Traderzy krypto po cichu wycofują się z rynków predykcyjnych

Traderzy krypto nadal są aktywni na rynkach predykcyjnych, ale mniej osób chce podejmować ryzyko. Nowa analiza on-chain od BeInCrypto pokazuje, że handel kryptowalutami na Polymarket wyraźnie osłabł od początku stycznia. Aktywność osiągnęła dwa szczyty pod koniec grudnia i w pierwszym tygodniu nowego roku.

Dane nie obejmują przypadkowych użytkowników ani biernych obserwatorów. Analiza skupia się na portfelach, które aktywnie składały zlecenia i dostarczały płynność na rynkach związanych z kryptowalutami. To daje wyraźniejszy obraz nastrojów traderów.

Aktywność na Polymarket osiągnęła szczyt, a następnie osłabła

Analitycy BeInCrypto obserwowali działalność market-makerów na Polymarket dzień po dniu w ciągu ostatnich 30 dni. Sprawdzali tylko rynki oznaczone jako krypto, na przykład wyniki cen Bitcoin i Ethereum, memecoiny, NFT oraz airdropy.

Ponieważ zestaw danych liczy tylko market-makerów, obejmuje portfele aktywnie podejmujące ryzyko kapitału, a nie tych, którzy jedynie realizują istniejące zlecenia. Wyniki pokazują wyraźnie dwa fale zaangażowania.

Pierwsza fala pojawiła się pod koniec grudnia, gdy codziennie aktywnych market-makerów krypto było prawie 40 000. Druga, silniejsza fala miała miejsce na początku stycznia i wtedy aktywność osiągnęła około 40 000 – 45 000 portfeli.

Jednak po 9 stycznia trend się odwrócił. Aktywność spadała regularnie przez cały styczeń. Dzienna liczba aktywnych market-makerów krypto wróciła do poziomu nieco ponad 20 000, a następnie gwałtownie spadła pod koniec analizowanego okresu.

Aktywność Bitcoina potwierdza ochłodzenie

Rynki skupione na Bitcoin zachowały ten sam schemat.

Oddzielny wykres Dune dla portfeli będących market-makerami tylko na Bitcoin pokazuje wysoką aktywność pod koniec grudnia i na początku stycznia, a potem trwały spadek.

Do 18 stycznia liczba aktywnych market-makerów Bitcoin spadła do 2875 portfeli. To duży spadek z poziomów pięciocyfrowych obserwowanych wcześniej.

To potwierdza, że spowolnienie nie dotyczyło tylko niszowych krypto czy altcoinów. Cofnięcie objęło także Bitcoin, czyli najbardziej płynną i stale handlowaną kategorię na platformie.

Tygodniowe dane pokazują dominację Polymarket, ale traderzy krypto zmieniają zachowanie

Dane tygodniowe dla platform rynków predykcyjnych pomagają lepiej zrozumieć sytuację. Polymarket nadal skupia większość tygodniowych użytkowników rynków predykcyjnych, znacznie wyprzedzając mniejszych konkurentów.

W szczytowych tygodniach pod koniec grudnia i na początku stycznia, łączna liczba użytkowników wszystkich platform wynosiła od 200 000 do 300 000 tygodniowo.

Jednak liczba wszystkich użytkowników pozostała wysoka, lecz zmieniła się struktura aktywności. Zaangażowanie market-makerów na rynkach krypto spadało, podczas gdy ogólna aktywność na platformie pozostawała dość wysoka.

Ten rozdźwięk sugeruje, że traderzy nie porzucili całkowicie rynków predykcyjnych. Stali się jednak bardziej wybiórczy, jeśli chodzi o czas i wielkość kapitału, jaki chcą zaangażować.

Traderzy krypto wycofują się, zanim znikną użytkownicy

Filtr ograniczający analizę tylko do market-makerów jest kluczowy do interpretowania sygnałów.

Dostawcy płynności wycofują się zazwyczaj szybciej niż ogólni użytkownicy. Jeśli zmienność maleje lub narracje tracą dynamikę, traderzy często przestają tworzyć nowe zlecenia, ale nadal śledzą rynki lub podejmują okazjonalne transakcje.

Dokładnie taki schemat widać w danych. Aktywność market-makerów krypto malała systematycznie po początku stycznia. To sugeruje raczej ochłodzenie przekonania niż gwałtowny spadek zainteresowania.

To zachowanie przypomina dynamikę z rynku defi i instrumentów pochodnych, gdzie stopy finansowania, otwarte pozycje i głębokość płynności słabną, zanim wolumeny spot zaczynają maleć.

Te wszystkie dane prowadzą do jednego wniosku. Traderzy krypto nie porzucili rynków predykcyjnych. Jednak mniej osób chce obecnie zapewniać płynność i podejmować ryzyko kierunkowe niż na początku stycznia.

Mówiąc prosto, rynki predykcyjne pokazują zmianę nastrojów na mniej ryzykowne, co najpierw widać u traderów z największym przekonaniem.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.