Rick Rieder z BlackRock podzielił się swoją opinią na temat przyszłej polityki Rezerwy Federalnej. Inwestorzy zadają sobie pytanie, co powie Jerome Powell podczas piątkowego wystąpienia w Jackson Hole. Według inwestorów, to właśnie jego słowa mogą zdecydować o kierunku rynku kryptowalut i potencjalnym powrocie wzrostów.
Rynek z niecierpliwością czeka na wystąpienie Jerome’a Powella, które może okazać się kluczowe.
Co powie Powell o stopach procentowych?
Rick Rieder, główny zarządzający inwestycjami w BlackRock, wskazał, że Fed powinien obniżyć stopy procentowe już we wrześniu. Zasugerował, że cięcie mogłoby wynieść nawet 50 punktów bazowych, a w skali roku 100 punktów. Jego zdaniem obecna stopa funduszy federalnych 4,25–4,5% jest zbyt wysoka w stosunku do pięcioletnich oczekiwań inflacyjnych wynoszących 2,42%. Według Riedera dalsze utrzymywanie takich poziomów nie znajduje uzasadnienia. Ewentualna decyzja Fed o obniżeniu stóp procentowych byłaby na pewno korzystna dla rynku krypto.
Co więcej, ekspert podkreślił, że Fed jest dobrze pozycjonowany, aby reagować na bieżącą sytuację gospodarczą. Dodał, że inflacja w ujęciu core PCE w ostatnich trzech miesiącach wyniosła 2,8%. To nie jest alarmujący wynik, choć wciąż pokazuje pewną presję cenową. Rieder zwrócił uwagę, że część tego efektu wynika z taryf.
Na przykład firma Estee Lauder zgłosiła straty w wysokości 100 mln USD z powodu barier handlowych. Rieder wskazał, że podobne skutki widać w branży odzieżowej czy elektronicznej. Argumentował, że polityka Fed zbyt mocno uderza w małe i średnie przedsiębiorstwa. Wskazał również, że rynek mieszkaniowy traci dynamikę.
Prognozy Riedera a rynek pracy
W rozmowie z Fox Business Rieder ocenił, że stopy procentowe szczególnie obciążają gospodarstwa domowe o niższych dochodach. Według niego osoby zamożniejsze i duże spółki, jak MAG7, korzystają na wysokich stopach dzięki odsetkom. Same te firmy generują 9 mld USD zysków netto z odsetek. To pokazuje, że polityka Fed działa nierówno.
Rieder wskazał również, że rynek pracy traci na sile. Dane z ostatnich miesięcy pokazują średnio 34 000 nowych miejsc pracy. Po wyłączeniu sektora ochrony zdrowia, który dodał 67 000 etatów, wzrost zatrudnienia jest ujemny. To wyraźny sygnał, że gospodarka może wchodzić w fazę stagnacji.
Jego zdaniem innowacje technologiczne mogą w dłuższej perspektywie zmniejszyć presję inflacyjną. Rozwój produktywności będzie równoważył koszty związane z taryfami. Wskazał także na spadek rentowności obligacji 5- i 10-letnich o ponad 50 punktów bazowych od początku roku. To dodatkowy argument za obniżkami stóp.
Co powie Jerome Powell a przyszłość inwestorów?
Rieder został zapytany, jak ocenia obawy Powella dotyczące rosnących cen. W odpowiedzi stwierdził, że niektóre firmy, jak Home Depot, przerzucają koszty na konsumentów. To może spowalniać wzrost, ale nie uzasadnia wysokich stóp. Dodał, że obecna polityka faworyzuje starszych oszczędzających kosztem młodych zadłużonych.
W tym miejscu podkreślił, że Fed powinien myśleć o równowadze. Jak powiedział:
“Słuchaj, myślę, że ostatecznie obniżą stopy we wrześniu. Myślę, że mogą obniżyć dalej. Myślę, że mogą obniżyć szybciej, ale sądzę, że on [Powell] będzie mówił o równowadze.”
Dziennikarze zapytali go także o możliwość objęcia stanowiska po Jerome’ie Powellu. Rieder przyznał, że jest zaszczycony samym faktem, że jego nazwisko jest brane pod uwagę. Podkreślił jednak, że jego priorytetem pozostaje praca w BlackRock i generowanie zwrotów dla klientów. Unikał jednoznacznej odpowiedzi, czy przyjąłby funkcję przewodniczącego Fed.
Na zakończenie warto zadać pytanie, czy faktycznie wrócą wzrosty na krypto, jeśli Fed obniży stopy? Teoria i praktyka wskazują, że jest duża szansa. Obniżki zwykle zwiększają płynność na rynku, co wspiera aktywa ryzykowne, w tym Bitcoina.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
Wyjaśnienie
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.
