Zobacz więcej

W SKRÓCIE

  • Osoby chcące przedwcześnie wycofać ETH ze stakingu stają się uczestnikami masowego schematu Ponzi, który w każdej chwili może się zawalić.
  • Na przykładzie puli Curve Finance widać, że 397 256 stETH przypada na zaledwie 184 185 ETH.
  • Oznacza to, że gdyby ktoś chciał wymienić stETH na równowartość 100 000 ETH, to pozostała ilość ETH w puli wynosiłaby 869 140 stETH do zaledwie 84 000 ETH.
  • promo

Osoby chcące przedwcześnie wycofać ETH ze stakingu stają się uczestnikami masowego schematu Ponzi, który w każdej chwili może się zawalić. Takiego zdania są eksperci z firmy HashEx.

Aby zostać walidatorem, użytkownik musi zdeponować 32 ETH w ramach kontraktu depozytowego. Jednocześnie możliwość ich wycofania otworzy się dopiero po aktualizacji Shanghai, której termin wdrożenia nie został jeszcze określony.

Ponieważ nie każdy może przeznaczyć tak dużą kwotę, różne serwisy typu liquid-stacking oferują delegowanie środków w celu generowania zysków. Należą do nich Lido, Rocket Pool, Stake Wise, StaFi, Ankr Staking i inne.

Umożliwiają również wymianę Ethereum na różne aktywa pochodne, takie jak sETH, stETH, rETH i rETH2. Jednak token może być wymieniony z powrotem tylko na rynku wtórnym. W raporcie HashEx możemy przeczytać:

“Stosowany ETH emitowany przez Lido jest zabezpieczony depozytami zabezpieczającymi ETH w stosunku 1:1. Problemem jest jednak to, że token jest przedmiotem handlu na zdecentralizowanych platformach, takich jak Curve. Tam stETH stanowi 68% z 397 000 rezerw płynności stETH”.

źródło:  HashEx

Na przykładzie puli Curve Finance widać, że 397 256 stETH przypada na zaledwie 184 185 ETH. Oznacza to, że gdyby ktoś chciał wymienić stETH na równowartość 100 000 ETH, to pozostała ilość ETH w puli wynosiłaby 869 140 stETH do zaledwie 84 000 ETH. Ten stosunek monet będzie miał spory wpływ na cenę.

źródło: HashEx

Ponieważ rzeczywista zmiana ceny jest obliczana z wykorzystaniem zmiennej (ostatnia kolumna w tabeli), sytuacja mogłaby być znacznie gorsza – podkreśla HashEx.

Maksymalnie 40% stakerów odzyska środki

źrodło: HashEx

Biorąc pod uwagę te dane, analitycy przewidują, że w najlepszym wypadku tylko 40% z ponad 120 tys. posiadaczy stETH będzie w stanie odzyskać swoje pieniądze w całości.

Według Dune Analytics, nierównowaga stETH/ETH na Curve osiągnęła już 70% do 30%.

Podczas załamania Terra USD w czerwcu 2022 roku, stETH spadł o 7,6% z 0,99 ETH do 0,92 ETH, wywołując paniczną wyprzedaż.

Według analityków z Nansen, ponad 70% stETH zostało kupione powyżej ceny ETH wynoszącej 1425 dolarów. Oznacza to, że tylko 18% znajduje się w przedziale opłacalności. HashEx ostrzega:

“Większość niepłynnych graczy może zamknąć swoje pozycje na rynku. Wówczas dojdzie do fali sprzedaży, jak to miało miejsce w przypadku protokołu Terra”.

Są oni przekonani o zbliżającym się upadku liquid stakingu, który może nastąpić jeszcze przed pełnym wdrożeniem aktualizacji Shanghai. Eksperci podsumowują:

“W obecnej sytuacji makroekonomicznej każde zdarzenie może wywołać oddzielenie kursów stETH, sETH, rETH od rodzimego ETH. To doprowadzi do paniki, wyprzedaży aktywów, załamania się schematu Ponzi o wartości 10 miliardów dolarów i utraty środków około stu tysięcy deponentów”

Przypomnijmy, że pod koniec listopada tokeny WBTC i stETH straciły powiązanie z “oryginalnymi” aktywami. Wpływ na to miał upadek giełdy FTX i Alameda Research.

Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024
Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024
Wirex App Wirex App Wypróbuj
Bitpanda Bitpanda Wypróbuj
YouHodler YouHodler Wypróbuj
Najlepsze platformy dla krypto inwestorów | Lipiec 2024

Trusted

Wyjaśnienie

Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na jego własne ryzyko.

Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK
photo_mzerelik.jpg
Zerelik Maciej
Podróże, nurkowanie, kryptowaluty, blockchain, mining. Zwolennik idei decentralizacji. Na bieżąco z branżą kryptowalut od około 3 lat. Prywatnie HODLer BTC, ETH, LINK, BNB, DOT.
READ FULL BIO
Sponsorowane
Sponsorowane