Tom Lee z Fundstrat twierdzi, że wyprzedaż związana ze sztuczną inteligencją (AI) zbliża się do końca. Wskazuje na stopy procentowe poniżej 5% oraz przeciążone krótkie pozycje w branży technologicznej, mimo że Nasdaq spada.
Według segmentu CNBC indeks Dow spadł o ponad 6% względem rekordu z początku miesiąca.
Co według Lee nastąpi po wyprzedaży AI?
Lee to partner zarządzający i szef badań w Fundstrat, firmie badawczej z Wall Street. Powiedział podczas Closing Bell w CNBC, że dwa czynniki ryzyka osłabły.
Według niego Rezerwa Federalna (Fed) może zmieniać podejście z jastrzębiego na gołębie. Jednocześnie stopy, których rynek bał się na poziomie 6%, powróciły poniżej 5%.
Jako preferowane zakupy Lee wskazał Nvidia, producentów chipów pamięci, “wielką siódemkę” megakapitalizacyjnych spółek technologicznych, oprogramowanie oraz kryptowaluty. Jest też optymistą wobec szerokiej hossy cyklicznej, gdyż spółki finansowe odstają, gdy stopy procentowe spadają.
W zeszłym tygodniu przedstawił podobną argumentację i nazwał piątkowy spadek jako okazję do zakupu kryptowalut i półprzewodników. Osobno Lee przewodniczy spółce BitMine, która posiada Ethereum (ETH).
Czy rynki długu otworzą się na nowo przed kolejnym spadkiem?
Lee wskazał jednak dwa pozostające wyzwania. Rynki długu są częściowo zamknięte, a niepewność związana z wojną wciąż się utrzymuje.
Jednak nazwał ochłodzenie w finansowaniu zdrowym zjawiskiem, bo ogranicza niekontrolowany boom spekulacyjny. Raport Fundstrat oszacował wydatki na AI na poziomie 30 bln USD w ciągu najbliższych 25 lat. Zdaniem Lee nadal jest wystarczająco dużo kapitału, by to sfinansować.
Uważam, że AI to budowa jeszcze ważniejszej infrastruktury niż mobilność.
Tom Lee, partner zarządzający Fundstrat, via CNBC
Jednak według Gartner Will Sommer, starszy analityk, przewiduje niedobór przychodów. Twierdzi, że przychody z AI będą zbyt niskie, by przynieść zysk z planowanych inwestycji.
Wskazuje wydatki prawie 1 bln USD w 2026 roku oraz kolejne 6 bln USD do 2030 roku.
Lee porównuje AI do sytuacji z 1997 roku, gdy według niego kurs Cisco spadł o 50%. Historycznie Cisco osiągnęło szczyt w marcu 2000, a potem straciło niemal 90%, podaje Sherwood.
Stawka sięga dalej niż technologia. Top 15 spółek ma rekordowy udział 46,7% w S&P 500, podał The Kobeissi Letter, wobec 27,2% w 2000 roku. To, czy rynki długu się otworzą przy malejących stopach procentowych, może zdecydować, czy prognoza dna według Lee się sprawdzi.
