Bitcoin spadł poniżej 65 000 USD podczas porannych godzin handlu w Azji. Odnowione napięcia celne wpływają na pogorszenie nastrojów na rynkach ryzykownych aktywów. Największa kryptowaluta kontynuuje spadek. Tether (USDT) wysłał sygnał, który wcześniej pojawił się tylko raz w 2022 roku.
Ten ruch budzi pytania, czy obserwujemy istotny punkt zwrotny na rynku, czy też czeka nas dalsza presja spadkowa.
Kurczy się płynność na rynku krypto: Co oznacza spadek Tether (USDT) dla Bitcoina
W ostatnim wpisie analityk Moreno zauważył, że 60-dniowa zmiana kapitalizacji rynkowej USDT spadła poniżej -3 mld USD. Według jego analizy, taki poziom został przekroczony tylko raz.
Stało się to pod koniec bessy w 2022 roku. Wtedy Bitcoin tworzył dołek w okolicach 16 000 USD, w czasie powszechnego strachu i wymuszonej sprzedaży.
Ten sam wskaźnik ponownie znalazł się na podobnych poziomach. Następuje to w chwili, gdy Bitcoin porusza się w przedziale 65 000 – 70 000 USD po wcześniejszej fali wzrostowej do ATH.
Stablecoiny są „suchym prochem” ekosystemu krypto. Gdy podaż USDT rośnie, zwykle oznacza to, że nowy kapitał wchodzi na giełdy oraz w aktywa ryzykowne.
Kiedy podaż się kurczy, wskazuje na wymuszone umorzenia, unikanie ryzyka lub wycofywanie środków przez inwestorów z systemu. Jeśli spadek podaży w ciągu 60 dni sięga wielomiliardowych wartości, sygnalizuje to trwałe wycofywanie płynności, a nie tylko krótkoterminową fluktuację:
„Dla Bitcoina, aktywa wrażliwego na płynność i zależnego od jej dynamiki, ma to ogromne znaczenie.”
Moreno podkreślił też, że na przestrzeni pojedynczych dni USDT odnotował trzy przypadki, gdy odpływy netto przekroczyły 1 mld USD w jednej sesji. Takie epizody pojawiały się w okresach skrajnej zmienności lub lokalnych dołków na Bitcoinie.
W jego ocenie takie umorzenia zwykle wynikają z wyjść instytucji lub dużych graczy z ekosystemu. Wyjaśnił, że tego rodzaju dynamika najczęściej pojawia się bliżej fazy wyczerpania niż na początku długotrwałych spadków.
Jednak Moreno nie twierdzi, że sygnał ten ma sam w sobie charakter byczy. Podkreśla, że kontekst pozostaje kluczowy. Według niego:
„W poprzednich cyklach po zakończeniu wymuszonej redukcji lewarowania i stabilizacji przepływów USDT, Bitcoin wchodził w silne średnioterminowe wzrosty wraz z normalizacją płynności.”
Moreno dodał, że obecny profil ryzyko-nagroda zależy od tego, czy stabilizacja rzeczywiście nastąpi. Jeśli dalszy spadek podaży USDT się utrzyma, presja spadkowa może trwać:
„Jeśli przepływy się ustabilizują lub odwrócą, asymetria bardzo szybko zmienia się na korzyść wzrostów. Historycznie skrajny stres płynności oznaczał szansę, ale tylko po potwierdzeniu wyczerpania podaży.”
Analitycy sugerują, że dno Bitcoina może pojawić się pod koniec 2026 roku
Chociaż wskaźniki płynności sygnalizują napięcia, część analityków uważa, że szeroka struktura rynku Bitcoina wskazuje, iż dołek może być dopiero za kilka miesięcy.
Jeden z analityków przewidział, że kolejny dołek cyklu może pojawić się za około 230-240 dni. Według tej analizy makro dołek powinien wypaść między 11 a 21 października 2026 roku:
„Dopóki cykl się nie zakończy, wzrosty mogą być tylko odbiciem ulgi, a nie potwierdzonym odwróceniem makro.”
Inny obserwator rynku również wskazał listopad 2026 roku jako potencjalny okres dołka cyklu. Jeśli te prognozy się sprawdzą, oznacza to, że Bitcoin może mieć jeszcze przestrzeń do dalszych spadków, zanim nadejdzie pełne odbudowanie struktury rynku.
Jednak modele cykliczne mają charakter probabilistyczny, a nie ściśle predykcyjny. Historyczne ramy czasowe wprowadzają porządek, ale czynniki zewnętrzne mogą przyspieszyć lub opóźnić oczekiwane momenty zwrotne.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
