczową cechą jest stała wartość. Inwestorzy mogą ich używać jako alternatywy dla fiatów lub łącznika między różnymi kryptowalutami. Według CoinGecko, istnieje >80 stablecoinów. Najpopularniejsze z nich to Tether, USD Coin, Binance USD, DAI, Magic Internet Money, Frax itp.
UnStablecoiny czy stablecoiny?
Wszystkie te stablecoiny mają różne mechanizmy działania i ogólnie można je podzielić na trzy główne grupy:
- Wspierane przez fiat. Projekty stojące za tymi stablecoinami deklarują posiadanie rezerw w fiatach równych ich kapitalizacji rynkowej. Najpopularniejsze stablecoiny wspierane fiatem to Tether i USD Coin (USDC);
- Wspierane przez kryptowaluty. Te stablecoiny są wspierane przez inne kryptowaluty i są emitowane w celu uruchomienia aktywów bazowych na innych blockchainach. Stabilne monety oparte na kryptowalutach są bardziej zdecentralizowaną wersją aktywów wirtualnych opartych na fiat. Najpopularniejsze stablecoiny wspierane przez kryptowaluty to WBTC, DAI, EOSDT itd;
- Zabezpieczone nie realnymi aktywami, ale raczej “specjalnym algorytmem” (algorytmiczne stablecoiny). Te stabilne monety opierają się na złożonych algorytmach, które zapewniają stabilność ich ceny. System algorytmów obniża liczbę tokenów, gdy cena spada, i emituje nowe tokeny, gdy cena przekracza wartość aktywów, z którymi są powiązane. Do najpopularniejszych algorytmicznych stablecoinów należą FEI, Magic Internet Money, Frax itp.
Głównym celem stablecoinów jest złagodzenie niepewności w branży. Jednak w maju 2022 r. słowa “stabilny” i “stablecoin” przestały być synonimami.
UnStablecoiny: Przypadek katastrofy TerraUSD
Od swojego szczytu w listopadzie 2021 r. rynek kryptowalut stracił prawie 1,8 bln USD kapitalizacji rynkowej. W maju 2022 roku branża doświadczyła poważnej paniki z powodu deprecjacji (wartość spadła znacznie poniżej 1 USD) stabilnej kryptowaluty TerraUSD (UST) i związanego z tym krachu Terra Luna.
TerraUSD opierał się na złożonym algorytmie matematycznym w celu utrzymania swojej wartości dolarowej i był wspierany przez swój siostrzany token Luna. Gdy rynek wszedł w fazę paniki, inwestorzy zaczęli sprzedawać UST, a projekt Terra nie miał wystarczających rezerw, by utrzymać wartość tego stablecoina. Gdy UST spadł, inwestorzy stracili wszelkie zaufanie do TerraLuny.
W ciągu 4 dni (9-13 maja) kapitalizacja rynkowa TerraUSD spadła z 18 mld USD do 1 mld USD, podczas gdy kapitalizacja rynkowa Terra Luna spadła jeszcze gwałtowniej, z 23 mld USD do 0,5 mld USD. Po tym krachu pojawiło się wiele postów inwestorów kryptowalutowych, w których przyznawali się oni do utraty fortuny. Na przykład $1,9M posiadane przez @TheMoonCarl w Lunie są teraz warte <$50. Jednym z największych inwestorów projektu był Binance. Największa giełda kryptowalut mogła stracić 1,6 mld USD w wyniku gwałtownego spadku Luna. Było również wielu detalicznych posiadaczy, którzy stracili znacznie mniej niż 1 mln USD, ale dla tych osób ich udział w Lunie stanowił prawie całą ich kryptowalutową fortunę.
Upadek fTerra sprawił, że inwestorzy po raz kolejny zadają sobie pytanie: “jaka stabilność kryje się za stablecoinami? Czy istnieją jakieś alternatywy?”.
Następny krach stablecoinów: czy to możliwe?
Krach TerraUSD pokazał posiadaczom innych stablecoinów, że nikt nie jest w stanie zagwarantować 100% stabilności ich aktywów. Istnieje poważne ryzyko, że po kolejnym odklejeniu się któregokolwiek z głównych stablecoinów (nawet kilkuprocentowego), posiadacze zarówno głównych, jak i pomniejszych stablecoinów mogą rozważyć konwersję swoich wirtualnych aktywów na fiat, aby uniknąć losu inwestorów TerraUSD. Tak czy inaczej, przyszłość rynku kryptowalut i jego segmentu stabilnego w dużej mierze zależy od stabilności 4 największych stablecoinów – USDT, USDC, BUSD i DAI, których łączna kapitalizacja rynkowa przekracza 150 mld dolarów.
Po upadku TerraUSD inwestorzy wycofali 10 miliardów dolarów z Tether, największego stablecoina w świecie kryptowalut. Wiele algorytmicznych stablecoinów wykazuje pewne oznaki niestabilności: FRAX ($2 mld market capu) wahał się między 0,99 a 1,05 USD; MIM (1,8 mld kapitalizacji) wahał się między 0,99 a 1,02 USD; a FEI (500 mln market capu) wahał się między 0,97 a 1,05 USD.
Tron ogłosił utworzenie funduszu rezerwowego o wartości 10 mld dolarów, który ma wspierać jego własny stablecoin USDD (270 mld market capu). Jednakże, ze względu na brak potwierdzeń, Tron prawdopodobnie nie zgromadził wystarczających rezerw.
Stabilne monety są zbyt niestabilne. Jakich aktywów powinienem więc użyć, aby przechować swoją fortunę podczas kryptowalutowej zimy?
- Fiat. Chociaż ta sugestia brzmi dość prosto dla inwestorów, którzy weszli do branży kryptowalutowej, pieniądze fiat, a zwłaszcza waluty rezerwowe, takie jak EURO czy USD, nie znikną. Przynajmniej w przewidywalnej przyszłości. Fiat nie przyniesie Ci widocznych zysków, ale po zakończeniu kryptowalutowej zimy będziesz miał wystarczająco dużo pieniędzy, aby ponownie zainwestować w kryptowaluty.
- Metale szlachetne, takie jak złoto. Zamożne osoby, banki centralne i wielkie korporacje tradycyjnie przechowują dużą część swoich fortun w metalach szlachetnych, takich jak złoto i srebro. Jeśli poważnie obawiasz się niepewności na rynku kryptowalut, inwestowanie w metale szlachetne jest dla Ciebie dobrym rozwiązaniem. W dzieciństwie każdy marzył o posiadaniu wielu sztabek złota. Co zrobić, aby to marzenie się spełniło?
- Czas. Wszyscy wiemy, że czas jest najcenniejszym zasobem, a jego cena rynkowa zależy od doświadczenia zawodowego danej osoby. Na przykład, w zależności od kraju, wynagrodzenie młodszego specjalisty IT może wynosić od 500 do 10 000 USD miesięcznie, podczas gdy wynagrodzenie starszego lub wiodącego programisty blockchain może osiągnąć >40 000 USD miesięcznie. Dlaczego ma to dla Ciebie znaczenie?
Alternatywa dla stablecoinów
Firma Hacken wprowadziła alternatywę dla stablecoinów o nazwie ETD (Engineer Team Day), która jest poparta czasem pracy audytorów smart kontraktów firmy. Jest to rozwiązanie dla projektów zainteresowanych utrzymaniem swoich aktywów w Web 3.0 nawet podczas kryptowalutowej zimy. 1 ETD może być użyty do opłacenia 1 dnia pracy zespołu audytorów smart kontraktów Hacken. Nawet jeśli koszty pracy wzrosną lub pojawią się inne okoliczności, posiadacze ETD otrzymają taki sam zakres usług za swoje ETD. Zakup ETD pozwala projektom kryptowalutowym i blockchainowym ustalić koszt audytu inteligentnych kontraktów w momencie zakupu. Dzięki temu ETD staje się inwestycją długoterminową.
Ogólnie rzecz biorąc, krach jednego z największych stablecoinów jest sygnałem ostrzegawczym dla każdego szanującego się gracza kryptowalutowego i inwestora. Główne obawy związane z stablecoinami to brak odpowiedzialności i niewystarczająca przejrzystość. Dopóki te obawy nie zostaną rozwiane, pytanie “Następny krach stablecoina: czy jest możliwy?” pozostanie otwarte.
Nawet jeśli nie dojdzie do kolejnego krachu stablecoinów, zaleca się dywersyfikację portfela poprzez dodanie kilku alternatywnych rozwiązań. Projekty kryptowalutowe z długoterminowymi planami mogą rozważyć uzyskanie ETD od Hackena. Rozwiązania z zakresu bezpieczeństwa cybernetycznego zawsze będą cieszyły się zainteresowaniem w Web 3.0. A im większa świadomość użytkowników w zakresie bezpieczeństwa cybernetycznego, tym większe zapotrzebowanie na testy bezpieczeństwa.
O autorze
Dyma Budorin jest dyrektorem generalnym w Hacken, firmie zajmującej się bezpieczeństwem cybernetycznym w Web 3.0. Dyma jest influencerem w dziedzinie gospodarki blockchain. Aktywnie promuje on rozwój rynku aktywów wirtualnych na Ukrainie we współpracy z Ministerstwem Transformacji Cyfrowej Ukrainy. W 2021 r. Dyma znalazł się w gronie 55 najlepszych ukraińskich przedsiębiorców IT według renomowanego wschodnioeuropejskiego dziennika.
Trusted
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
