dYdX ogłosił swój pierwszy program wykupu tokenów, przeznaczając 25% opłat protokołu na zakup DYDX na otwartym rynku. Na podstawie zeszłorocznych przychodów, może to oznaczać zakup ponad 11 mln DYDX rocznie.
W ekskluzywnym wywiadzie Charles d’Haussy, szef fundacji dYdX, przedstawił swoje zdanie na temat inicjatywy społecznościowej i rzucił światło na ekscytujący rozwój w ekosystemie dYdX, takie jak integracje portfela oraz potencjał handlu spot, multi-asset margining i wsparcie EVM.
(Zastrzeżenie: Fundacja dYdX nie kontroluje, nie kieruje ani nie wykonuje procesu skupu. Zamiast tego, skup jest napędzany i zarządzany przez społeczność.)
Zrozumienie programu wykupu: Długoterminowe zobowiązanie wobec tokena DYDX
Program wykupu opiera się na modelu „Kup i Stakuj”. Tutaj 25% netto przychodów protokołu przeznacza się na odkupienie tokenów DYDX i ich stakowanie do walidatorów. Ta struktura pomaga zmniejszyć aktywną podaż w obiegu i wzmacnia bezpieczeństwo łańcucha dYdX. Charles d’Haussy podkreśla:
„Program skupu został zaprojektowany, aby zharmonizować interesy społeczności dYdX z długoterminowym rozwojem protokołu dYdX, jednocześnie wzmacniając bezpieczeństwo sieci. Przeznaczając część netto przychodów protokołu — początkowo 25% — na skupy, społeczność dYdX zagłosowała za wzmocnieniem tokena DYDX jako centralnej części ekosystemu.”
Ten uporządkowany, systematyczny program skupu pokazuje zaufanie do modelu przychodów dYdX i przyszłego wzrostu.
Protokół będzie konsekwentnie reinwestować swoje zyski w ekosystem, wdrażając przewidywalną, miesięczną strategię skupu. To pomoże poprawić związek między wzrostem protokołu (270 bln wolumenu handlowego w 2024 roku) a społecznością, jednocześnie poprawiając bezpieczeństwo sieci.
Charles d’Haussy wyjaśnia, jak działa wykup akcji
Program skupu dYdX został zaprojektowany, aby zrównoważyć zrównoważony rozwój protokołu, bezpieczeństwo i przejrzystość zarządzania.
Przeznaczenie przychodów na wykup
- 25% netto przychodów protokołu dYdX kieruje się na odkupienie tokenów DYDX z otwartego rynku.
- To przeznaczenie ustalono poprzez głosowanie zarządcze.
- Wszelkie przyszłe zmiany będą wymagały kolejnej propozycji społeczności on-chain. Tak więc społeczność zatwierdzi działania takie jak zwiększenie lub zmniejszenie procentu skupu.
Wykonanie przez subDAO skarbu
- SubDAO skarbu, niezależny podmiot zarządzający, wykonuje skupy.
- Proces skupu podąża za strategią wykonania TWAP. TWAP oznacza średnią cenę ważoną czasem i rozkłada zakupy w czasie, aby uniknąć niestabilności rynku.
Stakowanie do walidatorów
- Odkupione tokeny DYDX są stakowane do walidatorów. Ten proces pomaga zwiększyć ich stawkę i poprawić bezpieczeństwo sieci.
- Nagrody za stakowanie, wypłacane w USDC, zapewniają zachęty dla walidatorów i przyczyniają się do wzrostu protokołu.
- Struktura skupu dYdX zmniejsza ryzyko centralizacji walidatorów.
Kluczowe zasady zarządzania
- Decyzje on-chain: Mechanizmy skupu i stakowania zatwierdzono poprzez propozycje zarządcze.
- Przejrzystość: Wszystkie transakcje są rejestrowane i widoczne na łańcuchu dYdX.
- Skalowalność: Program można rozszerzyć w oparciu o przyszłe głosowania zarządcze i warunki rynkowe.
„Zamiast jedynie odkupywać tokeny i trzymać je w skarbu, administrator programu będzie stakować nabyte DYDX do walidatorów, wzmacniając bezpieczeństwo sieci, jednocześnie generując dodatkowe nagrody. Ta strategia o podwójnym celu — kupowanie i stakowanie — zapewnia, że wykupy nie tylko są zgodne z interesami społeczności, ale także przyczyniają się do długoterminowej odporności protokołu dYdX,” wyjaśnił d’Haussy
Jak model wykupu dYdX różni się od konkurencji?
Chociaż skupy tokenów nie są nowością, model “Kup i Stakuj” dYdX różni się zasadniczo od konkurencji. Model “Kup i Stakuj” odróżnia dYdX od innych sieci, które korzystają z programów skupu. Platformy takie jak Binance trwale usuwają tokeny z obiegu poprzez spalanie. Inne, jak Hyperliquid i Jupiter, używają skupów do finansowania zachęt płynnościowych.
| Platforma | Strategia skupu |
| Binance | Spalanie BNB kwartalnie na podstawie przychodów |
| Hyperliquid | Odkupuje tokeny na zachęty płynnościowe |
| Jupiter | Redystrybuuje wartość do społeczności |
| dYdX | Kup i Stakuj: Wzmacnia bezpieczeństwo poprzez stakowanie odkupionych tokenów |
Podobnie jak strategia spalania na BNB Binance, większość modeli wykupu koncentruje się na redukcji podaży, aby zwiększyć wartość. W przeciwieństwie do tego, dYdX reinwestuje wykupy bezpośrednio w staking. To zapewnia, że bezpieczeństwo sieci i decentralizacja wzmacniają się równolegle ze stabilnością cen. Charles d’Haussy stwierdził:
„Poprzez publiczne zobowiązanie się do przewidywalnego, miesięcznego mechanizmu wykupu, Treasury SubDAO zapewni, że część dochodów netto będzie konsekwentnie reinwestowana w ekosystem. To uspokaja społeczność, że protokół nie tylko generuje dochody, ale także alokuje je w strategiczny sposób.”
Dochody z protokołu dYdX są teraz dystrybuowane w następujący sposób:
- 10% – Treasury SubDAO na inicjatywy związane z finansową zrównoważonością
- 25% – MegaVault
- 25% – Program Wykupu
- 40% – Nagrody za Staking
Wpływ wykupu akcji na bezpieczeństwo, stabilność cen i zaufanie rynku
Istotną częścią programu wykupu jest jego bezpośredni wkład w bezpieczeństwo sieci. Walidatorzy na dYdX Chain potrzebują dużej ilości delegowanego stake, aby działać skutecznie. Poprzez staking zakupionych DYDX, program wykupu zapewnia, że walidatorzy otrzymują ciągłe wsparcie. To także dodaje więcej decentralizacji i minimalizuje ryzyko zmowy.
Poza bezpieczeństwem, staking tych tokenów generuje dodatkowe nagrody w USDC, które są reinwestowane w ekosystem.
Oto kluczowe szczegóły, które warto zapamiętać:
| Metryka | Wartość / Szczegóły |
| Alokacja wykupu | 25% opłat netto protokołu |
| Całkowita kwota wykupu | Zależna od dochodów |
| Alokacja stakingu | Odkupione DYDX stakowane pod Treasury SubDAO |
| Potencjalna przyszła alokacja wykupu | Do 100% opłat netto protokołu (jeśli zatwierdzone przez zarządzanie) |
| Nagrody za staking | USDC generowane ze stakingu |
| Program nagród za handel | Mln USD w DYDX dystrybuowane miesięcznie |
| Wpływ na podaż sbiegową DYDX | Redukcja poprzez staking |
| Potencjalne przyszłe zachęty | Zniżki na opłaty, zachęty do płynności, bezpośrednie nagrody za staking |
| Rozważanie wzrostu dochodów | Zarządzanie może rozszerzyć wykupy, jeśli dochody wzrosną |
Wzmacnianie bezpieczeństwa sieci
- Wyższy stake walidatora zmniejsza ryzyko ataków i zapewnia odporność protokołu.
- Staking promuje decentralizację. Tworzy ekosystem bez ryzyka, że kilku dużych walidatorów kontroluje zarządzanie.
- Istnieje zrównoważone długoterminowe bezpieczeństwo, ponieważ wykupy pomagają ciągle poprawiać stake walidatorów.
Wszystkie wykupy będą realizowane przez dedykowane konto na dYdX Chain, aby zachować przejrzystość. Więcej szczegółów pokazuje, że Treasury subDAO będzie zarządzać kontem, umożliwiając interesariuszom śledzenie, jak alokowane są fundusze. Społeczność dYdX będzie częścią tego programu przez cały jego czas trwania.
Innowacje produktowe w przygotowaniu
dYdX przygotowuje aktualizacje, które poprawią handel i wzmocnią ekosystem platformy.
Dzięki Spot Trading, Multi-Asset Margining i wsparciu EVM na horyzoncie przez IBC Eureka, program wykupu wzmacnia związek między tokenem DYDX a rozwojem platformy. W miarę jak użycie platformy rośnie, dochody protokołu zwiększają się, prowadząc do większych wykupów DYDX i alokacji stakingu, co dodatkowo wzmacnia bezpieczeństwo sieci i szerszego ekosystemu.
Poprzednie wyniki dYdX w 2024
Rok 2024 był ważnym kamieniem milowym dla dYdX, z 270 mld wolumenu handlowego. Wprowadzenie dYdX Unlimited w listopadzie przyniosło funkcje takie jak:
- Natychmiastowe notowania rynkowe: Umożliwiły tworzenie nowych rynków bez konieczności pozwolenia, prowadząc do ponad 50 nowych notowań od listopada.
- Narzędzie płynności MegaVault: Przekroczyło 79 mln w USDC całkowitej wartości zablokowanej (TVL) w ciągu sześciu tygodni, z APR przekraczającym 40% do grudnia.
Te funkcje zwiększyły aktywa handlowe i wzmocniły pozycję dYdX w zdecentralizowanym handlu wieczystym. Program nagród za handel dYdX rozdystrybuował ponad 63 mln w nagrodach i zachętach, z dodatkowymi 1,5 mln przeznaczonymi na 2025 rok.
Oto niektóre z kluczowych wydarzeń dYdX w 2024 roku:
- 290% wzrost liczby posiadaczy DYDX: liczba posiadaczy DYDX wzrosła do 53 000.
- 270 mld wzrost wolumenu handlowego: dYdX osiągnął skumulowany wolumen handlowy blisko 1,5 bln od 2021 roku.
- 150+ nowych rynków uruchomionych: społeczność wprowadziła ponad 150 nowych rynków, pokazując zdecentralizowaną innowację.
Przejrzyste śledzenie on-chain
- Dedykowane konto on-chain zapewnia, że wszystkie wykupy są publicznie weryfikowalne.
- Regularne raporty są udostępniane społeczności dla pełnej przejrzystości.
- Zarządzanie może dostosować alokacje wykupu w zależności od przyszłych wydarzeń.
W nadchodzących tygodniach społeczność udostępni pulpit na żywo, aby pomóc śledzić aktywność portfela i ocenić skuteczność programu wykupu.
Panel będzie miał na celu pokazanie, czy wykupy przyczyniają się do bezpieczeństwa protokołu, jednocześnie zapewniając ogólny widok na zdrowie sieci. Oprócz panelu, dyskusje na forach zarządzania stanowią dodatkową warstwę przejrzystości. Członkowie społeczności mogą otwarcie omawiać skuteczność programu i składać propozycje. Charles d’Haussy powiedział:
„Aby utrzymać przejrzystość, wykupy będą realizowane w sposób uporządkowany i śledzony, z SubDAO Skarbu zarządzającym kontem na dYdX Chain dedykowanym wykupowi. Społeczność będzie mogła monitorować przepływy funduszy, zapewniając, że proces pozostaje zgodny z zamierzonymi celami. Z czasem, gdy wykupy zmniejszają podaż w obiegu i wzmacniają bezpieczeństwo sieci, inicjatywa ta ma przyczynić się do bardziej pozytywnego postrzegania rynku.”
Rozszerzanie użyteczności DYDX poza wykupy
Podczas gdy wykupy wpływają na dynamikę tokenów, dYdX bada również sposoby zwiększenia użyteczności DYDX poza stakingiem. W przyszłości mogą zostać wprowadzone następujące rzeczy:
- Zniżki na opłaty dla traderów: Traderzy posiadający lub stakujący DYDX mogą otrzymać zniżki na opłaty transakcyjne.
- Nagrody za zarządzanie: Aktywni uczestnicy decyzji zarządczych mogą być nagradzani.
- Rozszerzone zachęty płynnościowe: Wykupione DYDX mogą być redystrybuowane do stakujących i dostawców płynności. Ta strategia pomoże zwiększyć zachęty protokołu, jednocześnie utrzymując deflacyjne efekty.
Wnioski
Program wykupu dYdX to ważny kamień milowy w historii jednego z pionierów DeFi. Założony w 2017 roku, pierwszy program wykupu dYdX ma na celu zwiększenie bezpieczeństwa sieci, stabilności rynku i zarządzania opartego na społeczności. Przeznaczając część opłat netto protokołu na odkup i staking DYDX, program wzmacnia decentralizację i zwiększa zaufanie do tokena.
W połączeniu z innowacjami produktowymi na horyzoncie dzięki IBC Eureka, takimi jak handel spot, multi-asset margining i wsparcie EVM, dYdX wyraźnie kontynuuje impet, z którym zakończyli 2024 rok.
Patrząc w przyszłość, dyskusje w społeczności koncentrują się na rozszerzeniu użyteczności DYDX poza wykupy i staking. Przyszłe rozważania mogą wprowadzić zniżki na opłaty, zachęty płynnościowe lub bezpośrednie dystrybucje wykupionych tokenów do stakujących. Sukces programu może również prowadzić do zmian w nagrodach za handel i inicjatywach finansowanych ze skarbu.
eToro
eToro
eToro
eToro
YouHodler
Wirex
Coinrule
MEXC
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
