Branża kryptowalut stoi w obliczu surowej rzeczywistości. Pozyskiwanie kapitału staje się coraz trudniejsze. Inwestycje venture capital w przedsięwzięcia związane z kryptowalutami znacznie spadają.
Jak podkreślono w niedawnym raporcie, zaledwie osiem funduszy venture capital skoncentrowanych na kryptowalutach zebrało łącznie 500 milionów dolarów na całym świecie do 16 maja 2023 roku. Oznacza to 90% spadek funduszy, które otrzymały wsparcie finansowe w porównaniu z rokiem poprzednim. Co więc powoduje ten kryzys w finansowaniu kryptowalut i jak zmienia on branżę?
Spadek finansowania przez inwestorów venture capital
Maarten Bloemers, współzałożyciel GET Protocol, przedstawia szczere spojrzenie na malejącą sumę funduszy venture capital inwestujących w startupy kryptowalutowe i blockchain.
“VC są obecnie zajęte wyzwaniem utrzymania istniejących spółek portfelowych, co pozostawia im ograniczony kapitał do alokacji na nowe inwestycje” – powiedział Bloemers w wywiadzie dla BeInCrypto.
Spostrzeżenia Bloemersa wskazują na niepokojącą sytuację. Ze względu na obecną krzywą adopcji, inwestorzy venture capital mogą napotkać trudności ze znalezieniem ograniczonych partnerów dla nowych funduszy Web3. Potencjalnie tłumiąc możliwości wzrostu dla branży kryptowalut w zakresie zwiększania adopcji.
W ciągu ostatniego roku aktywa zarządzane przez różne firmy krypto venture capital (Asset Under Management, AUM) doświadczyły znacznych spadków. Na przykład AUM Multicoin gwałtownie spadło z początkowej wartości około 8,9 miliarda dolarów do znacznie niższego poziomu 1,4 miliarda dolarów do końca 2022 roku.
Podobnie Paradigm odnotował spadek AUM ze znacznych 13 miliardów dolarów do szacowanych 8,7 miliarda dolarów w tym samym okresie, zgodnie z danymi Newcomer.
Chociaż AUM może nie być ostateczną miarą oceny dobrobytu firmy i może się różnić ze względu na czynniki niezwiązane z wynikami funduszu, pozostaje cennym wskaźnikiem kondycji finansowej.
Skutki tych wydarzeń są szeroko rozpowszechnione. Po spektakularnym upadku scentralizowanych giełd, takich jak FTX, i późniejszych kryzysach bankowych, organy regulacyjne podwoiły kontrolę nad branżą kryptowalut.
W czerwcu amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) pozwała Binance, największą na świecie giełdę kryptowalut. Bloemers dostrzega w tym uderzający dysonans. Jest zdezorientowany, że “mamy wszystkie narzędzia, aby nie być zależnym od centralnych stron w ekosystemie, ale ich nie używamy”. Wzywając do powrotu do fundamentalnego etosu kryptowalut.
Rola sztucznej inteligencji
Oprócz zaostrzenia przepisów, widoczne jest znaczne przesunięcie uwagi kapitału wysokiego ryzyka z kryptowalut na sztuczną inteligencję (AI).
Fortune donosi o znacznym wzroście mediany wyceny pre-money dla firm zajmujących się generatywną sztuczną inteligencją. Wycena ta gwałtownie wzrosła do 90 milionów dolarów od bieżącego roku, w oparciu o dziewięć transakcji zarejestrowanych przez PitchBook do 29 marca. Oznacza to znaczny wzrost w porównaniu z kwotą 42,5 miliona dolarów odnotowaną w 2022 roku.
Liczba znaczących transakcji z udziałem firm takich jak Anthropic i Tome wzrosła. Co więcej, startupy AI na wczesnym etapie rozwoju, koncentrujące się na różnych zastosowaniach. W tym na rozwoju oprogramowania, poprawie jakości obsługi klienta i tworzeniu mediów, również otrzymują wysokie wyceny.
Bloemers postrzega ten trend bardziej jako odpowiedzialność branży kryptowalut za zmianę kierunku niż zdradę ze strony VC.
“Nie obwiniaj psa za szczekanie, VC będą VC”, mówi, wzywając branżę do “zbudowania czegoś, co może przyciągnąć kolejny miliard użytkowników” jako strategii przeciwdziałania.
Odrzuca on pomysł projektów kryptowalutowych integrujących komponenty sztucznej inteligencji tylko po to, by przyciągnąć inwestorów. Zamiast tego zachęca do budowania “ponieważ stanowi to wartość dodaną dla wystarczająco dużego rynku”.
Rosnąca kontrola regulacyjna
Bloemers jest szczególnie niezachwiany co do odporności branży kryptowalutowej na presję regulacyjną. “Osobiście nie wierzę, że” moce, które są, chcą zniszczyć kryptowaluty”. Uważa on raczej, że obecna burza regulacyjna jest przejściowa i stanowi okres, w którym organy regulacyjne starają się zrozumieć nową, złożoną branżę.
“Potrzeba czasu, aby organy regulacyjne nadrobiły zaległości i naprawdę zrozumiały, co jest budowane” – uważa Bloemers.
Galaxy Digital ujawniło, że finansowanie venture capital dla startupów kryptowalutowych spada piąty kwartał z rzędu w miarę rozwoju regulacji.
“W sektorze kryptowalut i blockchain zainwestowano 2,32 mld USD w 2. kwartale 2023 r., co oznacza nowy najniższy poziom cyklu i najniższy od 4. kwartału 2020 r., Kontynuując trend spadkowy, który rozpoczął się po osiągnięciu szczytowego poziomu 13 mld USD w 1. kwartale 2022 r. W ciągu ostatnich trzech kwartałów startupy kryptowalutowe i blockchainowe zebrały mniej pieniędzy niż w drugim kwartale ubiegłego roku” – czytamy w raporcie.
Mimo to, startupy kryptowalutowe z siedzibą w USA utrzymały znaczący udział w zainteresowaniu firm VC. Przyciągnęły one 45% wszystkich inwestycji kapitałowych w branży kryptowalut. Dzieje się tak pomimo rosnącej kontroli regulacyjnej, z jaką borykają się firmy kryptowalutowe w Stanach Zjednoczonych.
Dla nowych podmiotów wchodzących w przestrzeń kryptowalut, które mogą czuć się zniechęcone obecnymi wyzwaniami związanymi z finansowaniem, Bloemers oferuje rozsądną radę.
“Uczyń swój produkt łatwym w użyciu dla ogółu społeczeństwa i spraw, by go pokochali” – mówi.
Wyzwania związane z pozyskiwaniem funduszy w branży kryptowalut są wielopłaszczyznowe. Są one kształtowane przez niepewność regulacyjną, ostrożnych inwestorów i globalne wiatry gospodarcze. Jednak dla weteranów branży, takich jak Maarten Bloemers, okres ten jest mniej egzystencjalnym zagrożeniem, a bardziej wezwaniem do introspekcji i adaptacji.
Jak zwięźle podsumowuje Bloemers, poruszanie się po rynku kryptowalut, zwłaszcza w tych czasach, to “maraton, a nie sprint”.
W tym maratonie powrót do korzeni i etosu kryptowalut może okazać się najsilniejszą formą wytrzymałości. Budowanie nie dla spekulacyjnego szumu, ale dla istotnej, transformacyjnej wartości.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
