Traderzy Bitcoin (BTC) z niezwykłą intensywnością obserwują tegoroczne sympozjum ekonomiczne w Jackson Hole.
Narracje rynkowe koncentrują się wokół możliwości, że coroczne spotkanie bankierów centralnych może być kluczowym momentem dla aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin.
Sympozjum w Jackson Hole wpłynie na Bitcoin i płynność na rynkach
SponsoredKonferencja w Jackson Hole ma długą historię wstrząsania globalnymi rynkami. Jednak tym razem, z uwagi na dynamikę płynności, presje inflacyjne i oczekiwania polityczne, niektórzy analitycy widzą w komunikatach Fed z Wyoming potencjalny katalizator wzrostu dla Bitcoina.
Ben Bernanke użył go w 2010 roku, aby zasygnalizować luzowanie ilościowe (QE). Z kolei przemówienie Jerome’a Powella w 2022 roku, z jastrzębim tonem, spowodowało spadki na giełdach.
Jednak analitycy twierdzą, że takie historyczne precedensy podkreślają, dlaczego rynki kryptowalut powinny zwracać na to szczególną uwagę. Kerem z CryptoQuant wyjaśnił:
„Jackson Hole było miejscem kluczowych oświadczeń, które zmieniały kierunek rynków. Sygnały przekazywane przez Fed pod koniec sierpnia kształtują przepływy płynności i apetyt na ryzyko. Fakt, że BTC jest ‘barometrem płynności’, czyni Jackson Hole bardzo istotnym dla niego.”
W kolejnej analizie Kerem dodał, że przemówienie Powella 22 sierpnia będzie kluczowe. Mowa tutaj o określeniu, jak blisko Fed jest do obniżki stóp we wrześniu.
W połączeniu z publikacją danych o bazowym PCE później w miesiącu, wydarzenie to może pomóc wytyczyć ścieżkę dla aktywów ryzykownych na jesień.
Sponsored SponsoredInnymi słowy, historyczne wzorce wokół Jackson Hole dodają jeszcze większej wagi oczekiwaniom rynkowym. Oraclum Capital podkreśliło, że prawie każde spotkanie w Jackson Hole w ciągu ostatnich siedmiu lat było poprzedzone korektą, z wyjątkiem 2023 roku.
W tym roku Powell ogłosił zwycięstwo nad inflacją i zasygnalizował, że zbliżają się obniżki stóp. To podniosło rynki zamiast je pogrążyć. Oraclum Capital napisali:
„Powtórzenie lipcowego FOMC i nieco jastrzębie przesłanie NIE jest uwzględnione w cenach rynkowych. Może to być katalizator dla regularnej wyprzedaży w sierpniu-wrześniu. Jednak jeśli Powell stanie się gołębi, może to być ogromny impuls dla akcji; kolejny ATH jest pewny w takim przypadku.”
Przypadek na byczy wynik
Nie wszyscy analitycy przygotowują się na turbulencje po sympozjum w Jackson Hole. Niektórzy twierdzą, że warunki makroekonomiczne mogą uczynić tegoroczne Jackson Hole wydarzeniem wzrostowym dla Bitcoina.
SponsoredCapital Flows zwróciło uwagę, że trzymiesięczny trend Nonfarm Payrolls (NFP) pozostaje pozytywny, pokazując stałe tworzenie miejsc pracy.
Tymczasem wskaźniki inflacji, takie jak PCE, CPI i PPI, wszystkie zaskoczyły na plus, podczas gdy swapy inflacyjne są powyżej 3%.
Jednocześnie spready kredytowe zawęziły się do najniższego punktu cyklu, co sugeruje, że rynki są dalekie od wyceniania stresu. Capital Flows napisali:
„Wzrost i inflacja przyspieszają… Fed pozwolił, aby 50 punktów bazowych obniżek stóp pozostało uwzględnionych w rynkach terminowych.”
Dodatkowo, Capital Flows argumentowało, że to stanowi błąd polityczny, który tworzy pozytywny impuls płynnościowy, podnosząc ceny aktywów.
Sponsored SponsoredImplikacja jest taka, że tak długo, jak Fed unika ostrego jastrzębiego zwrotu w Jackson Hole, dynamika płynności może nadal wspierać Bitcoina i akcje.
Niemniej jednak, przewodniczący Fed stanie przed napięciem w znalezieniu równowagi między uspokajaniem rynków a utrzymaniem wiarygodności w kwestii inflacji.
Z jednej strony, jeśli Fed będzie zbyt gołębi, długoterminowe stopy mogą wzrosnąć. Wtedy inwestorzy mogą zacząć kwestionować, czy polityka jest zbyt łagodna. Jednak jeśli będzie zbyt jastrzębi, rynki mogą szybko przeszacować ryzyko, wywołując zmienność na akcjach, obligacjach i kryptowalutach.
Dlatego, wynik tego może zależeć od tonu. Jastrzębie powtórzenie lipcowego FOMC grozi wywołaniem „regularnej wyprzedaży w sierpniu-wrześniu. Tymczasem gołębia niespodzianka może uwolnić kolejny wzrost aktywów ryzykownych.
W rezultacie, kierunek Bitcoina w najbliższym czasie może zależeć mniej od jego fundamentów, a bardziej od słów Powella w Wyoming podczas sympozjum Jackson Hole, w piątek.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
