Spółka zależna Hyperliquid Strategies złożyła wniosek o zostanie amerykańskim domem maklerskim (futures commission merchant). Wniosek pozwoli największej, według własnych deklaracji, firmie skarbowej Hyperliquid prowadzić rachunki klientów z USA na perpetual futures.
Zysk 620,6 mln USD za trzeci kwartał pochodzi głównie z niezrealizowanych zysków na HYPE w wysokości 803 mln USD. Wniosek o FCM wciąż czeka na zatwierdzenie regulacyjne, więc akcjonariusze PURR są narażeni na wahania tokena do tego czasu.
Co daje rejestracja, czego nie zapewniają zyski z tokena?
Hyperliquid Strategies to firma skarbowa działająca na rynku cyfrowych aktywów, notowana na giełdzie i oparta o jeden token. FCM to zarejestrowany pośrednik, który przechowuje środki klientów i obsługuje zlecenia na kontrakty terminowe.
Spółka zależna obsłuży rynki z ograniczonym dostępem w ramach HIP-3*, planowanej aktualizacji Hyperliquid, która pozwala niezależnym operatorom ograniczać dostęp do handlu. W komunikacie o wynikach finansowych podkreślono, że to regulowany dostęp z USA do perpetual futures, czyli kontraktów z dźwignią, nie mających daty wygaśnięcia.
Przychody ze stakingu i prowizje dla walidatorów wyniosły 12,3 mln USD, przy 803 mln USD zysków na papierze. Jednak komunikat nie określa żadnych przychodów z działalności FCM.
„Te dwa ruchy to ten sam zakład.”
Tak wyjaśnił David Schamis, dyrektor generalny Hyperliquid Strategies, odnosząc się do wdrożenia kwoty 802 mln USD oraz wniosku o FCM, w komunikacie o wynikach finansowych .
W kwartale firma pozyskała 911 mln USD kapitału własnego i przeznaczyła 785 mln USD na zakup 9,1 mln sztuk HYPE. Do 28 października zebrała 38,9 mln tokenów przy średnim koszcie 56,35 USD.
Co musi się udać, by inwestorzy z USA uzyskali dostęp?
Firma podkreśla, że nie gwarantuje terminu ani wyniku rozpatrzenia wniosku ani wdrożenia rynków HIP-3* z ograniczonym dostępem.
Ekspozycja, która przyniosła zysk, może go także zniwelować. Firma w ujawnieniu ryzyka zaznacza, że kurs akcji PURR jest silnie powiązany z HYPE, który może spaść. Ponieważ 803 mln USD zysku to kwota niezrealizowana, spadek ceny tokena obniży raportowany dochód bez żadnej transakcji.
Powtarzalne przychody są znacznie niższe i wynoszą 12,3 mln USD ze stakingu oraz 1,0 mln USD z odsetek, przy 7,6 mln USD kosztów. FCM wprowadza ryzyko regulacyjne, bo firma nie gwarantuje ani terminu, ani wyniku.
Tymczasem napływy do amerykańskich funduszy HYPE osiągnęły około 605 000 USD 3 listopada. Fundusze Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) odnotowały tego dnia odpływy według SoSoValue.
3 listopada przewodniczący Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Michael Selig ogłosił, że perpetual futures na pojedyncze akcje mogą ruszyć z handlem. Są jednak ograniczone do giełd zarejestrowanych dodatkowo w Securities and Exchange Commission (SEC).
Jeśli wniosek zostanie zatwierdzony, spółka zależna da Hyperliquid regulowany punkt wejścia dla traderów z USA już w tym samym tygodniu. Oświadczenie nie odnosi się do platform onchain, takich jak Hyperliquid, więc kwestia, jak rynki z ograniczonym dostępem wpiszą się w ramy regulacyjne, pozostaje otwarta.
